新能源汽車市場氣候漸成，資本巨頭搶籌，車企與電池企業加速深度綁定。

長江商報記者注意到，近日，寧德時代（300750.SZ）披露定增募資197億被39家機構和個人搶籌，總共申購金額超過千億元；7月21日，悄然成立新能源產業投資有限公司；新能源三期預計9月投產，年產值550億元，寧德時代有望首次實現儲能產品規模量產。

此次定增進一步穩固了寧德時代動力電池領域霸主的地位，凸顯出優質動力電池產能的稀缺性。

與此同時，新能源汽車高速增長帶動動力電池市場同步增長。招商銀行研究院分析指出，預計2022年動力電池市場規模將達860億元，約為2019年規模的1.2倍。

汽車觀察員肖紅認為，汽車行業外資股進一步放開，電動汽車一系列政策利好，中國新能源電池產業鏈相對健全，新能源汽車板塊估值將會持續提升。

寧德時代受資本追捧

受益于新能源汽車市場高速增長，寧德時代迅速崛起，成為國內電池行業龍頭，裝機量連續3年位居全球第一。

夯實的核心壁壘成為資本和機構搶籌的原因。據披露，7月18日，寧德時代非公開發布發行股票募集資金總額196.18億元。本次定增發行共有38家投資者參與申購，總共申購金額超過千億元。最終9家機構成功獲配。

從申購機構看，產業資本主要有本田、西藏鴻商（股東為洛陽鉬業背景）、上汽頎臻（上汽控股）、西藏旭贏（鄭州宇通100%控股），最終本田成功認購37億元，占總配售金額約19%。

海外資本市場，以高瓴資本、UBS、JPMorgan等牽頭的海外資本也積極伸出橄欖枝，最終高瓴資本認購100億元，新晉成為寧德時代第九大股東，占總額約51%；其他海外資本UBS、JPMorgan合計認購25.6億，占總配售額13%。

國內資本市場，包括葛衛東、黃曉明、泰康資管、匯添富基金、嘉實基金、廣發基金、大成基金、中歐基金、財通基金、紅塔證券等參與申購，但最終太平資產、北信瑞豐、國泰君安等合計認購34.3億元，占總額17.4%。

值得注意的是，此次配售股價為161元，相較于申購報價日（2020年7月6日）前20個交易日均價163.81元的98.28%，但與去年寧德時代股價相比，申報價無疑處于高位。

公告顯示，寧德時代本次定增的197億元將用于：湖西基地項目擴建（40億元）、江蘇時代動力及儲能項目三期（55億元）、四川基地項目一期（30億元）、電化學儲能前沿技術儲備研發項目（20億元）以及補充流動資金（52億元）。

對于此次定增受資本青睞，東吳證券表示，從申報報價情況來看，電動車產業鏈以及國內外資本市場均對公司表現出極高的長期認可度。開源證券表示，高瓴資本主張價值投資，此前投資主要聚焦于互聯網、醫療、消費等具有長期成長性的領域。此次重倉寧德時代表明其看好未來新能源汽車產業鏈的高成長性。

千億動力電池市場規模將至

機構投資代表對行業未來的預期判斷，動力電池市場規模將至千億。

電動化大趨勢下，動力電池占電動車成本高達40%，新能源汽車高速增長帶動動力電池市場同步增長。

據Marklines統計，全球新能源汽車銷量由2013年的15萬輛增長至2019年的221萬輛，全球動力電池出貨量隨之從2013年的13.8GWh增長到2019年的116.6GWh，年均復合增長率高達43%。

招商銀行研究院數據指出，結合新能源汽車銷量和單車帶電量，裝機比（動力電池裝機量瓦數/動力電池出貨量瓦數）按近兩年平均值87%計，預計2020年動力電池出貨量約為70.8GWh，預計2022年動力電池出貨量有望達到120GWh，未來兩年的年復合增長率約為30.0%。預計2022年動力電池市場規模將達860億元，約為2019年規模的1.2倍，未來有一定增量空間。

寧德時代作為國內動力電池第一梯隊，優質電池產能成為稀缺資源。數據顯示，寧德時代市場占有率從2018年41.2%增長至2019年51.8%，裝機量32.3GWh，同比增長37.4%，增速遠超行業平均，連續三年成為全球銷量最大的動力電池企業。

今年上半年受疫情影響，寧德時代動力電池裝機量為8.64GWh，較去年同期13.64GWh下降36.7%。但其市場份額仍占到了市場總額的49.5%。

多家券商研報分析一致認為，全球電動化勢不可擋，此次定增進一步穩固了寧德時代動力電池領域霸主的地位，凸顯出優質動力電池產能的稀缺性。

財信證券指出，新能源化勢不可擋，寧德時代有望更進一步。

國內方面，新能源補貼政策延緩，短期繼續護航，同時雙積分政策托底未來新能源車市場的發展。國外方面，傳統歐洲車企電動化最為積極，美國和日本等發達國家也在跟進。公司海外客戶包括特斯拉、寶馬、大眾、日產、通用、本田和戴姆勒等，訂單位居全球第一梯隊。

此外，本田提出5年內將承諾持有股份，維持長期的友好合作。本田規劃2025年底之前將會在中國推出超過20款電動車。此前2019年2月，寧德時代與本田曾簽署合作協議，計劃到2027年前寧德向本田供應56gwh電池。

除了寧德時代，還有多家中國動力電池企業在全球嶄露頭角。智研咨詢統計，在2019年度全球動力電池出貨量排名前10的企業中，中國企業有5家，分別是寧德時代、比亞迪、遠景AESC、國軒高科和力神電池。另有2家日本企業和3家韓國企業。這10家企業占據全球85%的市場份額。

值得注意的是，近期跨國車企紛紛與中國汽車動力電池供應商綁定。5月28日，大眾汽車（中國）投資有限公司收購國軒高科26.47%的股份，成為第一大股東。7月3日，梅賽德斯-奔馳宣布與孚能科技（贛州）有限公司深化戰略合作，并收購了孚能科技3%的股份。

汽車觀察員肖紅認為，汽車行業外資股進一步放開，電動汽車一系列政策利好，中國新能源電池產業鏈相對健全，已成為全球最重要的動力電池生產和制造國家。此時，海外資本深度綁定中國電池工廠，重在保障供應鏈安全，搶占鋰電池市場高地。隨著海外資本市場及產業資本對鋰電池行業優質龍頭長期價值極為看好，新能源汽車板塊估值將會持續提升。