1992年，時任***宏碁電腦董事長施振榮提出了著名的“微笑曲線”，該曲線橫軸從左至右分為三段，左段為技術、專利，中段為組裝、制造，右段為品牌、服務，縱軸指代附加值高低。

在“微笑曲線”中，兩端給企業帶來了更高的附加值，而中段的組裝、制造則是附加值最低的環節。

▲微笑曲線

這是制造業流傳頗廣的理論，其含義是企業應擺脫低附加值的加工、制造環節，向附加值更高的技術、品牌延伸。

其實還有一個不太廣為人知的“武藏曲線”，與“微笑曲線”正好相反，認為真正利潤豐厚的環節在中間的制造、組裝環節。這一曲線是在2004年由日本索尼中村研究所所長中村廣末在2004年提出的。2005年，日本經濟產業省對日本近400家制造企業的調查也支持了這一結論。

▲武藏曲線

二者并不矛盾，而是反映了企業在發展不同階段面臨不同的訴求。更重要的區別在于，隨著技術——尤其是數字化技術——不斷融入制造業，競爭的核心要素正在發生變化，對許多中國制造業企業而言，微笑曲線的時代正在走向終結。

在“微笑曲線”提出的時代，同時發生的是不斷擴大的全球化，中國以低成本優勢逐漸成為世界工廠，跨國制造巨頭則普遍采用勞動力套利模式——在低成本地區設立工廠，借助全球化物流系統連接高價值市場。這種模式下，如果企業沒有自己的技術、品牌，將只能承擔低成本、低利潤的加工制造環節。但對中國這樣的后發國家，低勞動成本是其分享全球化成果的競爭優勢。

但情況正在迅速變化。

自2006年以來，全球外國直接投資（FDI）總體呈下滑趨勢，全球化逐漸逆轉，貿易保護主義正在加劇這一趨勢。聯合國《世界投資報告》顯示，2017年，全球FDI比上年下跌了23%。趨勢逆轉有多種原因，技術進步帶來競爭格局變化，這個因素不可忽視。工業4.0改變了制造業的運作方式，未來20到30年，許多新工廠會建在發達國家。

據工業巨頭ABB的CEO史畢福介紹，應用智能自動化技術后，ABB在德國新開的工廠和中國最好的工廠的單品成本完全一樣。他認為，未來制造業將更靠近消費者、工廠將更加智能和敏捷，勞動力套利模式行將結束。

新的制造技術既包括自動化、機器人、3D打印這些制造端技術，也包括工業軟件、人工智能、大數據分析、工業物聯網平臺等數字端的技術。它們一方面在降低制造成本、提高制造精度，同時將越來越多的服務功能賦予產品，公司在賣出產品之后依然通過提供服務與客戶保持密切的聯系，商業模式正在改變。

聯合國世界投資報告專門關注了數字經濟對投資的影響。報告說，數字跨國企業的資產僅有41%放在母國以外，但銷售額的73%在海外實現；它們以有限的外國投資就能實現全球運營，使外國直接投資集中于少數大國，尤其是美國；數字技術有助于生產活動回流，能實現更多服務外包。

這一趨勢在互聯網公司體現的非常明顯，隨著越來越多的制造業開始數字化轉型，制造業的投資將更加看中技術和市場的所在地。而單純作為低成本制造工廠的中間環節，將面臨淘汰，對于高端制造業尤其如此。

事實上，有的行業領頭羊從未將核心產能放在本國之外，如日本生產機床數控系統和機器人的發那科，但其市場與服務遍布全球。有的行業，如服裝制造業已經越來越多從“中國制造”變成了“越南制造”，但這更多是因為在這種技術含量不高的制造業中，人力成本依然是核心因素，在這一領域，微笑曲線依然有效。

但對更多中國企業來說，要考慮的應該是如何實現“武藏曲線”，而非“微笑曲線”。以數字化為代表的技術進步和與之相關的新商業模式在重塑制造業的格局，制造環節本身將通過數字化實現更多價值。中國的人力成本優勢不再的時候，要思考的并非將產能轉移到海外，而是如何擁抱技術，圍繞核心制造環節創造新的生態。