近期，通信行業的老二和老三都公布了2018年的財報。數據顯示，兩者都在一定程度上取得了較大進步，也獲得了媒體的廣泛報道。作為通信行業分析人士，從兩者的業績對比中，或許我們可以得出對行業發展的指導性建議，至少兩者經營中的教訓還是值得大家關注的。

一、高DOU并不代表高ARPU

中國聯通和中國電信的4G用戶DOU分別為8.6GB和5.5GB，兩者的4G用戶ARPU分別為53.3元和55.8元。追溯兩者2017年的4G用戶DOU和ARPU值分別為：4GB和63.4元，1.96GB和65.5元。另外，2017年中國移動的4G用戶DOU和ARPU分別為1.76GB和66.4元。上述幾組數據的對比，已經非常清晰地顯示了高DOU并不必然代表高ARPU。當前的后4G時代，用戶的流量消費熱情已經被極大地激發，未來隨著5G的商用，運營商需要合理掌控好用戶流量增長和價值貢獻之間的關系。另外，雖然用戶流量需求的高速增長，OTT等互聯網應用對傳統語音的替代性越來越強，這也就需要運營商合理平衡流量增收與語音減收之間的關系。2018年通信通信出現的撿了流量芝麻卻丟了語音西瓜的教訓，未來不應該繼續重演。

二、寬帶用戶增長與業務增長的辯證關系

在固網寬帶市場，三大運營商之間的競爭異常激烈。作為后進者，經過短短5年的發展，中國移動連續超越中國聯通和中國電信，成為家寬市場上的用戶規模最大的運營商。如果我們詳細分析其中的原因，中國移動通過低價營銷主動進攻當然是最主要的原因，中國聯通和中國電信等競爭者的有意避其鋒芒也是不可忽略的因素。經過混戰，在固網家寬市場中，中國移動毫無疑問地獲得了冠軍的“面子”，但是與收入老大“里子”的距離值得大家關注。

當我們詳細分析中國聯通和中國電信在固網家寬市場上的表現時，用戶增長與業務收入增長之間的辯證關系非常值得大家思考。公開的財報數據顯示，中國聯通和中國電信的家寬用戶凈增分別為434萬戶和1226萬戶；業務收入分別為423億元和742.62億元，同比降幅分別為0.9%和3.2%，減收分別約為4億元和15億元。經過2018年的競爭發展，中國聯通和中國電信的家寬用戶ARPU分別從46.3元和49.8元，下降到44.6元和44.3元。很明顯，中國聯通用市場換收入，通過在用戶爭奪上的收縮換取了業務收入的穩定。已經完成用戶圈地之后，用戶卻不一定能夠貢獻預期的營收。

三、流量高速增長與收入貢獻不足的矛盾

公開的財報顯示：中國聯通手機上網總流量增長1.8倍，手機上網收入同比增長13.7%，達到人民幣1048億元，4G用戶月均DOU達到8.6GB；中國電信手機上網總流量強勁增長近3倍，手機上網收入同比增長22.4%，達到人民幣1,112.18億元，4G用戶月均DOU達到5.5GB。相較2017年兩者的流量業務收入增量分別為127億元和203.18億元。兩者的流量業務占通服收入的比重分別為39.74%和29.49%。如果再把兩者的移動電話用戶和4G用戶增量考慮在內，那么存量用戶的收入貢獻情況或將更低。工業和信息化部的數據顯示，2018年手機上網流量同比增長約為198.7%，流量業務收入同比增長10.2%；流量業務占通服收入的比重從2017年的43.5%提升到2018年的46.6%。

如果流量收入沒能隨著業務量增長而高速增長，其中除了提速降費必然是其中原因的外，運營商對流量業務的把控能力不足也是重要因素因素。運營商為單純對獲取用戶，大規模使用免費贈卡模式獲客。滿大街的免費領導，就在無形在培育了用戶“薅羊毛”的習慣，“打完就扔”已經是非常普遍的現象。實際上中國移動對經營經營的掌控能力就值得大家學習。

四、縮減資本開支直接影響用戶感知

在資本開支方面，中國聯通是三大運營商中最少的。實際上，這也就變相說明了其4G基站數量最少的原因。數據顯示，自從2016年以來，中國聯通已經停止了4G基站的大規模建設，直到2018年其建設總量僅為14萬座，低于中國電信的21萬座，當然更是遠低于中國移動的54萬座。可以說，網絡資源的不足直接導致了中國聯通用戶“網絡質量”投訴的暴增。2018年通信行業用戶投訴的增量主要集中在中國聯通的網絡質量方面。除了4G網絡之外，中國聯通家寬用戶發展緩慢，實際上也預期家寬網絡覆蓋能力的不足有關。畢竟固定通信市場基本都是按照“網絡建設—用戶圈地—價值提升”等邏輯開展經營工作。

一方面是傲視群雄的用戶DOU，一方面是持續增長的網絡質量投訴。從某種程度上講，中國聯通已經成為通信行業“市場發展，網絡先行”的負面案例。這種情況到底該怎么解決，實際上通信人都是清楚明白的。

通信行業已經在2018年進入后4G時代，在2019年的5G通信元年，運營商需要不斷總結過去的經驗和教訓，及時轉變工作思路，為行業的持續健康發展聚力。