在狂熱地尋求去中心化的過程中，最希望去中心化的領域之一就是金融業。考慮到比特幣和區塊鏈技術的起源，這應該不會太令人驚訝，但在這個連嬰兒都被“放在區塊鏈上”的時代。

盡管DeFi涵蓋了更廣泛的領域——從匯款到衍生品和投資——但它最有前途的領域包括信貸和放貸。這是因為，由于區塊鏈的開放性、安全性和透明度，使得人們比以往任何時候都可以獲得貸款和信貸，而區塊鏈的互操作性為創建一系列新的貸款產品和服務提供了可能。

但是，盡管在過去一年左右的時間里，該行業已經大幅擴張，但去中心化金融仍然需要投入大量工作，才能與傳統金融體系競爭。與此同時，用戶在使用早期和未經測試的DeFi平臺和服務時需要小心，他們需要知道并非所有的DeFi系統都是真正去中心化。

大型去中心化放貸人

DeFi可能是一個相對較新的、定義不清的術語，但它的含義很簡單，指的是在向客戶提供金融服務時使用區塊鏈、加密貨幣或智能合約。當具體到貸款和信貸時，有許多平臺、服務和公司正在利用去中心化的分類賬技術來提供貸款服務。

其中最著名的是MakerDAO，它將其stablecoin - DAI借給用戶，用戶通過將以太幣（ETH）存入創客系統作為抵押獲得貸款。最近推出的DeFi評論網站是最大的去中心化融資平臺，利潤可觀，其平臺上鎖定了約5.08億美元的以太幣資金。此外還有EOS REX，它擁有價值4.37億美元的EOS存款，并向那些想要獲得額外EOS用戶提供貸款，以便將加密貨幣押注在EOS區塊鏈上，以獲得額外的CPU/網絡帶寬。

上述兩個平臺都是基礎設施，因為它們主要用于支持加密經濟和生態系統——無論是EOS REX中的EOS區塊鏈，還是DAI中的各種加密貨幣市場。因此，鑒于它們不向公眾發放貸款，可以說它們不符合貸款和信貸的常識或傳統定義。與此同時，這兩家公司在DeFi平臺鎖定的資產總額中所占的比例約為86%（根據fof 。 review的數據），這一事實表明該行業仍然很年輕。

為什么去中心化的貸款更好

盡管DeFi借貸可能還很年輕，但除了MakerDAO和EOS REX之外，還有許多其他平臺正在通過去中心化的方式提供信貸。比如Cred、BlockFi、Lendoit、SALT、NUO、ETHLend和Colendi。

另一個新的DeFi借貸平臺是Bloqboard，它允許用戶在以太坊區塊鏈上借入或借出一系列加密貨幣資產，比如BAT、ZRX和DAI。它的儀表板相當簡單，訪問者可以選擇借入或借出任何受支持的加密貨幣，并向他們展示他們將從中受益或必須支付的可變利率。正如Bloqboard的主管尼克?坎農（Nick Cannon）向Cointelegraph解釋的那樣，這種透明度在很大程度上解釋了為什么去中心化貸款和DeFi可能會取得成功。

“DeFi為投資者帶來了更大的問責性和透明度，使金融體系更加健全。無論你居住在哪個地區，這些產品將擴大可靠的金融投資渠道。”

去中心化加密貨幣資產管理平臺Betoken的聯合創始人紀堯姆?帕萊爾（Guillaume Palayer）向Cointelegraph指出，除了更大的問責性和透明度，去中心化金融還將為用戶及其資金帶來更大的安全性。

他說：“主要的優點是，DeFi產品為終端用戶提供了控制、安全和無許可的特性。”他接著說：

“因為每個人都可以在無許可的情況下使用它，而且不受當地金融體系狀況的影響。絕大多數DeFi產品都是非托管的，可以通過簡單的交易選擇退出服務，因此安全性更高。”

正如Palayer和Cannon所指出的，區塊鏈的去中心化和地理上的非特異性意味著DeFi貸款比集中式貸款更能向更廣泛的客戶市場開放。但除此之外，從金融意義上講，去中心化貸款更加開放，這主要有兩個原因。

首先，大多數區塊鏈信貸平臺實際上并不需要用戶有一個良好的信用評分。

Palayer解釋說：“在去中心化貸款中，你不需要依賴信貸系統，你可以根據自己的意愿定制貸款的期限和成本。”“據我所知，沒有一家中央貸款機構以不可信的方式提供這種優勢。”

你不需要信用評分的事實是顯而易見的，例如，Nexo提供超過45種法定貨幣的即時貸款。Nexo聯合創始人Antoni Trenchev告訴Cointelegraph：“只要你擁有加密貨幣資產，你就可以立即借入現金，直接存入當地銀行賬戶。”

Nexo聲稱已經發行了3億美元的貸款，而Trenchev還報告說，使用區塊鏈加密貨幣抵押意味著貸款存在靈活性。只要你有足夠的抵押品來保證你借來的資金，你就可以隨時用現金或加密貨幣資產償還貸款。”

