封裝行業明顯回暖

　　“在去年上半年以前，發光二極管(LED)封裝行業一直發展得很好，但到去年三季度，整個行業形勢急轉直下，四季度情況更差。今年春節后，大家都覺得沒戲了。2月下旬有機構來公司調研，說是***封裝企業的情況在好轉，問公司情況如何，那時還沒感覺有什么變化，但一到3月份，公司訂單大幅提升，行業回暖明顯。與此同時，去年上游LED芯片廠商大降價、大甩賣清庫存的現象也沒有了，芯片價格下跌趨勢逐漸企穩，公司采購芯片也沒得講價了。”

　　帶動公司訂單回升的，不僅有來自LED背光源方面的需求，也有來自LED照明領域的需求。瑞豐光電的情形具有一定的行業代表性。

　　一位不愿具名的分析師則對記者表示，早在2月份，LED行業已出現回暖信號，到3月份明顯回暖。首先是***地區的LED芯片、封裝廠商訂單好轉，產能利用率上升。通過區域傳導，內地LED企業趨勢也逐漸向好。大尺寸背光源顯示屏出貨量增加，大幅提升了LED相關產品的需求。

　　據最新消息，***地區LED大廠如晶元、億光、東貝、璨圓等將于本周陸續公布2月營業收入。業內預計隨著面板背光源和LED照明需求的明顯增加，***地區LED大廠2月營收普遍上揚10%~20%，并有望從2月起逐月走高到第三季。其中璨圓公布2月營收為3.2億元新臺幣(約合6845萬元人民幣)，較1月增長約18%。該公司表示，營收增長主要來自于大尺寸的背光源訂單增加，而中小尺寸部分也略微回升，預計LED照明需求也將逐步回暖。

　　芯片企業壓力仍存

　　相對于中游封裝行業的回暖，一位LED芯片上市公司人士坦言，在經歷了前兩年的大幅擴產后，“芯片企業目前的壓力要稍微大一些。”

　　上市公司陸續公布的2011年年報也顯示，LED芯片企業去年末的庫存均較年初有較大幅度的增加，如三安光電截至2011年末的存貨為9.19億元，雖然較三季度有所減少，但仍較年初的3.1億元增加了195.88%。士蘭微2011年末庫存為4.83億元，較年初增加了53.91%。

　　上述分析師表示，LED封裝業務向好，預計對上游芯片業務有一個拉動作用，但基于前兩年芯片企業瘋狂擴產造成的產業結構性供需失衡，他預計今年芯片環節的供需矛盾仍然難以從根本上得到改觀，并表示不看好LED行業上游的整體表現。

　　另外，上述芯片上市公司人士表示，雖然目前芯片價格逐漸止跌回穩，但芯片價格走低是一個長期的趨勢，產品毛利下降也將是一個必然的趨勢。這一點在上市公司年報中已得到了最直接的反應。士蘭微公司發光二極管產品毛利率為35.65%，比上年減少12.41個百分點。同時，由于毛利率下滑，三安光電芯片銷售業務利潤率同比減少了43.47%。

　　不過該人士同時表示，芯片價格下降，產品性價比提高，最終將換來更大的市場空間。目前國內LED芯片企業競爭的空間相對還比較小，尤其是在照明應用方面，主要依靠財政投入和財政補貼，以工程照明為主。

　　總體來看，封裝行業訂單的明顯回暖，讓LED企業對行業全年的趨勢變得樂觀起來。王玉春預計，下半年的情況應該比上半年好，他的看法得到了不少業內人士的認同，業界也普遍預計，受益于LED背光源需求的回升和LED照明需求的穩定增長，國家政策層面的推動以及財政補貼的投入，行業全年將呈現前低后高的發展趨勢。

　　LED產業有望第2季后回溫

　　因受歐債危機和農歷春節因素影響，***LED整體第1季表現未達到市場期望，晶元光電、光磊、泰谷、新世紀、廣鎵等晶粒廠和光寶科、鼎元、東貝、佰鴻、光鼎、立碁等封裝廠2012年前2月累計營收較2011年同期衰退超過20%。

　　隨著韓系電視品牌廠商即將推出新機種LED電視帶動部分背光源訂單需求，再加上2月工作天數較元月增多，多數廠商2月營收呈現月成長態勢。預估進入到第2季后，可望逐季、逐月緩步回溫，不過要到下半年才能看到顯著成長。

　　對于市場普遍看好2012年LED照明價格大幅下降，LED球泡燈可望達到10美元甜蜜點，葉寅夫則認為，市場價格快速下滑是趨勢，但更重要的是消費者接受度，***政府和廠商需要更多教育消費者節能觀念，預計LED照明要到今年第4季才會起飛。

　　LED通用照明市場將淘汰低壓LED芯片

　　LED通用照明市場今天之所以吊足了大家的胃口，吸引了這么多人的關注，原因不外乎以下三方面，第一，它的市場夠大;第二，今年底或明年初，LED通用照明市場的元年就將來到，亦即LED照明燈具占總體照明燈具的比例將超過10%;第三，與白熾燈、熒光燈和節能燈市場基本上被GE、飛利浦和OSRAM等少數幾家供應商壟斷不同，今天這些大燈具供應商生產的LED照明燈具只占全部燈具市場的10%左右，亦即LED通用照明市場還不是一個壟斷市場，大家都還有機會在里面玩。

　　不過，今天大多數LED芯片供應商面臨一個出局的危險，因為他們今天生產的低壓LED芯片將越來越難以賣進LED通用照明市場。為什么呢?因為高壓LED出現了，高壓LED相比低壓LED有二大明顯競爭優勢：

　　第一，在同樣輸出功率下，高壓LED所需的驅動電流大大低于低壓LED。如以晶元光電的高壓藍光1WLED為例，它的正向壓降高達50V，也即它只需20mA驅動電流就可以輸出1W功率，而普通正向壓降為3V的1WLED，需要350mA驅動電流才能輸出1W功率，因此同樣輸出功率的高壓LED在工作時耗散的功率要遠低于低壓LED，這意味著散熱鋁外殼的成本可大大降低。

　　第二，高壓LED可以大幅降低AC-DC轉換效率損失。以10W輸出功率為例，如果采用正向壓降為50V的1W高壓LED，輸出端可以采取2并4串的配置，4個串聯LED的正向壓降為200V，也就是說只需從市電220V交流電(AC)利用橋式整流及降20V就可以了。但如果我們采用正向壓降為3V的1W低壓LED，即便10個串在一起正向壓降也不過30V，也就是說需要從220VAC市電降壓到30VDC。我們知道，輸入和輸出壓差越低，AC到DC的轉換效率就越高，可見如采用高壓LED，變壓器的效率就可以得到大大提高，從而可大幅降低AC-DC轉換時的功率損失，這一熱耗減少又可進一步降低散熱外殼的成本。

　　因此，如采用高壓LED來開發LED通用照明燈具產品，總體功耗可以大大降低，從而大幅降低對散熱外殼的設計要求，如我們可用更薄更輕的鋁外殼就可滿足LED燈具的散熱需求，由于散熱鋁外殼的成本是LED照明燈具的主要成本組成部分之一，鋁外殼成本有效降低也意味著整體LED照明燈具成本的有效降低。

　　由此可見，高壓LED可以帶來LED照明燈具成本和重量的有效降低，但其更重要的意義是大幅降低了對散熱系統的設計要求，從而有力掃清了LED照明燈具進入室內照明市場的最大技術障礙。因此，高壓LED將主導未來的LED通用照明燈具市場。