穩定幣當下顯然處于大發展的黃金時代，穩定幣對接現實世界與區塊鏈世界的交易媒介地位，使得穩定幣成為一門炙手可熱的大生意，2019年超過2370億美元的財富通過穩定幣轉移到鏈上。這充分說明發行穩定幣的公司，例如泰達（Tether）等公司通過穩定幣出售獲得大量美元現金，而這些現金他們在現實世界可以通過各種金融運作賺取大額利潤。這樣的好事，自然開始吸引到巨鱷甚至國家的關注，在穩定幣方面，我們可以看到如下的進展和趨勢：

1、泰達USDT鞏固了穩定幣王者的地位，目前在所有穩定幣交易中仍然占據大約80%的份額。泰達USDT無論在比特幣的Omni協議、以太坊的ERC-20協議還是波場協議上都占據了穩定幣主角的協議。

2、MakerDao的Dai成為去中心化金融Defi類型的主要穩定幣。這與以太坊是去中心化金融主鏈的地位息息相關，Dai因此正經歷著高速增長。

3、傳統巨鱷試圖插手穩定幣市場的Libra嘗試。互聯網巨頭臉書和多個傳統支付巨頭的Libra嘗試，雖然短期由于野心太大，不只想做穩定幣，還想成為跨國類法幣而在美國國會受阻，但預估最終以穩定幣格局出現還是非常可能的。

4、中國央行DCEP的即將發行代表數字法幣時代來臨。DCEP作為一種數字貨幣，易于打通鏈上，2020年發行后完全可以成為信用更強的新一代穩定幣，對USDT等民間穩定幣構成重大威脅。

5、美元FedCoin計劃的提出代表美元終將形成自身數字貨幣。FedCoin計劃已經不僅僅是設想，已經在開始推進，數年后成為現實并不意外。

上述這些事實和趨勢足以說明穩定幣的大發展，未來的階段，穩定幣顯然將經歷激烈的競爭，才能將各自格局穩定下來，形成利益分割。

在穩定幣發展的同時，我們可以發現，穩定幣的發展對比特幣的發展，構成了重大影響。事實上，穩定幣放大了比特幣的漲跌，加大了比特幣的波動率，使得比特幣在當下成為高風險的對沖資產而非儲值資產。人們把現金（美元）換成穩定幣，其實持有現金本身相對持有其他現實世界資產就是一種短期避險。而比特幣則成為他們的短期套利手段，在政治經濟情況緊張而比特幣有可能上漲時，他們用穩定幣購買比特幣試圖獲得漲幅。而當情勢緩和比特幣可能下跌時，他們則賣出比特幣，換回穩定幣。在沒有行情時，他們用穩定幣理財，獲得穩定收益。比特幣在這樣的漲跌操作下，穩定幣使得無論漲還是跌都放大了波動。

穩定幣對比特幣的這種影響，顯然對比特幣無論是想成為數字黃金這樣的儲值資產還是成為現實日常零售支付的手段，都構成了實際困難。因為兩個目標，都需要未來比特幣的波動率下降。個人因為認為比特幣的發展方向主要是儲值資產，因此一個疑問自然就產生，在穩定幣這樣的干擾下，比特幣未來的波動率能下降嗎？比特幣還能成為類似黃金那樣的人類主要儲值資產嗎？

思考的結果是比特幣仍然具備未來成為數字黃金的可能性。為什么呢？

1、現在被穩定幣放大的比特幣高波動率仍然是比特幣價格不夠高，整體市值太小的結果。我們可以把比特幣想象成一支鉤型鑄造物，只有市值非常大（物體很沉重）的時候，才能成為巨輪（經濟財富）的固定之錨，而當市值比較小（物體很輕）時，顯然從功能上不能成為讓巨輪固定，也就只能成為可以被繩子拉著的一只可以扔來扔去的鉤子而已。重錨和輕鉤，重量（市值規模）將是決定比特幣是成為數字黃金還是只能是風險對沖資產的根本！

2、從這個角度思考，比特幣需要經歷一次市值的大躍遷。這次躍遷也許需要較長的時間，穿越兩三輪牛市。當比特幣價格隨時間而不斷上升，市值規模達到一個相當高度，例如類似黃金的部分市值規模時，這種波動性就會隨著規模增大不易炒作而下降。更重要的是，那個時候很多穩定幣就不是如同現在的錨定法幣，而是錨定比特幣了。這種“換錨”就代表著比特幣正式成為數字黃金！如果穩定幣換錨比特幣，其實穩定幣就不再是放大比特幣波動的元兇，反而成為協助比特幣估值穩定的幫手！

所以結論很清楚，比特幣能否在未來實現大規模市值并促進部分穩定幣換錨比特幣，將是比特幣能否成為“數字黃金”儲值資產的關鍵。這個道理很好理解，就像一個練拳的人，功夫不厲害的時候往往只能作為陪練，只有真正厲害了，才能上臺比賽成為真正拳手，讓別人成為陪練。實力（市值）決定地位！

以上就是藍調對穩定幣放大了比特幣波動性后未來比特幣還能否成為數字黃金儲值資產的相關思考。一家之言，僅供參考。不畏浮云遮望眼，只緣身在此山中！

站在未來看現在，藍調與你一起感受時代之風！

責任編輯：唐婧