從今年春節期間宣布出售，到8月宣布完成交割，再到9月中旬實現在煙臺的落地，新加坡聯合科技公司（UTAC）一直受到行業廣泛關注，而主導對其收購的智路資本近年來也因高效的運作能力也業界名聲鵲起。

　　作為全球前十的封測大廠，UTAC在收購完成解除繁重的債務問題之后，重回健康的成長軌道，而此次落戶煙臺，也使得UTAC能夠對接中國極具潛力的成長動能，在為自身發展贏得良好局面的同時，也進一步推動中國本土半導體封測產業的升級。

　　智路資本接盤UTAC重回成長軌道

　　UTAC是全球第七大集成電路封測企業、第三大汽車電子封裝測試企業，總部位于新加坡，在全球6個國家和地區擁有9座工廠，全球員工總數超過1萬人。

　　UTAC具有較強的盈利能力，其EBITDA盈利率排名行業第二（全球行業平均18.7%，UTAC為21%），僅次于行業龍頭日月光，毛利與凈利潤 （將利息支出還原）也明顯高于行業平均。但多年來，UTAC一直在巨大的債務壓力下負重前行。

　　早在2018年4月，業界便有消息傳出UTAC考慮出售。今年年初，UTAC發表聲明，宣布將公司出售給一家全球私募公司，引發業界關注。直至今年8月，神秘買家智路資本浮出水面。

　　智路資本對于UTAC的收購，包括UTAC發行的于2023年到期的6.65億美元債券將按本金金額贖回，這對于UTAC而言無疑是巨大利好，意味著UTAC卸掉了沉重的歷史包袱，可以釋放出相當的資金用于UTAC未來的業務成長投資，有利于重新回歸成長軌道。

　　據了解，2019年UTAC的全年收入約7億美元，而在智路資本接手之后，UTAC今年的營收增長將近20%，預計明年將實現50%的營收增長。

　　智路資本是中關村融信產業聯盟（簡稱融信聯盟）的重要成員之一，專注于SMART即 Semiconductor（半導體）、Mobile（移動通訊）、Automotive（汽車電子）、Robotics（機器人與智能制造）、IoT物聯網（萬物互聯）等擁有核心技術并且高速發展的新興科技產業投資。

　　近年來，智路資本成功主導或參與多個海外半導體項目投資，多次重量級出手令行業印象深刻。包括安世半導體、瓴盛科技、華勤通訊、睿感傳感器等。

　　除收購UTAC之外，智路資本還于日前宣布與香港上市公司ASM完成了引線框架業務項目合資簽約，以及完成對西門子集團旗下高端核心元器件制造企業“Huba Control”的收購簽約，進一步完善其在半導體產業上下游的投資布局。

　　UTAC仍屬優質標的發展前景向好

　　行業分析人士指出，拋去身背的債務，從長遠發展的角度，UTAC屬于十分優質的標的，未來市場發展的前景向好。

　　從業務的方向上看，UTAC主要聚焦于汽車、工控、云計算與通信領域，業務貢獻各約占三分之一左右，這些領域普遍具有較高利潤。一位行業人士指出，這也是為什么UTAC在過去十年雖負重前行，但能成功挺過來的關鍵原因。

　　從產品技術方面看，UTAC主要專注在模擬功率器件、數模混合器件和傳感器領域，模擬功率器件符合電動汽車產業與其他大功率器件發展需求，其中在QFN與Copper Clip封裝技術方面業界領先。QFN是移動、汽車、工業和消費類應用普遍的封裝技術，而UTAC是封測領域QFN技術最為領先、全球產量最大的供應商。此外，數模混合器件在5G、IoT領域，傳感器在5G、IoT以及AI領域有大量應用，UTAC的產品技術符合中國與全球發展需求，屬于高成長產品類型，有著非常廣闊的市場空間。

　　從客戶群看，UTAC的客戶均為全球半導體大廠，包括ADI、松下、Sony、TI、On、Elmos、ST、Microchip、Maxim等巨頭客戶，而且大部分都保持著超過10年以上的合作關系，行業內具有良好的質量口碑以及信任度。

　　此外，UTAC是全球第三大汽車電子器件封測大廠，汽車器件封裝領域具有高技術、高質量、高可靠性的要求，門檻較高，該市場此前基本由國外公司把持，少有國內公司可以順利進入這領域。UTAC多年來一直投資發展汽車技術與工業控制等對質量要求較高的業務，獲取大量全球大公司的訂單，該部分已經超過公司收入1/3，其技術與質量管理體系的經驗是國內比較稀缺的資源。

　　因此，此次智路資本的出手收購UTAC，也有助于對接國內企業在汽車電子、功率器件、數模混合器件和傳感器領域方面旺盛的市場需求，也能夠彌補國內在高端封測領域的短板，有助于推動國內封測產業的升級迭代。

　　落戶煙臺“雙贏”助力地方IC產業發展

　　9月16日，山東省煙臺市政府與融信產業聯盟戰略對接會暨合作項目簽約儀式舉行，雙方合作將UTAC全球領先的車規級、晶圓級封裝技術引入煙臺，在煙臺開發區建設全球一流的封測基地及研發中心。

　　UTAC落戶煙臺，無論是對于其自身發展，還是帶動地方集成電路產業發展，都具有正向意義，應該說是一次契合度很高的“聯姻”。

　　對于UTAC而言，落戶煙臺有助于拓展和強化其在國內的產業據點布局。

　　UTAC此前主要工廠集中在海外，作為勞動密集型產業的封測項目，UTAC強化在內地的拓展，有利于發揮內地在用工成本，工人成熟度、高素質和穩定性等多方面的優勢，同時也便于同國內產業鏈以及合作伙伴的對接。

　　煙臺市作為電子信息制造業中心城市，產業基礎雄厚、規模優勢明顯，具有配套相對完備、龍頭支撐作用強勁、特色鮮明、創新型企業不斷涌現等特點，主營業務收入多年位居山東省第一位，匯聚了包括富士康、浪潮、睿創微納、德邦科技等知名企業。目前煙臺正在系統推進半導體設計領域、材料領域、封測領域的研發生產，加快形成集群效應，這也為半導體企業的落戶提供了基礎和保證。

　　此外，煙臺市政府相繼出臺一系列針對半導體產業的扶持政策，加之獨特的區位優勢和優美的城市環境，使其具有輻射國內以及日、韓的縱深優勢，也有助于半導體產業人才、配套等方面資源的進一步集聚。

　　另據了解，此次融信產業聯盟同煙臺市的合作，還包括簽署了基金合作協議，計劃成立智能科技并購基金，旨在通過該基金投資智能科技領域先進技術和優質項目，在煙臺打造產業集群，實現智能科技產業生態的資源整合和優化升級。

　　對煙臺而言，類似UTAC這樣全球領先的產業項目落戶，也能夠進一步促進當地半導體產業的發展，推動更多產業資源和創新要素向煙臺集聚，在迎合山東各地積極推進新舊動能轉換的轉型升級要求的同時，也為煙臺高質量的發展注入新動力。
責任編輯：YYX