電子發燒友網報道（文/劉靜）近期，國內多家存儲芯片上市公司發布2023年業績預告。為了了解去年存儲芯片企業的發展情況，電子發燒友整理了存儲芯片業務占比超50%的上市公司業績。


存儲芯片公司賺不到錢，2023年凈利普遍腰斬

目前，以存儲芯片為主力業務的A股上市公司，共有7家發布了2023年度業績預告，包括兆易創新、北京君正、瀾起科技、普冉股份、聚辰股份、東芯股份、恒爍股份。

上述7家上市公司，2022年它們的存儲芯片業務收入排名，如下圖：

此外，值得一提的還有專注非揮發性存儲芯片設計的復旦微電，其存儲芯片業務規模也相對較大，2022年復旦微電存儲芯片產品線入賬9.4億元，但存儲芯片業務占比僅26.57%。

2022年存儲芯片業務收入排名第一的是兆易創新，創造48.26億元收入。2023年前三季度兆易創新的存儲芯片業務占比從2022年的59.36%提升至67.86%。不過從近日披露的2023年業績預告看，這家國內存儲芯片龍頭在2023年業績表現并不理想。

兆易創新預計2023年度實現營業收入57.66億元左右，與上年同期相比減少23.64億元左右，同比下降29.08%；當期歸母凈利潤為1.55億元左右，大幅下滑92.45%。兆易創新十年來首次營收和凈利雙下滑出現在2022年，但2022年營收僅下滑4.47%、凈利僅下滑12.16%，而如今看來2023年兆易創新的業績下滑已大幅擴大。

下滑的主要原因，兆易創新提到兩點：1.市場影響。2023年存儲芯片行業需求復蘇緩慢，同行競爭激烈，產品出貨量雖然有所增加，但公司產品銷售價格和毛利率大幅下滑。2.資產減值損失影響。2023全年兆易創新商譽、存貨等資產減值損失預計達6.12億元左右，已占到總營收的10.61%。

存儲芯片業務收入排名第二的北京君正，1月27日發布2023年度同向下降的業績預告。北京君正六七成收入都是來自存儲芯片的，其存儲芯片產品主要面向汽車電子、工業制造、醫療設備、通信設備等行業市場。但北京君正說2023年汽車、工業這些行業市場需求下降，導致公司的存儲芯片銷售收入同比下降，歸母凈利潤同比下降41.13%-29.47%至4.65億元-5.57億元。

圖：北京君正2023年度業績預告

排名第三的瀾起科技，2023年也出現營收、凈利雙重下滑的問題。具體實現營業收入約為22.7億元至22.9億元，較上年同期減少37.6%~38.2%；歸母凈利潤為4.4億元至4.9億元，較上年同期減少62.3%~66.1%。

瀾起科技是全球領先的內存接口芯片設計公司，可提供從DDR2到DDR5內存緩沖/半緩沖的完整解決方案，其主要產品線還包括內存模組配套芯片、PCle Retimer芯片、MXC芯片、CKD芯片以及津逮CPU和混合安全內存模組。2023年瀾起科技出貨量同比減少的主要是DDR4內存接口芯片。2022年，瀾起科技在存儲界率先試產DDR5，這一領跑性的產品在2023年第四季度出貨量得到了較好的環比上升。

說起瀾起科技的DDR5內存產品，不得不提聚辰股份。針對最新的DDR5內存技術，聚辰股份與瀾起科技合作開發了配套新一代DDR5內存模組的SPD產品。隨著下游內存模組廠商庫存水位的逐步改善，以及DDR5內存模組的滲透率持續提升，聚辰科技第四季度特別是12月份的SPD產品銷量及收入環比也實現了較大幅度的增長。

上述7家以存儲芯片為營收大頭的上市公司中，2023年歸母凈利潤出現虧損的有普冉股份、東芯股份和恒爍股份。東芯股份上市后，在2023年首次出現凈利潤虧損，預計虧損2.9到3.3億元。恒爍股份前兩年也并沒有出現虧損，2023年歸母凈利潤卻虧損1.7億元。

凈利下滑幅度最大的是普冉股份。預告顯示，普冉半導體預計2023年歸母凈利潤虧損0.42億元到0.63億元，較上年同期下降150.51%到175.77%。這跟普冉半導體采取主動降價的策略有很大關系，普冉表示報告期內公司的存儲芯片產品價格受到較大壓力，同時由于代工價格存在一定的滯后，公司原材料采購價格相對較高，毛利率、盈利能力較上年有所下滑。

存儲芯片廠商存貨周轉天數高至635天，DRAM率先反轉連續三個月漲價

2023年存儲芯片上市公司凈利大幅下滑，主要跟產品降價、存貨減值有關。據電子發燒友網整理的數據顯示，存儲芯片廠商的庫存水位主要在2022年一季度、三季度、四季度以及2023年一季度有明顯增加。

數據來源：Wind及各公司財報，電子發燒友網整理

作為全球存儲芯片第二大巨頭，SK海力士2021Q4至2023Q3，庫存水位最高出現在2023年的第二季度，存貨周轉天數高達340天。而國內的存儲芯片龍頭兆易創新，2021Q4存貨周轉天數僅有87天，到了2022Q1猛然增加到127天，此后存貨周轉天數持續往上增加，2023Q1達到頂峰，238天。2023年Q3兆易創新的存貨周轉天數已降至199天。

上述國內存儲芯片公司中，存貨周轉天數增加最明顯的是恒爍股份和東芯股份。恒爍股份的存儲芯片庫存消化并不理想，庫存水位持續上升，2023Q3存貨周轉天數已從2021Q4的84天猛增至416天。東芯股份存貨周轉天數更是高至635天。

圖：電子發燒友根據半年報整理

數據顯示，國內存儲芯片上市公司至少在2023上半年之前，庫存去化效果是并不明顯的，個別廠商庫存水位不降甚至上漲。直到2023年Q3開始，部分存儲芯片廠商的存貨周轉天數才有明顯下降。

兆易創新在2023年存貨減值損失中，前三季度減值金額分別為5517萬元、8208萬元、4595萬元，第四季度預計減值損失金額約為4900萬元，全年存貨減值損失預計2.32億元。普冉股份，2022年末存貨賬面價值為6.7億元，處于歷史高點。2023年，普冉股份部分產品價格仍下降，因庫存問題預計仍導致資產減值損失1.1億元。庫存水位仍較高的恒爍股份，2023年預計計提存貨跌價準備0.98億元。

2023年Q3、Q4存儲芯片市場細分領域需求逐漸回升，廠商庫存水位出現良好下降趨勢，瀾起科技、聚辰在2023第四季度也明確表示DDR5內存產品實現較大幅度增長。

近日，存儲界也傳出漲價的好消息。因中國大陸客戶接受存儲器廠商漲價要求，智能手機、PC、服務器應用的DRAM存儲產品價格已連續三個月上漲。2024年1月 DDR4 8Gb批發價為1.85美元/個，較2023年12月已上漲9%，容量較小的4Gb產品價格較前一個月上漲8%。
存儲芯片行業開始出現向好發展的信號，2024年預估將是存儲芯片反彈增長之年。