等待了18天后，賈躍亭和許家印的恩怨有了一個最新的進展。

10月25日，Faraday Future（FF）方面在香港國際仲裁中心申請的關于恒大健康的緊急仲裁令出結果，而正式的仲裁結果還要一些時候。

同日，Faraday Future（FF）發布聲明稱：申請緊急仲裁全面獲勝，正式開放全球融資，同時透露了其研發的新車“FF91”已經進入到量產規劃階段。

晚些時候，恒大健康發布《恒大健康產業集團有限公司內幕消息披露公告：緊急仲裁令》的公告：

“2018 年 10 月 25 日，時穎收到緊急仲裁的結果，仲裁員駁回 Smart King 徹底剝奪時穎融資同意權的申請，并于較早駁回 Smart King 突然提出的解除 Season Smart 資產抵押權的新申請。作為臨時救助措施，為支持 Smart King 的業務發展和保護股東的共同權益，仲裁員同意 Smart King 進行有嚴格條件的融資，其中新股融資的估值不得低于時穎投后估值，時穎享有新股的優先購買權；并在最終仲裁前對外融資額不得超過 5 億美元?！?/p>

從恒大完整的公告披露，可以簡單的歸納為以下幾點：

一、Faraday Future在香港國際仲裁中心申請的緊急仲裁是一項臨時經濟救助措施，目的是為了保持公司現狀。簡而言之就是Faraday Future現在已經瀕臨破產，如果拿不到恒大方面的資金或者在國際上沒有新的融資進來的話，Faraday Future極有可能馬上破產，申請仲裁的目的有二：一是恒大方面的資金在有條件的情況下提前支付；二是恒大方面做出一定讓步允許Faraday Future進行國際性融資，以解燃眉之急。

二、仲裁否決了賈躍亭提出的徹底剝奪恒大融資同意權的申請。意味著將來Faraday Future要進行國際性融資的話，必須經由恒大方面同意，這基本上說明賈躍亭以后要想融資，只要恒大不作出妥協，那就是沒戲了。

三、否決了賈躍亭臨時提出要進一步剝奪恒大資產抵押權的新申請。意味著恒大持有的Faraday Future的資產，恒大具有抵押權，那么，恒大可以隨時將資產抵押或變現，當然，按照現階段恒大在汽車方面的決心，抵押是不可能的，變現是不可能的，倒是收購是有可能的，請看下面。

四、仲裁允許FF進行有嚴格條件的融資，其中新股融資的估值不得低于恒大投后估值，在最終仲裁前對外融資額不得超過5億美元。對，最多5億美元，剛好是恒大公告說Faraday Future方面要求有協議條件提前支付的剩余金額部分。并且有極其嚴格的融資條件，至于有多嚴格，估計得看恒大方面許老板的心情了，許老板高興，估計是個人提著5億美元過來，許老板都同意的；要是許老板不高興呢？不高興呢？不高興呢？

其次，仲裁要求新融資的Faraday Future整體估值不得低于恒大投資后后的估值，也就是說最低估值也得和恒大投資的時候持平，恒大投資的時候是多少呢？我們看恒大2018年6月25日的公告：

“本公司欣然宣布，于2018年6月25日，本公司與賣方訂立有關收購事項的股份買賣協議，內容有關本公司（作為買方）同意按總代價6,746,700,000港元收購，而賣方同意出售不附帶任何抵押權益之待售股份及目標公司股東貸款?！?/p>

公告顯示的估值約為：150億港幣，按照今天的匯率約合19億美元。

那么，以后Faraday Future要進行融資的最低估值也不會低于這個，這一方面保證了恒大方面作為單一大股東的權益，實際上也從另一方面限制了Faraday Future在將來融資過程中的議價能力。

而最高不超過5億美元——也就是Faraday Future和恒大協議要求符合有條件情況下要求恒大提前支付的部分，那么我們是不是可以猜測一下：Faraday Future方面現在的資金缺口應該就是這個數，但是恒大提出提前支付的條件過于苛刻而導致了這場仲裁。如果恒大愿意提前支付，會不會又是另外一份景象呢？

五、恒大享有新股的優先購買權——這條基本上斷了Faraday Future的國際融資之路，既然仲裁給予了恒大方面優先收購權，那么如果Faraday Future方面要進行新的融資，只有出讓股份一路，這是所有融資的必須環節，前文已分析過高估值基本上是不可能的了，那如果想高估值引入新資本來攤薄恒大的股份，基本上不可能了。那么恒大的優先收購權就起很大的作用了，你要出讓股份來融資，那行，我來收，我給你錢。

六、這份緊急仲裁的結果，基本上從資產、融資、收購方面都是對恒大有利的，不知道Faraday Future發表聲明說開啟新一輪的國際性融資的底氣是從哪里來的？

在2018年10月3日Faraday Future單方面申請仲裁到2018年10月7日恒大健康發布公告將仲裁事件公之于眾，再到今天緊急仲裁令公布緊急仲裁的結果（雖然正式仲裁還要一些時間）來看，這次仲裁事件一直都是“公說公有理，婆說婆有理”的鬧劇。中間還有幾件有意思的小事情：

1、 恒大在北京成立汽車公司；

2、 Faraday Future中國員工欠薪事件；

3、 Faraday Future裁員和降薪20%及賈躍亭申請1美元年薪；

4、 恒大正常發薪。

從Faraday Future及賈躍亭的出招，到恒大的應對，不難看出高下。

看來，恒大汽車，快要出現在恒大足球的球衣上了。

附：

FF申請緊急仲裁全面獲勝 正式開放全球融資 公告

《恒大健康產業集團有限公司內幕消息披露公告：緊急仲裁令》