被自燃事件困擾不已的蔚來在低調了不久后，昨日，蔚來拋出了兩條重磅消息再次登上了汽車媒體的頭條！

5月28日，蔚來第二款量產車型ES6正式下線，同時，蔚來與北京亦莊國際投資發展有限公司（簡稱：亦莊國投）簽訂了一份高達100億元現金的框架協議。比起蔚來第二款新車ES6的下線，這筆數額不小的100億現金投資更讓人意外和矚目。

天上不會掉餡餅，100億框架投資如何理解？

100億元的現金投資對于缺錢的造車新勢力來說，是筆不小的數額，這也是讓蔚來的競爭對手眼紅和垂涎不已的一塊“蛋糕”。

按照蔚來和亦莊國投簽訂的框架協議，蔚來將在北京經濟技術開發區設立新的主題“蔚來中國”，并向“蔚來中國”注入特定的業務和資產。亦莊國投將通過其指定的投資公司或聯合其他投資方，對“蔚來中國”以現金方式出資100億元，以獲取持有“蔚來中國”的非控股股東權益。此外，亦莊國投也將協助“蔚來中國”建設或引進第三方共同建設蔚來中國先進制造基地，生產公司二代平臺車型。

100億是什么概念？從目前蔚來市值40．56億美元（約合人民幣280億元）來看，按照這個市值，亦莊國投的100億可以買下蔚來上市主體超過三分之一股權。

然而，天上不會白白掉下一個餡餅，100億元 的框架協議怎么理解？值得注意的是，這其中有幾個關鍵點：首先，在北京經濟技術開房去設立新的主體“蔚來中國”；其次，現金100億獲得新主體的非控股股東權益；第三點，雙方正繼續為完成最終具有約束力的交易文件而努力。

從這三個關鍵點來看，目前，蔚來在美國上市的主體是非中國主體，這也是關鍵點“蔚來中國”主體并且需要在指定地點設立的原因。接著關于亦莊國投的非控股股東權益，是否會對在美國上市的主體產生影響呢？這一點很值得深究。而最重要的第三點，雙方正繼續為完成最終具有約束力的交易文件而努力。也就是說，這個框架協議暫時并不具備最終的法律約束力，也有可能因為協議不順而隨時“黃”掉。

股價再創歷史新低，蔚來到底還需要多少錢？

獲得100億的投資協議是個好消息，而不得不提的是，協議框架當天，蔚來在紐交所同時發布了2019年Q1財報，第一季度再次虧損26億元，蔚來的股價再創歷史新低！比起100億的投資，業內更多關心的是這樣的虧損還要持續到什么時候？

在舉辦第二款量產車型ES6下線活動期間主動透露高達100億現金框架協議，而財報一筆帶過，蔚來的目的顯而易見。然而，兩大利好消息依然未能擋住外界對其資金問題的關心。

根據2019年Q1財報顯示，蔚來營收環比下滑52．5％，為16．3億元，凈虧損26．236億元，環比減少25．1％，但同比增加71．4％。對于Q2的財報展望，蔚來預計將交付2800至3200臺ES8和ES6，比Q1的3989輛還將進一步下滑。

從蔚來的財報預期來看，下一季度還將進一步虧損。從2018年四季度財報發布后，蔚來股價慘遭“腰斬”，如今隨著中國車市下行的不利影響，蔚來交付量也有所減少。在錢的問題上，目前，蔚來將會在現有 ES8 和 ES6 的技術平臺開發一款新車型，這款新車可能的名稱為ES3，預計在 2020 年發布。 顯然，這兩項又將是很大一筆支出，而且是持續性支出。加上此前的 6.5 億美金融資，蔚來五年來累計融資已經超過了 300 億人民幣。

對于燒錢的問題，蔚來首席財務官謝東螢表示，正常的資金消耗不叫做燒錢，預計第二季度資金消耗的速度會加快，但是從第三季度開始將會減緩。。.。

編輯點評：

造車新勢力缺錢燒錢已是普遍存在的現象，同樣作為電動汽車明星的特斯拉在盈利問題上目前依舊困擾重重。如果蔚來有望在北京完成自建工廠的計劃，資本市場對其同樣燒錢的看法也許會有所轉變。但目前雙方的框架協議能否真正落地，是一個問題，我們將持續關注后續發展。