對于加密貨幣市場來說，過去12個月是多么的糟糕啊！比特幣是表現最具彈性的貨幣，下跌了80%，尚未見底。2017年的超大泡沫以超大規模的崩盤告終。坦率地說，我很驚訝這次事故花了這么長時間才結束。我想霍德勒斯需要看很多紅色的東西，然后才會醒過來，聞到玫瑰花的香味。

人們很容易說，這次衰退只會讓“蜂蜜獾”（honey badger）變得更強大，加密貨幣資產價格總有一天會回升，比以往任何時候都要高。我認為，從足夠長遠的角度來看，這一主張可能會實現，在某種程度上，公共區塊鏈最終將成為全球商業的未來——但在2018年的黃昏，這一可能性似乎相當遙遠。

不，我認為加密貨幣資產價格短期內不會回升。如果你購買了Tron或Ripple，或者其他altcoin，抱歉，無論是證據還是理由都表明，這些虛構的互聯網貨幣將會和常識告訴我們的完全一樣：一文不值。不，機構投資者不會拯救我們。他們不想在牛市中買這些代幣;為什么他們現在還想進來？

那么這給我們帶來了什么呢？點燃了從該領域可以看到的七千億美元的篝火之后，我們下一步要做什么？

事實證明，并非所有加密貨幣資產都遭受了損失。事實上，也有一些大贏家：穩定幣。具體來說，法定貨幣支持的穩定幣具有透明的審計和某種形式的法律保護。（注意：我有意在這里排除Tether，原因對任何熟悉該代幣的人來說都是顯而易見的）。

從上面的圖表可以得出：隨著加密貨幣的市值在過去一年中暴跌，三大由法定貨幣支持的透明穩定幣（TrueUSD， USD Coin， Paxos）的市值從零增長到近6億美元。我知道，在一個以80年代一部電影命名的貨幣曾一度市值超過150億美元的世界里，區區6億美元似乎無足輕重。你必須認識到，加密貨幣的名義價值被嚴重夸大了。正如我們所知，實際價值接近于零。因為穩定幣與美元的比例是1:1，我們知道這6億美元的市值是真實的。

穩定幣可能贏得了戰斗，但他們還沒有贏得戰爭。這并不是比特幣和穩定幣之間的沖突。這是加密貨幣與傳統金融系統之間的沖突。如果我們想讓加密貨幣成為主流，如果我們想徹底改變世界的商業運作方式，那么我們需要人——真正的人，而不僅僅是加密貨幣交易員開始使用穩定幣。

無論TrueUSD， USD Coin， Paxos的增長多么有希望，但這些貨幣還沒有走出困境。他們今年的大部分或全部增長似乎都是以犧牲更大的加密貨幣市場為代價的——交易員們拋售他們的垃圾代幣，以換取由英國國際金融協會支持的穩定幣。但隨著大多數的市值不可避免地趨近于零，最終將沒有更多資本剩余。如果當前的市場趨勢繼續快速發展，很快就會需要另一個需求來源。

2019年是穩定幣年嗎？或者，當交易員將TrueUSD兌換成美元時，市值會逐漸下降嗎？

這完全取決于加密貨幣生態系統能否為加密貨幣創建真正的用例。事實證明，盡管代幣性的價格暴跌，但仍有少數極具天賦的團隊擁有令人驚嘆的酷技術。例如，0x允許任何一方在彼此之間交換加密貨幣。如果這聽起來很深奧或無趣，請考慮一下這個問題：0x協議基本上是一種分散的托管服務，使用成本不到1美元，并且在1分鐘內就可以解決！如果這還不能讓你大吃一驚，試著買一套房子，你就會明白為什么這項技術讓像我這樣的人如此興奮。

像0x這樣去中心化的交易所技術的影響將需要很長時間才能在房地產等變化緩慢的行業中感受到（Harbor可能會證明我是錯的，但我對此表示懷疑）。然而，這項技術已經為數字游戲帶來了革命性的變化。電子游戲中的虛擬物品已經是一個價值500億美元的產業。顯然，用戶愿意為互聯網上以1和0的形式存在的虛擬物品支付真金白銀。

對于玩家來說，在二手市場上轉售虛擬物品實際上是相當具有挑戰性的。這是因為在玩家將他們的物品轉讓給買家之后，并不能保證他們會得到相應的報酬。支付發生在電子游戲之外，而轉移發生在游戲內部。他們別無選擇，只能相信對方。通過0x，玩家可以毫無信任地將虛擬物品交換為貨幣。二手市場不再有交易對手風險。這可能會在一個已經在快速增長的行業釋放出巨大的價值。

另一個前沿項目Augur允許人們創建分散的預測市場。除了讓用戶押注誰將贏得2020年總統大選外，Augur的技術還可以用于創建金融衍生品。在這一點上，這樣一個函數的效用對我來說仍然是有點不清楚，但這是不可思議的東西，像這樣的東西可以工作！

穩定幣和這個有什么關系？這些前沿項目如果要創造價值，就需要為用戶提供一個穩定的交換媒介。BTC， ETH，或任何代幣工具，項目開發人員強迫用戶進行交易是非常不穩定的。為了獲得良好的用戶體驗（并因此成為主流），這些平臺需要穩定的用戶體驗。而且，使用由專門的專家團隊管理的貨幣似乎更容易（對用戶來說也更好），而不是像SpankChain那樣扮演您自己的穩定幣角色。

Facebook的陰影

我正要發表這篇文章時，聽到Facebook計劃推出自己的穩定幣——據稱是為了方便通過WhatsApp向印度匯款。有傳言稱，Facebook可能不是唯一一家準備發布自己加密貨幣的大型科技公司。如果推出一款穩定幣對Facebook有意義，那么意味著對亞馬遜也有意義。

作為我們應得的英雄，我個人有點懷疑。一個大型的（大規模的）集中式業務發布一個實際上在其控制之下的加密貨幣/區塊鏈有什么意義呢？在我看來，這就否定了區塊鏈的全部意義。區塊鏈是一個分散的平臺，沒有人能控制，但每個人都信任它。

無論如何，Facebook Coin（或者他們管它叫什么名字）重申了穩定幣對加密貨幣和區塊鏈未來的重要性。

我從這篇文章開始推測2019年是否會是穩定幣年。2018年是一段瘋狂的旅程——從大崩盤，到法定貨幣支持的穩定幣的崛起，再到Facebook Coin的傳言。無論2019年發生什么，有一件事似乎很清楚：2020年將是穩定幣的十年。請繼續關注，因為十年后我們將懷著懷舊之情回憶我們的產業曾經是多么的古雅。