沒人會無償工作，尤其是對沖基金經理。

雖然人們投資的是比特幣、以太幣和其他新興數字資產，加密貨幣對沖基金計算成本的方式與傳統對沖基金相比并沒有什么不同。

所有加密對沖基金經理都會向投資者收取費用，而且和傳統市場的情況一樣，這些費用往往并不容易理解。計算成本和可能的投資回報具有挑戰性，因為費用結構的法律描述通常很糟糕，且稅務文件的審計也不可靠。

為了解釋這些成本如何計算，CoinDesk拿到了一個加密貨幣基金費用結構的副本。以下示例基于目前市場上比較活躍的一個產品，但將其大大簡化了以使條款和條件更容易解析。

假設CoinDesk向一個基金投資了10萬美元，其費用結構為普通的“2和20”，總收益為10％。

雖然下圖只是一個例子，但它仍然可以幫助人們進行評估。畢竟，盡管加密貨幣對沖基金很吸引人，但也要同自己主動式管理的利弊進行比較。

管理費：2000美元

查看基金詳情時，首先要了解的就是管理費，這是投資基金后需要立刻支付的。

典型的管理費為投資本金的2％。例如，假設你要投資一個不錯的基金，最低投資額為10萬美元。這就意味著他們要從這筆資金中收取2000美元，實際的投資變成了98000美元。

這筆錢不會立刻直接進入市場，鑒于加密貨幣的持有會帶來收益，投資者需要考慮這一點。

不過這并不會阻礙人們的投資熱情。比方說，這個基金到年底會產生10％的回報，那么投資人最終就可以獲得可觀的利潤。

由于期望值不同，投資人對于結果可能會感到激動，也可能失望，但無論如何，這筆管理費是要先交的。

獎勵費：1960美元

在最基本的案例中，對沖基金會向投資者收取兩種費用：管理費，如前面討論的2％；以及由利潤產生的“獎勵費”。

以典型基金為例，投資者要支付收益的20%作為“獎勵費”，旨在使投資者回報與給基金經理的報酬一致。

獎勵費的百分比通常遠高于管理費，這其實也是有道理的，因為產品表現得好，基金經理人或普通合伙人應該得到獎勵。因此，基金經理幫投資人獲得的收益越高，他們自己賺取的費用也就越多。

假設你花10萬美金投資的基金產生了10％的總收益。那么扣除管理費后，所獲的利潤就是9800美元，基金經理會從中收取20%的獎勵費，也就是1960美元。

總成本與收益

所以，總的來說，這筆投資中你將需要支付3960美元的費用。

我們還可以從另一個角度來思考這種投資，即投資回報率。

扣除管理費和獎勵費后，投資者獲得的投資回報凈值為7840美元，年收益率為7.84％。

至于這種收益是否符合期望都取決于投資人自己。如上所述，鑒于加密貨幣市場極不穩定，將資金直接放到交易所中可能會經歷這種波動。

不過，如果你不在乎市場的波動，也不想費力管理自己的投資組合，那么上述解釋應該能幫你更好地了解潛在的成本和收益。