隨著，三大運營商財報全部公布，從財報來看，運營商面臨著移動用戶規模縮減、傳統語音業務繼續走低等多方面壓力。傳統業務收入增長乏力，5G成為運營商的發力點。財報顯示，2020年，三大運營商將加大對5G建設的投資：中國移動、中國電信、中國聯通5G相關投資分別約為1000億元、453億元、350億元，全年開支中占比均超過50%。2020年，5G會是運營商最好的“力”嗎？

不過，運營商的5G贏利模式仍不清晰，5G建設資金不足，在2020年，5G會是運營商最好的“力”嗎？

積極投入，5G并非當前最好的“力”

5G網絡成為中國三大運營商2019年建設的重點。從2019年財報來看，運營商5G網絡建設穩步推進，在5G建設規模上處于全球領先位置。

中國移動2019年共建設開通5G基站超過5萬座，在50個城市推出了5G商用服務，5G套餐客戶增至255萬戶；中國電信2019年5G投資達93億元，建成5G基站4萬座，并共享中國聯通5G基站超過2萬座，在用的5G基站總規模超過6萬座，已覆蓋超過50個商用城市的重點區域；2019年，中國聯通也建成4萬座5G基站，截至目前，中國聯通5G基站數為6萬。

中國運營商5G發展受到廣泛認可。在近期記者參加的“2020 中國5G發展”系列報告分享會上，GSMA大中華區總裁斯寒表示，中國是全球首批推出5G服務的國家之一，而且由于中國運營商和企業積極 探索5G應用，消費者的熱情也日益增長，這些都使得中國穩居全球5G領導地位。針對2020年發展，斯寒 表 示：“預計2020 年中國在 全 球5G連接中的占比將達到70%，2025年5G在中國的滲透率將增至近50%，中國與韓國、日本和美國將一道成為5G領域的全球領先者。”

從財報可以看到，中國移動2020年計劃建設30萬座5G基站，實現地級以上城市規模商用，加強4G/5G協同和加強向SA演進。中國聯通與中國電信力爭今年第三季度完成新增共建共享5G基站25萬座，覆蓋全國所有地市，同時啟動5G向SA演進的進程。

中國5G網絡建設火熱，但5G業務對運營商利潤貢獻不大，5G用戶的ARPU值并未出現較大提升。這與5G正處于發展初期有關：5G所提供的ToC業務能力和應用種類，相比4G還沒有明顯的變化，為了降低用戶使用5G的門檻，當前5G用戶套餐定價與4G套餐相差不大。

在三大運營商財報中，我們可以發現，運營商收入增長的主要“驅動力”來自DICT新興業務，而非5G。比如中國移動全年移動云收入同比增長59.3%，通過DT與ICT業務融合，DICT收入達到261億元，同比增長48.3%；國際業務收入為95億元，同比增長31.4%。而中國電信云業務收入達到71億元，收入同比增長57.9%，已躍升為中國電信在DICT領域的第一增長動力；物聯網連接數達到1.57億，收入同比增長21.7%。

5G是未來增長驅動力，發力ToC/ToB不能松懈

盡管現階段5G的利潤貢獻還不大，但運營商絲毫不敢放松對5G網絡和業務發展的投入。因為5G是運營商的未來，國家也要求運營商大力建設5G，拉動社會經濟增長。從競爭角度看，由于用戶追逐新科技等因素，各地運營商在5G領域激烈競爭，從5G品牌戰到業務戰，誰都不敢輕視5G。

對于目前5G用戶ARPU較低的問題，運營商也在積極應對。中國移動董事長楊杰表示：“隨著年輕人市場進一步拓展，相信以后ARPU會有所提升，而隨著網絡完善、終端普及后客戶應用增加，中國移動將通過聚焦5G產品研發及培養客戶消費等來提升ARPU。”

在ToB方面，艾媒咨詢分析師認為，雖然2019年運營商在4G流量紅利消散、提速降費等政策持續推進的背景下，營收和盈利表現受到較大影響，但如今5G即將大規模鋪開，政企等業務的增長潛力越發被行業看好，未來或將成為運營商爭奪的焦點。

三大運營商2020年將5G終端發展以及5G業務探索作為重要工作。中國移動推動5G+Eco生態共建、5G聯創中心，產業數字化聯盟聚合超過1900家合作伙伴，成立中國移動5G終端先行者聯盟，引導廠商推出32款5G終端，推動2.6GHz產業鏈與3.5GHz產業鏈成熟度基本持平。

