一、VR/AR行業高速發展

1、VR行業從“炒作”走向“落地”

2018年全球VR/AR市場規模預計約為137億美金，同比增長約50%，過去三年行業均保持了50%以上的高增速，2019年以后預計行業高增長態勢將繼續保持，全球VR/AR市場規模在2021年有望突破500億美金。2016大量資本涌入VR行業，隨州兩年資本的熱度消退，但是行業仍然在快速發展，2017年搭載3D感測功能的iPhoneX推出揭開了AR行業的序幕。

經過三年的發展VR/AR產品逐漸被市場接受，較低的價格和內容的增加開始引起用戶再次關注。與此同時，商業應用同樣在增加，包括商業培訓、在線設計和在線展示等一系列細分行業的發展讓VR/AR行業進入落地階段。按照細分行業的不同，IDC預計2019年市場規模排名前四位的子行業分別是VR游戲（40億美元）；視頻/影片觀看（20億美元）；商業培訓（18億美元）和AR游戲（6.16億美元）。從產品端進行分類，硬件將占據AR/VR市場規模的一半以上，緊隨其后的是軟件與服務。

國內VR/AR市場情況：2018年我國VR行業市場規模超過百億，達到108.3億元人民幣，同比增長近1倍。預計未來2年行業市場增速約為106%，在2020年預計達到460億左右。

按照細分行業來看，VR頭戴設備占比最大，約為54%，其次VR體驗館和VR攝像機占比接近，均為10%左右，消費級內容行業占比約為8%。從行業的發展階段來看，VR行業發展仍然處于早期，目前硬件設備仍占據較大的市場規模，VR內容市場規模較小。

2、VR/AR設備出貨量從2018年三季度開始復蘇

2017年全年VR頭戴設備出貨量約為836萬臺，進入2018年前兩個季度出貨量遭遇了30%的下滑，但是從2018年第三季度開始復蘇，全球第三季度出貨量接近190萬臺。IDC公布的最新數據顯示，Facebook旗下的Oculus兩款產品Oculus Rift和Oculus Go出貨量分別達到30萬臺和25萬臺，合計出貨量為55萬臺，排在出貨量第二名的廠商是索尼公司，旗下產品PS VR在三季度銷售量達到46.3萬臺，HTC旗下高端產品Vive三季度銷售量為23萬臺。預計2018年全年VR設備出貨量略有下滑將達到783萬臺。IDC預計未來5年行業出貨量將保持高增速，2022年全球VR和AR設備出貨量將達到6590萬臺。

按照VR終端類型的不同可以分為系留VR頭顯（指帶線纜的VR，包括主機VR和PC VR），一體機AR設備和無屏AR設備。其中系留VR頭盔需要外接電腦才可以使用，代表產品為臉書旗下的OculusRift，索尼的PSVR和HTC Vive三款暢銷產品，其中HTC Vive定價較高，接近6000元人民幣，屬于高端產品。但是這類設備通常需要配套的外設才可以使用，以PS VR為例，需要購買PS4才可以使用，一套系留設備總價在6000~7000元左右。

一體機VR設備無需外接電腦，手機和專業設備，可以直接使用，全球范圍內一體機最暢銷產品是2018年5月Facebook發布的Oculus Go，由小米公司代工完成制造，采用京東方的VR專用顯示屏Fast LCD，由于產品定價僅為199美元，而且體驗感遠超預期。Facebook的Oculus Go，以及他們與小米合作的小米VR一體機在三季度全球市場出貨量近25萬臺頭顯，是當前最受歡迎的VR一體機。國產VR一體機龍頭是大鵬VR，采用三星AMOLED高清2K屏幕，而且由于采用獨特的傳感器追蹤技術，受到市場的熱捧。一體機由于攜帶方便而且價格2000元左右，極大的降低了消費者的嘗鮮門檻。VR一體機的增幅達到428.6％，占VR頭顯市場的20.6％。

