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集邦咨詢最新《2019 中國 IGBT 產業發展及市場報告》顯示，2018 年中國 IGBT 市場規模預計為 153 億人民幣，相較 2017 年同比增長 19.91%。受益于新能源汽車和工業領域的需求大幅增加，中國 IGBT 市場規模將持續增長，到 2025 年，中國 IGBT 市場規模將達到 522 億人民幣，年復合增長率達 19.11%。

新能源汽車為最大市場

2012 年國務院頒布了《關于印發節能與新能源汽車產業發展規劃》后，我國新能源汽車產業出現爆發式增長，據中國汽車工業協會公布的數據顯示，我國新能源汽車的產量從 2013 年的 1.7 萬輛增長至 2017 年的 78 萬輛，年復合增長率高達 160.26%。

2017 年工信部印發《汽車產業中長期發展規劃》，提出到 2020 年我國新能源汽車產量達到 200 萬輛，2025 年達到 700 萬輛。據此規劃發布的數據來看，從 2017 年到 2025 年，新能源汽車產量年復合增長率達到 16.95%。據中國汽車工業協會數據，截止 2018 年 6 月底，2018 年我國新能源汽車共生產 40.89 萬輛，銷售 41.05 萬輛，全國新能源汽車保有量達到 199 萬輛。

由于新能源汽車中 IGBT 約占其成本的 10%，我們預計到 2025 年，中國新能源汽車所用 IGBT 市場規模將達到 210 億人民幣，8年間累計新增市場份額達 900 億人民幣。

2015 年 11 月，工信部等四部委聯合印發《電動汽車充電基礎設施發展指南》通知，明確到 2020 年，新增集中式充換電站超過 1.2 萬座，分散式充電樁超過 480 萬個，以滿足全國 500 萬輛電動汽車充電需求。據中國充電聯盟數據，截至今年 7 月底，我國已建成充電樁約 66.2 萬個，其中公共充電樁約 27.5 萬個，私人充電樁約 38.7 萬個。按照規劃需新建的充電樁超過 400 萬個，市場空間巨大。

IGBT 模塊占到充電樁成本的 20% 左右，集邦咨詢預計到 2025 年，充電樁所用 IGBT 的市場規模將達到 100 億人民幣，8 年間累計新增市場份額達 300 億人民幣。

2018年中國IGBT芯片產能供應

數據來源：集邦咨詢

國產產能供應主要來自晶圓代工廠

晶圓代工廠的產能增量主要來源于新增 8 吋廠的產能釋放和現有廠商的產品結構改變。集邦咨詢最新數據顯示，目前我國在建的 8 吋廠共有 8 座，達產后總釋放產能超過 30 萬片。由于工藝技術和產能上占有優勢，未來幾年 Foundry 廠將持續是國內 IGBT 晶圓制造產能的主要提供者，Foundry 廠在這個領域的增長空間巨大，且經濟效益持續較為可觀。

而對于外資 IDM 廠商來說，目前主要在模塊封裝環節布局，晶圓制造部分僅有德州儀器、萬國半導體、羅姆半導體等幾家國際廠商布局。外資 IDM 產能增量主要來自于現有廠商的產能提升和在建廠的產能釋放，后續也不排除仍會有制造產線投資，但產能增量相對于內資企業來講較小。

2018年IGBT市場分領域對比

數據來源：集邦咨詢

SiC 器件開始規模替代 IGBT

預計未來三年，電動車動力系統將導入 SiC 功率器件，進一步拓寬量產應用領域。目前比亞迪、特斯拉等廠商已經在電動車充電裝置中導入 SiC 功率器件。隨著 SiC 器件的價格不斷下行，將在一定程度上替代硅基 IGBT。

但對于 SiC 器件的發展目前不宜以過于樂觀的態度，由于 SiC 技術尚不完全成熟，而硅技術已經相當成熟且不排除創新的可能，因此我們判斷，2025 年以前功率器件仍以硅基為主。