集成電路產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，集成電路主要分為存儲(chǔ)芯片、邏輯芯片、模擬芯片、微處理器芯片等。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）數(shù)據(jù)，2020 年全球集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模為 3,612.26 億美元，其中存儲(chǔ)芯片規(guī)模為 1,174.82億美元，約占集成電路產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模的 32.52%，與邏輯芯片共同構(gòu)成集成電路產(chǎn)業(yè)的兩大支柱。
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根據(jù)IC Insights預(yù)測(cè)，2021-2023年全球存儲(chǔ)芯片的市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到1,552億美元、1804億美元 及2196億美元，規(guī)模日益龐大。
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在眾多存儲(chǔ)器芯片中，市場(chǎng)規(guī)模最大的仍是DRAM和NAND Flash，2021年全球DRAM市場(chǎng)規(guī)模約占整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)的56%（約 869 億美元），NAND Flash市場(chǎng)規(guī)模約占整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)的 41%（約636億美元），NOR Flash市場(chǎng)規(guī)模約占整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)的2%（約31億美元），其他存儲(chǔ)芯片（EEPROM、 EPROM、ROM、SRAM 等）合計(jì)占比為 1%（約16億美元）。

在如此巨大的市場(chǎng)中，深圳市江波龍電子股份有限公司（以下簡稱“江波龍”或“公司”）作為國內(nèi)主要存儲(chǔ)玩家，二十余年專注于Flash及DRAM存儲(chǔ)器的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，不斷積聚技術(shù)與品牌優(yōu)勢(shì)，成長為一家兼具技術(shù)、品牌及規(guī)模的綜合型半導(dǎo)體存儲(chǔ)企業(yè)，已經(jīng)成為中國半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈的重要組成部分。
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亮點(diǎn)一：營收規(guī)模業(yè)務(wù)領(lǐng)先? 技術(shù)與品牌雙輪驅(qū)動(dòng)? 構(gòu)建競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)

2019年至2021年，江波龍的營業(yè)收入分別為人民幣57.21億元、72.76億元、97.49億元，復(fù)合年均增長率達(dá)到30.54%；凈利潤分別1.27億元、2.76億元以及10.13億元，復(fù)合年均增長率達(dá)到182.42%。在同時(shí)看重營業(yè)規(guī)模與經(jīng)營質(zhì)量的半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場(chǎng)，江波龍的營收規(guī)模大幅度領(lǐng)先于其他國內(nèi)同行，經(jīng)營質(zhì)量也正穩(wěn)步提升。

存儲(chǔ)器由于核心技術(shù)門檻高，且不同應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)存儲(chǔ)器的參數(shù)要求復(fù)雜多樣，對(duì)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和更新迭代提出更大挑戰(zhàn)。江波龍依托連年的高研發(fā)投入、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，以及華南、上海兩大研發(fā)中心，形成固件算法開發(fā)、存儲(chǔ)芯片測(cè)試、集成封裝設(shè)計(jì)、存儲(chǔ)產(chǎn)品定制等核心競(jìng)爭力。
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截至2021年12月31日，江波龍獲得境內(nèi)外有效專利438項(xiàng)（境外專利105項(xiàng)），其中發(fā)明專利177項(xiàng)，榮獲中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng)2次，擁有軟件著作權(quán)67項(xiàng)，集成電路布圖設(shè)計(jì)4項(xiàng)。在研發(fā)團(tuán)隊(duì)上，公司擁有技術(shù)研發(fā)人員800人，占總?cè)藬?shù)的53.94%。
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通過突破核心技術(shù)、構(gòu)建技術(shù)壁壘，江波龍打造出了包括嵌入式存儲(chǔ)、固態(tài)硬盤、移動(dòng)存儲(chǔ)和內(nèi)存條在內(nèi)的四大產(chǎn)品線，可提供消費(fèi)級(jí)、工規(guī)級(jí)、車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器以及行業(yè)存儲(chǔ)軟硬件應(yīng)用解決方案，助力公司產(chǎn)品進(jìn)入不同的細(xì)分存儲(chǔ)領(lǐng)域，并形成差異化且多元的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。