無屏VR設備也稱為手機盒子，需要插入手機才可以使用，定價均在千元以內，屬于入門級產品。最知名的手機盒子是三星的Gear VR消費版，售價為99美金（折合650元人民幣左右），Gear VR由三星和Oculus合作開發，優點是重量輕、佩戴舒適。隨著一體機和系留設備的接受度提升，無屏VR設備的銷量出現大幅下滑，2018年三季度三星Gear VR設備出貨量同比下降58.6%，一方面由于優惠活動減少，另一方面由于三星的新機型不兼容上一代頭顯導致這類設備逐漸“失寵”。

二、芯屏器合：VR/AR即將進入爆發期

1、5G芯片：華為的5G基站芯片，高通的5G智能手機芯片推出

2016年是VR行業發展的元年，大量資本開始進入，但是VR熱潮曇花一現之后陷入沉寂。仔細分析可以發現，VR作為新一代的計算平臺，需要與之匹配的新一代移動設備平臺進行運算，而且由于傳輸4K和8K的高清信號，所以對于大帶寬的需求當時的4G網絡遠不能滿足，而且VR設備需要大量的傳感器進行交互，所以低延時的需求4G也不能滿足，一直進入到2019年，5G的春風終于吹綠了VR的土壤。

作為5G落地最重要的基礎設備當屬“5G”芯片，2018年12月4日高通發布了全球首款支持5G網絡的移動計算平臺—驍龍855，這款采用7nm工藝的旗艦處理器不僅在AI性能上提升了3倍，而且成為全球首款支持千兆比特沉浸式擴展現實（XR）的商用平臺。預計此前由歌爾聲學和高通聯合打造的基于驍龍845移動平臺的目前作為業界最先進的VR一體機設備將會向以驍龍855為核心的5G VR一體機過度。此外以驍龍855為處理器的系留VR設備已經發布了原型機，2019年1月9日在CES2019上，高通展示了搭載驍龍855處理器的分體式VR設備，不同于VR一體機，這款VR頭顯是一款雙重屬性的VR設備，既支持連手機，還支持連PC。相信2019年不僅會成為5G智能手機的元年，而且是5G VR/AR設備的元年。

高通為5G時代吹來了第一縷東風，劃定了5G移動終端的推出時間表，而在2019年1月24日全球通信設備龍頭華為發布的全球首款5G基站芯片—天罡芯片則為5G網絡的大規模鋪設奠定了基礎。全球5G網絡全面商用在2020年實現，所以2019年將成為各大VR設備持續更新的關鍵時期，目前VR一體機和系留設備成為VR設備發展的方向，預計今年各大龍頭VR廠商如索尼，Facebook和HTC將紛紛推出5G VR設備。

2、OLED屏幕：OLED產能擴張，價格下降

VR/AR設備不僅在數據和信號處理中面臨著低延遲和高響應度的要求，在顯示領域同樣面臨著這樣的問題。從目前主流的系留VR設備和VR一體機來看，屏幕的解決方案主要分為兩種，其中以外接PC或者智能手機的高端頭顯設備來說，均采用AMOLED屏幕，這種屏幕分辨率更高，而且低延遲、低余暉，加上刷新率高達75Hz，令屏幕反應速度快且沒有拖影，讓整個VR體驗更流暢不易暈。而VR一體機由于價格較低而且要考慮一體機自身的顯卡渲染性能，通常采用定制的FAST-LCD屏幕，雖然也能做到2K的高清分辨率，但是視角較小，作為一種不錯的折中方案。

目前高端系留設備均采用三星的AMOLED屏幕，作為VR頭顯設備增長的主力，隨著系留VR設備出貨量的進一步增加有望成為繼手機之后OLED屏幕新的增量需求。從2018年1季度全球OLED面板廠商的市場份額來看，三星仍然是主要的供應力量，占據接近90%的市場份額。2018年全年OLED屏幕出貨量達到4.77億片，其中柔性OLED屏幕出貨量為1.9億片，滲透率為39.8%，2018年三季度OLED滲透率快速突破了40%。

