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全球存儲產業面臨供過于求，存儲模組價格跌至谷底。市場寄望生成式人工智能(Generative AI)帶動存儲需求回溫，但分析師直言，AI應用在整個存儲市場只占很小比例，其他非AI需求還是很差，光靠AI難以解決跌價問題。

《Barron's》報導，KeyBanc Capital Markets分析師John Vinh近日發表報告稱，以主流DDR4 8GB DRAM模組報價為例，7月價格較6月下跌5.6%，相比去年同期更大跌53%。他寫道，AI伺服器需求快速擴張，但一般數據中心需求仍低迷，且短期內受到AI擠壓(cannibalize)，在總體景氣和需求前景不明的情況下，客戶維持下單保守。

Vinh認為，第三季存儲價格將續呈跌勢，跌幅約落在低個位數(low single digit)百分比，原因包括云端運算和企業級存儲的庫存水位位于高檔，加上中國經濟還沒回復到疫情前，抑制存儲行情。

晶圓代工龍頭臺積電7月20日召開法說會，警告半導體生產鏈庫存去化時間較原預期延長，盡管AI需求強勁，但仍難以抵銷需求疲弱的影響，預期庫存調整可能延長至第四季，目前對需求看法不如三個月前樂觀。

高階AI伺服器主要搭載高頻寬存儲(HBM)，但在整體市場中占的比例很小。臺積電在法說會上提到，目前AI相關產品占總營收約6%。

不過Vinh預期，隨著存儲廠商減產，下半年存儲價格可望止跌，于第三季開始回穩。他寫道，長期來看，5G、數據中心和邊緣/端點設備將是推動存儲需求的長線因素。

AI繁榮尚未助力存儲芯片業擺脫低迷

當前的AI熱潮預計將推動存儲芯片行業高歌猛進。但目前時候未到。

最新的提醒來自全球最大的存儲芯片制造商三星電子預測，第二季度營業利潤將銳減96%。這一跡象表明，就連這家韓國半導體巨頭也未能搭上AI順風車。

在OpenAI的ChatGPT等更復雜版本的AI線上工具中，存儲芯片發揮著不可或缺的作用。ChatGPT可以根據提示作出類似人類的反應。將存儲芯片與英偉達(Nvidia, NVDA)等公司生產的圖形處理器(GPU)配合使用，可幫助縮短計算時間，因此對構建更快、更復雜的AI應用非常重要。

但是，對生成式AI服務的狂熱所帶來的初步提振還不足以戰勝更廣泛的技術低迷，這種低迷已抑制了存儲芯片等半導體的銷售。

三星電子表示，預計第二季度營業利潤為6,000億韓圓（約合4.58億美元），上年同期營業利潤為14.1萬億韓圓。第二季度收入預計將下降22%，至60萬億韓圓。

根據FactSet的數據，預計SK海力士將公布第二季度出現2.8萬億韓圓的運營虧損，當季收入料同比下降53%，至6萬億韓圓。

三星電子和SK海力士將在本月晚些時候公布完整財報。

在之前的財報電話會議上，美光科技公司首席執行官Sanjay Mehrotra表示，在ChatGPT等生成式AI工具的推動下，最近一個季度對AI服務器內存和存儲的行業需求高于預期。但在截至6月1日的財季，該公司凈虧損19億美元，收入同比下降57%。美光科技公司總部位于美國，在內存業務領域排名第三。

根據世界半導體貿易統計協會(World Semiconductor Trade Statistics, 簡稱WSTS)的數據，今年，各類芯片全球收入預計將下降約10%，至5,150億美元。WSTS預測，在主要類型的半導體中，存儲芯片的全球收入降幅料最大，預計將下降35%，至840億美元。

與其他類型的半導體相比，存儲芯片的商品化程度更高，其價格從去年下半年開始急劇下跌，進入今年后，在供應過剩的影響下價格持續下滑。根據Bernstein Researc的預測，第二季度，兩大存儲芯片類型——DRAM和NAND閃存的合同價格環比分別下跌21%和13%。

通貨膨脹和宏觀經濟不確定性已促使消費者和企業大幅削減在智能手機、個人電腦(PC)和服務器方面的支出，而所有這些都是帶動芯片銷售的設備。

不過，未來看起來更加光明。生成式AI將為下一代且更加有利可圖的存儲芯片帶來更多銷售。存儲芯片行業的高管們已表示，當前銷售下滑的最糟糕時期可能很快就會過去，因為客戶在經過一段庫存調整期后恢復采購，而且生產和投資削減舉措有助于使供需動態向有利于存儲芯片企業的方向傾斜。

三星、SK海力士和美光都已推出下一代DRAM，目標是用于AI系統。被稱為“高帶寬存儲器”的HBM將多層DRAM堆疊成一體，然后可以與英偉達等公司開發的GPU封裝為一個單元。這使存儲芯片和處理器之間一次能傳輸更多數據，而且數據在兩個芯片之間傳輸所需的時間也會減少，從而提高計算速度和效率。

據芯片行業咨詢公司SemiAnalysis稱，HBM的價格是標準DRAM芯片的五倍左右，能給制造商帶來更大的總利潤。SemiAnalysis估算，如今HBM在全球存儲芯片收入中的占比不到5%，但預計到2026年將占20%以上。

根據總部位于臺灣的科技市場研究公司集邦科技(TrendForce)的數據，SK海力士是英偉達的HBM主供應商，截至去年掌握了約一半的HBM市場。三星占據HBM市場的40%，美光占10%。

SK海力士的首席財務官Kim Woo-hyun在4月召開的業績電話會議上曾表示，預計該公司2023年的HBM收入將同比增長50%以上，并且未來幾年料將進一步提高。三星也指出，ChatGPT等生成式AI應用的興起會對未來存儲芯片需求起到積極推動作用。

花旗(Citi)分析師在最近給投資者的一份報告中表示，到2025年，全球DRAM收入中與AI相關部分的占比預計將從今年的16%升至41%。

審核編輯：劉清