中國電信廣泛探索5G對于數字政府、智慧城市、工業互聯網等領域的賦能，發揮5G超大帶寬、低時延、廣連接的特性，融合邊緣計算、工業PON等新興技術，創新綜合信息服務解決方案。

中國聯通在發展5G方面，短期聚焦公眾市場，引入4K/8K、AR/VR、云游戲等特色業務；中長期聚焦政企市場，通過重點布局新媒體、工業互聯網、交通、教育、醫療、文旅等重點行業，與行業頭部客戶打造典型5G應用場景，形成示范效應。

可以預見，5G等新業務的發展，將幫助運營商實現ToC和ToB市場的新突破。

他山之石：韓國、瑞士運營商靠5G“原力”實現增長

對于5G是否給運營商業務發展帶來助力，我們可以看看國外領先運營商的情況。韓國是全球第一個實現5G商用的國家，其發展5G不遺余力。今年2月，韓國三大運營商KT、LG U+和SKT陸續發布財報。

財報顯示，在收入方面，受益于5G，韓國3家運營商收入均實現同比增長，LG U+收入增長5.6%，SKT收入增長5.2%，KT收入增長3.8%。可見，韓國運營商收入有明顯重回增長軌道的趨勢。

要知道，過去幾年的后LTE時代，韓國運營商均面臨收入增長乏力的壓力。當去年演進到5G時代，韓國運營商得以重新定義套餐，實現ARPU的提升。LG U+的CFO Lee在2020年2月7日舉辦的業績發布會上表示：2019年公司業績超越預期，無線、固網收入都在增長，Lee還特別提到5G的貢獻。

據記者了解，韓國5G商用以來，用戶發展超出運營商預期，截至2019年底達500萬用戶（韓國總人口5000多萬，滲透率達到10%）。韓國5G用戶增長之所以快速，是因為韓國中高端用戶對5G新業務表現出強烈的購買和使用訴求，而且運營商之間營銷競爭十分激烈。

吸引用戶辦理5G套餐的業務主要是ToC業務。韓國3家運營商很早就認為，ToC業務是現在，ToB業務是未來。因此韓國3家運營商現階段將最主要的資源傾斜到ToC業務上。比如，LG U+在Cloud VR/AR領域持續投入和創新，開發打造了第一批非常有吸引力的5G業務。據了解，LG U+ ToC領域分三個階段執行：從早期內容應用較少、體驗較差，到去年更有市場針對性的業務快速推出，再到2020年馬上實施的ToC業務3.0，業務在快速推進，客戶也在迅速增長。

當然，韓國運營商也沒放下對5G ToB應用的探索。在這方面，目前韓國運營商的5G ToB業務都還處于早期孵化階段，主要聚焦在智能工廠、遠程控制、車聯網、智能教育、無人機等方面。

歐洲瑞士的三大運營商瑞士電信、Sunrise、Salt在5G發展上也非常積極。近期，Sunrise公布了2019年財報，其服務收入增長3.3%，利潤增長3.9%。據悉，Sunrise取得增長的原因是，2019年其在5G網絡、服務和產品等三大領域加大了投資。

第一，提升5G網絡質量。Sunrise的5G網絡覆蓋426個城鎮。Sunrise還成立歐洲首個5G創新中心，將5G應用于智能制造和農業領域，推動4K游戲云應用。

第二，優化 客戶界面，實現服 務領先。Sunrise對門店持續進行優化升級，擴大門店網絡。

第三，推動產品創新融合。2019年，Sunrise全球首發5G FWA和手機業務。在2019年第四季度，Sunrise新增三星等品牌電視，豐富OTT業務。在ToB市場，Sunrise推出移動辦公場所服務。

Sunrise最新財報顯示其業務全面增長，對于處于“寒冬”的運營商而言，無疑是一抹暖陽。在2019年戰略重點中，Sunrise強調5G網絡和業務方面的價值。不難看出，在5G元年，Sunrise作為歐洲第一家商用5G的運營商，已經借助5G成功實現業務持續增長。

在下一階段戰略中，Sunrise規劃在光纖和5G領域繼續保持領先地位，比如計劃推動5G覆蓋非光纖區域，通過制定效率計劃，通過數字化進一步推動運營勢頭并提高利潤率。

整體來看，Sunrise 等運營商借助5G網絡優勢實現業務多點開花，這足以證明5G在其業務發展中的優勢。Sunrise等運營商漂亮的2019年財報數據，足以讓其他運營商清晰地看到，5G已成為運營商業務增長的最強“加速器”，發力5G就是發力運營商的未來。