與此同時(shí)，在品牌建設(shè)上，公司擁有行業(yè)類存儲(chǔ)品牌FORESEE和國際高端消費(fèi)類存儲(chǔ)品牌Lexar（雷克沙）兩大品牌，是為數(shù)不多的在TO B市場(chǎng)和TO C市場(chǎng)中同時(shí)擁有自主品牌的存儲(chǔ)器廠商，市場(chǎng)地位及市占率領(lǐng)先。
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經(jīng)過十多年的技術(shù)積累，公司打造了FORESEE品牌并在存儲(chǔ)行業(yè)擁有良好的口碑，公司2011年即發(fā)布FORESEE品牌eMMC；2012年發(fā)布的FORESEE品牌智能Mirco SD卡榮獲“科技部國家重點(diǎn)新產(chǎn)品”；2020年FORESEE品牌榮獲2020中國物聯(lián)網(wǎng)大會(huì)暨品牌盛會(huì)“十大半導(dǎo)體杰出品牌”。行業(yè)類存儲(chǔ)器進(jìn)入傳音控股、中興通訊、字節(jié)跳動(dòng)、螢石網(wǎng)絡(luò)、清華同方等行業(yè)龍頭客戶的供應(yīng)鏈體系；消費(fèi)類存儲(chǔ)器客戶包括京東、亞馬遜、沃爾瑪、BestBuy、OfficeDepot等知名零售商。
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公司2017年收購并成功運(yùn)營Lexar商標(biāo)，Lexar是具有25年歷史的國際高端消費(fèi)類存儲(chǔ)品牌，在攝影、影音、高端移動(dòng)存儲(chǔ)場(chǎng)景（如戶外運(yùn)動(dòng)設(shè)備）領(lǐng)域具有卓越聲譽(yù)，擁有良好口碑和忠實(shí)用戶群。Lexar存儲(chǔ)卡被攝影之友雜志評(píng)選為最佳存儲(chǔ)卡，獲得美國媒體NikkTech評(píng)選金牌獎(jiǎng)、美國媒體CDRLab評(píng)選最佳購買獎(jiǎng)、美國媒體Mashable評(píng)選最佳技術(shù)獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)，在國內(nèi)、北美、歐洲、亞太等全球市場(chǎng)具有較高的市場(chǎng)影響力。2021年，公司Lexar品牌四款產(chǎn)品榮獲紅點(diǎn)大獎(jiǎng)（Red Dot Award: Product Design），高端產(chǎn)品形象進(jìn)一步鞏固。
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亮點(diǎn)二：產(chǎn)品矩陣豐富 充分覆蓋各類存儲(chǔ)應(yīng)用場(chǎng)景 全面發(fā)力增量市場(chǎng)
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公司已形成嵌入式存儲(chǔ)、固態(tài)硬盤（SSD）、移動(dòng)存儲(chǔ)及內(nèi)存條四大產(chǎn)品線，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、智能電視、平板電腦、計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備、可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)、安防監(jiān)控、工業(yè)控制、汽車電子等行業(yè)以及個(gè)人移動(dòng)存儲(chǔ)等領(lǐng)域。
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有別于其他行業(yè)，在各類設(shè)備不斷智能化的今天，半導(dǎo)體存儲(chǔ)的應(yīng)用場(chǎng)景極大豐富，從最傳統(tǒng)的U盤、SD卡，到智能手機(jī)、平板、電腦，再到安防、智能汽車、服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心，乃至醫(yī)療、電力領(lǐng)域，都離不開存儲(chǔ)器產(chǎn)品，而江波龍憑借23年的行業(yè)沉淀，四大產(chǎn)品線以及豐富的各類產(chǎn)品型號(hào)，充分覆蓋了各類應(yīng)用場(chǎng)景，這也是奠定公司國內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的重要原因。
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根據(jù)閃存市場(chǎng)（CFM）發(fā)布的2020年eMMC嵌入式存儲(chǔ)市場(chǎng)份額排名，公司eMMC產(chǎn)品市場(chǎng)份額位列全球第七名。根據(jù)TrendForce發(fā)布的2019年全球SSD模組廠自有品牌渠道市場(chǎng)出貨量排名，公司旗下Lexar品牌SSD出貨量位列全球第七名。根據(jù)Omdia（IHSMarkit）數(shù)據(jù)，2021年1-9月，公司旗下Lexar存儲(chǔ)卡全球市場(chǎng)份額位列第二名、Lexar閃存盤（U盤）全球市場(chǎng)份額位列第三名。
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隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)飛速發(fā)展以及萬物互聯(lián)時(shí)代的來臨，云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域深化應(yīng)用，全球數(shù)據(jù)量呈爆炸式增長態(tài)勢(shì)。根據(jù) IDC 的研究報(bào)告顯示，全球數(shù)據(jù)圈將從2018年的32ZB增至2025年的175ZB，我國產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量將從2018年的7.6ZB增至2025年的48.6ZB，成為全球最大的數(shù)據(jù)圈，存儲(chǔ)市場(chǎng)將成為巨大的增量市場(chǎng)。公司立足既有產(chǎn)品線，面向客戶需求持續(xù)迭代升級(jí)，投入資源開發(fā)高端存儲(chǔ)產(chǎn)品。
