國際貨幣基金組織（IMF）最近推出了一項名為《金融技術與金融服務：初期注意事項》的內部討論報告，表明了該組織對目前加密資產興起的詳細意見。

國際貨幣基金組織的報告主要關注分布式賬本技術（DLT）可以在跨境支付中發揮的作用，該組織認為其可在全球范圍內發揮作用來協調和規范數字資產，這在很大程度上似乎是在支持中央銀行試圖創建自己的數字貨幣（CBDCs）的請求，并將協助其設計未來的監管環境。

換句話說，組織旨在加強央行對加密資產的控制力，使當前的私有加密資產成為配角：

“有觀點認為，私有加密資產的引入和潛在擴散可能會削弱對中央銀行貨幣的需求和貨幣政策的傳導機制。中央銀行數字貨幣可以預先抑制這些私有加密資產，或將其轉變為支付系統中的次要角色。考慮到當前私有加密資產的交易情況、局限性及其可能的中期增長，這種威脅尚未迫在眉睫。然而，從中期來看則需要考慮與這種潛在擴散有關的穩定性和安全性問題，并采取其他措施來處理。”

報告的主要結論包括：

（1） 中介機構、市場和新服務提供商之間的界限趨于模糊。

（2） 進入壁壘正在變化，在某些情況中壁壘下降，某些情況中上升，特別是大型封閉式網絡的出現減少了市場競爭。

（3） 信任仍然至關重要，消費者降低了對傳統金融中介機構的依賴程度，而是更多地依賴于網絡和新型服務提供商。

（4） 技術可以改善跨境支付，包括提供更便捷的支付方式和更便宜的服務、降低反洗錢和打擊資助恐怖主義（AML/CFT）等規定的執行成本。

該國際組織還呼吁司法當局修改有關數字資產的所有權和合同權利及義務的規定。

“分布式賬本技術記錄了‘數字資產’的所有權轉讓，這些數字資產本質上是分布式賬本中的單元。它們既可以具有內在價值（像比特幣這樣的‘內在資產’），也可以是存在于分布式賬本之外的實物或數字資產的數字表示（代表如證券等資產的權益的‘基于資產的貨幣’）。但數字資產的法律地位及其轉讓的法律效力并不明確。例如，轉移分布式賬本上的資產支持貨幣（例如代表證券權益的數字資產）是否需要轉移證券的合法所有權，或者是否需要在分布式賬本之外登記（例如，在公司股票登記表中登記）？司法當局正在努力解決這些問題，但各國做法不相同。解決這些問題對于虛擬經濟發揮作用至關重要，需要決策者深入思考。”

國際貨幣基金組織報告指出：

“以目前的形式，由于其對法定貨幣的匯率大幅波動，虛擬資產不太可能具有價值儲存作用。這種匯率波動也將破壞中心輻射型網絡，因為其需要在兩種‘外匯匯率’之間兌換：在獲取虛擬資產以及出售虛擬資產時分別兌換。即使持有虛擬資產的時間很短，這筆交易也涉及匯率風險。匯率風險可以進行對沖，但其成本可能與銀行轉賬費用不相上下。”

報告也指出，如果私人發行的虛擬資產開始取得重大進展，中央銀行可能需要加強貨幣政策的有效性。

相比于目前存在單點故障風險的結算系統，基于分布式賬本技術的中央銀行數字貨幣可能更加安全、更有彈性。最后，通過促進小額支付，它可以提升新興的、去中心化的服務型經濟的應用和效率。然而，中央銀行數字貨幣存在多項潛在的成本和風險，例如管理以及整合多個平臺、解決可擴展性以及處理隱私等問題。”