國內/外IC設計廠商情況：國內IC設計產業產值由2010年人民幣225億元逐年成長至2012年622億元，預估2013年將更進一步達到743億元新高，值得注意的是國內IC設計產業產值年成增長率亦由2010年22.5%逐年攀升至2012年28.8%，預計2013年將再進一步攀升至30.9%，到2014年國內IC設計產業產值將有機會超越***地區，成為全球第2大IC設計地區，排名將僅次于美國。

　　2011年全球前25大IC設計廠商營收總和占整體市場約80%，其中中國大陸的海思和展訊分別位列第16和第17位。2012年海思、展訊、銳迪科等國內前3大IC設計廠商，2010~2012年營收維持3年連續增長，其中，展訊1Q13~3Q13累計營收年成長率更高達45.7%，說明國內IC設計產業自十五規劃以來布局于移動通信領域卓有成效。對于國內晶圓代工廠商而言，國內IC設計產業高成長帶來的商機將是支撐未來增長的重要動能。

　　國內/外晶圓代工廠商情況：受到生產設備和材料進口等限制，雖然國內目前擁有約50家晶圓代工廠商，但其規模皆不大，營運狀況亦尚未步上獲利的軌道；且晶圓代工是一資本與技術密集的產業，加上技術的演進飛快，與昂貴的投資、產線設備的折舊壓力龐大，所以大部份國內的晶圓代工規模皆不大，容易被排擠于先進制程門外。目前政府已將IC產業定義為重要戰略產業，加上國內IC設計業蓬勃發展之下，政府在半導體發展補貼與優惠獎勵的政策上不遺余力，鼓勵國內IC設計公司下單于國內晶圓代工廠，進而扶植國內晶圓代工業；并且因國內半導體市場需求相當龐大，吸引國際相關晶圓代工大廠陸續投資中國大陸，如英代爾、臺積電、三星電子與海力士等半導體制造廠商，同時帶動相關產業鏈進入大陸市場，刺激中國大陸國內相關產業鏈的發展，如制程設備或是材料等，對晶圓代工的積極態度昭昭然矣。2012年中國大陸晶圓代工銷售額為501.1億元，較2011年增長16.1%，2013年1~9月銷售額達到450.4億元，同比增長16.1%。

　　2012年全球前10名晶圓代工廠商營收排名中，臺積電穩居龍頭寶座，營收規模是第2名格羅方德的4倍，聯電位居第4，中芯國際和華虹宏力分別位元列第5和第6，年增長分別為25.6%和10.59%。2012年中國大陸前10名晶圓代工廠商的營收較2011年成長了9.3%，其中第1為海力士半導體（SK Hynix），主要生產產品為DRAM，并回銷至韓國，2012年產值為137.8億人民幣，較2011年的129.5億人民幣，增加了6.4%。第2名為英代爾（Intel），第3名則為中國大陸本土企業，晶圓代工大廠中芯國際（SMIC），與2011年相比有較佳表現，營收成長25.6%，目前主要成熟生產技術為40納米制程，年底將投產28納米制程。臺積電（上海）是前十廠商中成長率最為驚人的，高達44.4%。

　　國內/外封裝測試廠商情況：根據CCID的統計，2012年的中國大陸IC產業前10大廠商排名中，IC設計廠商占有2家、制造廠商占3家，其余的5家均為封測廠商，也反映出封測產業在中國大陸半導體產業所占的地位。

　　中國大陸IC封測產業主要廠商呈現外商獨資、中外合資和內資三足鼎立的格局，但仍以外資為重。這些外資多為國際大型IDM廠商在中國大陸投資設立的后段封測廠，其無論在規模上還是技術水平上都具有主導地位，但這些IDM廠都是為其母公司加工產品，彼此間并無競爭關系。

　　以2012年全球前10大封測廠排名情況來看，前7大排名均未發生變化，而中國江蘇的長電科技則擠下南茂科技由原先的第9躍升至第8。2012年中國大陸IC封測產業前15大廠商營收占封測產業產值比重為74.3%，主要是英代爾（Intel）的營收就占了總產值的20%，也顯示產值集中度高的特性。且前十五大封測企業的進入門坎已經達到20億人民幣的水平。2012年中國大陸IC封測銷售額突破千億元大關，達到1035.67億元，較2011年增長6.1%，2013年1~9月銷售額達789.15億元，同比增長6.0%。

　　我們判斷，2014年IC設計預料將更加蓬勃發展，除了利好驅動IC、電源管理IC同時又有穿戴式設備議題如中穎電子之外，IC設計本身也將成為觸控面板領域之爭的延伸，預料將有更多IC設計公司積極涉入觸控IC領域。而MEMS概念和3D、SiP、TSV封裝本身就已經是大陸市場炒作的議題，因此蘇州固锝、長電科技都將是未來值得重點關注的議題方向。另外，涉及LDS天線的碩貝德，通過收購科陽光電取得電鍍和鐳射的關鍵制程，未來還增加了先進封裝想象空間，亦建議重點關注。半導體設備方面，我們則建議中長期可關注A股唯一標的七星電子的后市發展，這些預料都將是2014年值得介入的品種。當然，我們更加期盼不久之后將會上市的晶方科技，這是一家比較有意思的半導體企業，而且顯然比目前臺面上A股諸多和先進封裝“議題沾邊”的企業，都要更加踏實的封裝企業。