隨著國內顯示面板廠商OLED產能的逐漸釋放，在2018年三季度開始三星的市場份額下降至85%，主要的增量份額來自中國***和中國大陸廠商。國內顯示面板企業京東方，深天馬和維信諾的AMOLED面板均已量產出貨，而且這三大廠商在2018年仍然進行了AMOLED產能的擴產計劃，說明OLED目前的供給仍然處于供不應求的狀態。隨著中國大陸OLED產能的釋放，AMOLED面板行業的供給緊張將得到緩解，AMOLED面板價格會進一步降低。隨著智能手機OLED滲透率的提升，以及新增的VR/AR對于OLED屏幕需求快速放量，國內OLED企業有望充分受益。

除了應用在高端系留設備的AMOLED以外，在快速增長的VR一體機的帶動下，專門用于VR的Fast-LCD屏幕也將實現快速增長。目前國內面板龍頭京東方是行業的主要供應力量，以最暢銷的VR一體機產品OculusGO為例，京東方向其提供了80萬片VR屏幕，占比接近90%，京東方在2018年VR專用顯示模組出貨量已經達到100萬片，公司預計2019年VR屏幕的銷量將達到200萬片，隨著今年VR/AR行業的復蘇，京東方等國內面板企業龍頭將明顯受益。

3、VR/AR傳感器技術突破：3D sensing滲透率有望繼續提升

如果說VR是為人們創建了一個全新的虛擬世界，那么AR則是打通了線上和線下的連接。作為全球智能手機行業的風向標蘋果公司2017年發布iPhoneX和ARkit，打開了AR行業的增長空間。iPhonex以及后續的iPhoneXs,XR以及Xmax將3D感測作為基礎配置，奠定了AR的硬件基礎，而ARkit則為AR行業搭建了全新的生態系統。人們可以利用智能手機的深感鏡頭實現對于現實中的物體如人臉和實物的建模，然后在手機這一智能平臺進行操作，成功打通了線上和線下的連接。真正意義上的3D感測功能目前只在蘋果手機實現了應用，安卓手機也在跟進，但是安卓手機的3D感測產業鏈仍未實現打通，而搭載3D感測功能的蘋果手機也因為售價過于高昂阻礙了智能手機端AR的滲透率的提升。預計今年蘋果手機iPhoneXR的降價將有效推動iPhone的銷量，從而提升手機AR的滲透率，促進AR行業的快速增長。

搭載3D感測功能的智能手機作為AR領域發展的重要計算平臺，極大的提升了傳感器的用量，在iPhoneX系列的3D感測模組中搭載了大量的傳感器組件，例如NIR攝像頭傳感器、接近傳感器&泛光照明器、光譜傳感器、RGB攝像頭以及點陣投影器等。目前3D感測在智能手機領域的滲透率較低，預計不足3%，未來隨著3D感測在智能手機中的應用比例提升，光學傳感器的用量將大幅增加。

不僅智能手機的傳感器數量增加，目前作為VR設備的主力設備如VR頭顯和VR一體機也是增加了大量的傳感器類別，以歌爾股份與高通聯合開發的基于高通驍龍845移動平臺的新一代虛擬現實（VR）HMD一體機參考設計為例，VR設備新增頭部追蹤，運動追蹤和眼動追蹤三個方面。對于頭部追蹤，除了內置的陀螺儀，加速器，磁力計之外，高端VR頭顯設備如PS VR和HTC Vive還增加了LED或是激光傳感器降低信號延遲。在運動追蹤方面基本上是通過配件來實現，常見的是通過手柄上的激光傳感器實現跟蹤。在眼動追蹤方面則是通過在頭戴顯示器中加入紅外追蹤傳感器，來追蹤眼球移動，這意味著用戶可以不必轉頭來移動視角，更符合現實生活中的感覺。