其次，在許多情況下，DeFi貸款系統的分散性和基于區塊鏈的特性允許企業以更低的成本提供信貸，這顯然使人們更容易負擔得起貸款。”

分布式支付應用Aximetria和PayReverse的首席執行官兼創始人Alexey Ermakov繼續說：“其中一個原因是，在區塊鏈信貸系統的情況下，沒有合規成本，而且成本要低得多，而通過電子抵押貸款和基于智能合約提供貸款的能力，也降低了成本。”

區塊鏈互操作性和原子交換（atomic swaps）正在蓬勃發展，這兩項技術為去中心化貸款平臺的開放性提供了支持。這兩項技術承諾，用戶在貸款或貸款加密貨幣時，將擁有更多的選擇。

Palayer說：“DeFi的另一個巨大優勢是互操作性。“你可以從MakerDAO借到DAI的貸款，然后用Uniswap或Kyber Swap將其轉換成以太幣，以獲得杠桿。可能性是無限的，我們覺得每個人都應該為此感到興奮。”

從更廣泛和宏觀經濟的角度來看，下放貸款的公開性和可獲得性的增加應能提高全球經濟系統的生產力，正如Cannon所概述的：“隨著市場的成熟，去中心化貸款服務將從世界各地帶來更多的‘死資本’。”

換句話說，區塊鏈貸款將使加密貨幣在更大范圍的經濟中發揮作用，讓借款者有機會借入或借出加密貨幣，而無需放棄其加密貨幣的潛在所有權。

Trenchev解釋說：“許多人一直將購買加密貨幣作為一項長期的投資，希望它們的價值能增長成百上千倍。”當然，這些投資者不會使用加密貨幣進行支付。他們不交易。他們只是持有資產，期望獲得指數形式的回報。”

未來的挑戰和未來的希望

毫無疑問，區塊鏈貸款的前景是誘人的，但它仍處于起步階段，這一事實應該會讓潛在客戶和整個行業停下來思考。

首先，絕大多數DeFi平臺還沒有經過測試，還在開發中，正如SALT的產品負責人Rob Odell告訴Cointelegraph的，這意味著用戶在選擇服務時應該謹慎：“謹慎地研究你的選擇。盡管有這些優點，大多數DeFi應用程序仍然是非常新的——它們需要時間來解決所有的問題，并進行戰斗測試。”

Odell還指出，用戶應該考慮“DeFi貸款產品的某些功能有多有限”。例如，現在MakerDao僅適用于以太幣，“盡管MakerDao（就像某些其他平臺）計劃在不久的將來，添加更多的加密貨幣。

與區塊鏈技術應用的每一個領域一樣，教育將是確保DeFi能夠擴展、成熟和實現其潛力的首要關鍵領域之一。“雖然存在有很多挑戰，但我認為教育是最大的挑戰，”OmiseGo產品主管林杰里米（Jeremy Lam）表示。他補充道：“DeFi平臺通常要求個人能夠控制自己的私鑰。我認為大多數人還沒有準備好承擔這樣的責任。同樣與教育有關，我們必須考慮誰在使用DeFi服務。我們如何保護那些缺乏金融知識的人，不讓他們在自己不了解的產品上蒙受損失？”

潛在用戶需要了解的一件事是，一些DeFi平臺將比其他平臺更分散，這可能會使他們的資金面臨風險。總部位于瑞士、運營以太坊借貸服務ETHLend的AAVE公司的首席執行官兼聯合創始人Stani Kulechov警告稱：“要成為真正的DeFi服務，服務提供商需要滿足某些條件。”他接著說：

首先，確保服務提供者不持有您的資產。這意味著必須有一個持有資金的智能合約，其次要確保交易是通過智能合約進行的，而不是通過第三方簽署的。你應該根據透明度和過往記錄來選擇DeFi項目。”

更重要的是，在銀行業找到并圍繞其所處的有利位置來解決信貸和貸款市場的缺口之前，去中心化放貸不會成功，也不會取得重大進展。“如前所述，教育是一個巨大的挑戰，”Lam說。

“另一個巨大的挑戰是，正確理解DeFi試圖解決的問題，以及那些正在經歷這種痛苦的用戶。”

盡管對不需要信用記錄貸款的需求肯定存在，但大多數無信用DeFi平臺要求加密貨幣作為抵押品的事實意味著，此類平臺的成功取決于加密貨幣的普遍和廣泛采用。

雖然我們還沒有達到加密貨幣技術廣泛應用的程度，但有跡象表明，最近幾個月加密貨幣技術的應用有所增加，目前約有9%的美國人擁有比特幣（根據區塊鏈Capital今年4月自行選擇的一項調查），而2017年11月這一比例僅為2%。因此， DeFi部門將利用這一增長克服挑戰，并發揮其潛力。

“我對未來幾年我們可以看到的巨大生態系統的增長非常有信心，”Palayer斷言。同樣，Odell說，“雖然現在還為時尚早，但如果這些解決方案能夠實現透明度、開放性和可及性的承諾，去中心化資金最終將成為常態。”