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在嵌入式存儲(chǔ)領(lǐng)域，公司已完成UFS3.1產(chǎn)品的開發(fā)工作。在固態(tài)硬盤領(lǐng)域，公司重點(diǎn)布局企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤研發(fā)，包括大容量PCIe固態(tài)硬盤和SATA固態(tài)硬盤。未來隨著上述產(chǎn)品持續(xù)導(dǎo)入，公司將進(jìn)一步升級(jí)產(chǎn)品矩陣，提升在移動(dòng)通信終端、數(shù)據(jù)中心等市場(chǎng)的競(jìng)爭力。
隨著智能汽車滲透率的提升，行業(yè)紅利持續(xù)釋放，車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器將迎來長期利好。江波龍作為研發(fā)有多款車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器產(chǎn)品、且相關(guān)產(chǎn)品性能獲得業(yè)內(nèi)多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可的企業(yè)，以及借力在消費(fèi)級(jí)等存儲(chǔ)器細(xì)分領(lǐng)域所積累的核心技術(shù)、優(yōu)質(zhì)客戶資源、市場(chǎng)品牌價(jià)值等既有優(yōu)勢(shì)，將有望快速把握不同細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇，具備較大的發(fā)展?jié)摿Γ⑦M(jìn)一步向高端企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)市場(chǎng)拓展。
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同時(shí)，公司持續(xù)在存儲(chǔ)周邊芯片架構(gòu)設(shè)計(jì)、固件設(shè)計(jì)、封裝基板設(shè)計(jì)、測(cè)試技術(shù)等方面投入研發(fā)資源，為客戶提供廣泛的、高性能、創(chuàng)新性的存儲(chǔ)應(yīng)用產(chǎn)品和解決方案，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品競(jìng)爭力。
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憑借半導(dǎo)體存儲(chǔ)器領(lǐng)域的沉淀，以及對(duì)市場(chǎng)的敏銳覺察，公司亦積極布局存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。公司于上海研發(fā)中心建設(shè)芯片設(shè)計(jì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，主要聚焦SLC NAND Flash等小容量存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)。截止目前，公司1Gbit SLC NAND Flash產(chǎn)品已向機(jī)頂盒、網(wǎng)通設(shè)備、監(jiān)控設(shè)備客戶小批量出貨，其他款芯片也取得了階段性研發(fā)成果，說明公司已經(jīng)超越了傳統(tǒng)的存儲(chǔ)模組廠的范疇，開始進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的更上游，給未來發(fā)展增添了更多的動(dòng)力及想象空間。
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亮點(diǎn)三：水到渠成? 有望成為注冊(cè)制下中國存儲(chǔ)器第一股
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憑借23年的行業(yè)沉淀，以及綜合優(yōu)勢(shì)，江波龍已經(jīng)獲得了證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)批準(zhǔn)，已進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的上市發(fā)行環(huán)節(jié)，有望成為注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板中國存儲(chǔ)器第一股。根據(jù)招股書內(nèi)容，江波龍將重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)級(jí)及工規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器研發(fā)項(xiàng)目，這將為公司更好把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)、搶占行業(yè)戰(zhàn)略制高點(diǎn)奠定基礎(chǔ)，并進(jìn)一步提升公司品牌影響力、加快構(gòu)建自主存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
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