要聞

2019年7月2日，Binance Launchpad 宣布第六個 IEO 項目 ERD（Elrond） 完成價值325萬美元的募資活動，并將于2019年07月04日16:00（香港時間）上線 Binance 交易所。該項目是一個以“自適應狀態分片”技術和安全權益證明（SPOS）為核心，具備10000 TPS、最小延遲和極低費率三大特征的高可擴展性價值傳輸協議，并于近期先后獲得了來自幣安孵化器（Binance Labs）、Electric Capital、NGC、Maven11 及 AuthoritoCapital 等機構的投資。與 Harmony 類似，該項目同樣是分片技術開發賽道的有力競爭者，截止目前，其測試網已經上線，并在5個分片的基礎上實現了峰值 TPS 超過11000的優異性能。

本文將通過項目定位、技術方案、生態建設、Binance Launchpad 歷史項目對比等方面對Elrond 進行全方位的解讀。

分片新秀 Elrond 一文全解析

項目背景

如果將區塊鏈的商業化前景比喻成一片廣闊的市場藍海，那么可擴展性就是區塊鏈這艘巨艦入海前的一道橫江鐵鎖，讓區塊鏈的未來前景在無奈的現實面前顯得虛無縹緲。然而，面對這一難以回避的困難，目前已有數個團隊正在這一領域奮力沖鋒，期望率先攻克這一性能壁障。在所有力圖解決可擴展性難題的備選方案中，分片技術是其中最有前景的鏈上技術之一，而目前這一賽道上也已存在大量的項目，如著名公鏈 Ethereum、Quarkchain、Zilliqa 和 Harmony 等。這些項目大多都根據自己的定位和技術特征提出了不同的分片解決方案，Elrond 也同樣基于研究，創新性的提出了一種“自適應狀態分片”技術，能夠在實現安全性、可擴展性和去中心化三者之間的納什平衡的基礎上實現區塊鏈性能的增強，從而期望突破現有區塊鏈的技術瓶頸，帶來1000倍的性能提升。

項目定位

Elrond是一個類似于比特幣和以太坊的新型公鏈網絡，其主要聚焦于安全、高效、可擴展性和互操作性，通過從零開始設計，將在吞吐量、執行速度和交易成本等方面實現1000倍改良。

項目設計

技術方案

在 Elrond 中，主要包含用戶、節點、錢包和地址等數種實體，其相互關系如下所示。這些試題之間存在如圖所示的一對一或多對多的關系，其中，用戶是指可通過唯一賬戶地址識別和認證的外部活躍者；節點是指在 Elrond 網絡中運行該協議的計算機或設備。

Elrond 主要從以下三個方面對區塊鏈技術進行了創新：

· 自適應性分片技術

Elrond 創新性的提出了一種動態自適應性分片機制，這種分片機制將可以根據必要性和活躍網絡節點數量實現分片計算和重組。與靜態分片技術相比，其主要挑戰在于：如何有效解決分片分割和融合時由于同步和通信所導致的整體延遲懲罰。針對這個難題，Elrond 提出了眾多獨特的解決方案，例如：

· 采用二叉樹的方式對賬戶地址空間進行分割，從而保證能夠確切掌握每個 epoch 中的具體分片數量，且能夠通過二叉樹的層級結構特性減少分割負載，并利用兄弟節點的冗余狀態機制來降低延遲；

· 通過引入特定技術來平衡網絡中節點的工作負載和獎勵；

· 通過內置的自動交易路由機制來降低延遲；

· 通過分片修剪機制來保障系統中的 bootstraping 和存儲性能。

最終，Elrond 的分片技術希望在解決網絡、交易和狀態分片的復雜性的前提下，實現“可擴展性和可用性并存，調度和即時追蹤性兼得以及效率和適應性共有”的目標。

· 安全權益證明共識機制（SPOS）

Elrond 擴展了 Algorand 的隨機選擇機制，引入了一種創新性的安全權益證明機制 SPOS，其基本原理如下：

· 首先，系統從每個分片的合格驗證者中隨機抽樣選取一個較小的共識組（隨機性來自前區塊的簽名），而且這個抽樣過程是確定的，所以每個節點均可以計算出共識組的驗證者列表，而首個被選入列表的節點將充當區塊提議者；

· 區塊提議者將交易記錄打包進新區塊中，并將該區塊發送到共識組中的驗證者進行驗證。每個驗證者都會對區塊的合法性進行驗證，處理交易，如果沒有異常，則將會參與 pBFT 共識過程。在 pBFT 共識過程中，每一個驗證者都會發送一個簽名到多重簽名框架。如果區塊提議者收集到多于2/3對簽名，該區塊則為合法區塊，并將生成的聚合簽名添加到該區塊中，隨后該合法的新區塊將被廣播到整個分片網絡中。下一個共識組會用新區塊的簽名來抽樣形成共識組。

Elrond 的共識機制充分借鑒了 Algorand 的方案，但也有所差異，部分區別如下：

· Elrond 引入了一種改進方案能夠通過允許分片中的每個節點在每輪共識前決定共識組成員（區塊提議者和區塊驗證者）；

· 共識組的的隨機篩選時間將相較于 Algorand 的12秒降低到100毫秒以內（排除網絡延遲），其中公鑰哈希和隨機數因子最小的將作為區塊提議者。由于時間足夠短，因此在隨機選擇過程并不需要任何通信過程，Elrond 可以做到在每一輪共識提交一個區塊時隨機選擇一個新共識組。為了強化安全性，該項目還將采取可驗證性延遲函數（VDF）來防止隨機源被篡改；

· 為了提升 POS 機制的安全性，Elrond 還在抵押因子（staking）之外添加了一個權重因子-評級（rating）。在共識過程中，節點被選中的概率將綜合考慮抵押和評級兩個因素。每一個 epoch 結束將會重新計算一個區塊提議者的評級，但如果提議者應當受到 slashing 懲罰時，其評級降級將會立即執行。這種方式在 POS 共識之上增加了一層安全保證；

· 共識組的區塊簽名過程中采用了一種需要兩輪通信的修改的 BLS 多簽框架；

· 將采用形式化驗證對關鍵協議進行驗證（如 SPOS 共識算法）。

· 互操作性

Elrond 的互操作性將通過“三步走”策略實現：

Step 1，Elrond 將實現與 EVM（EthereumVirtual Machine） 的兼容特性：將能夠在少量修改或不修改的前提下，在 EVM（Elrond Virtual Machine）運行以太坊 Solidity 語言編寫的智能合約。其中，Elrond 的虛擬機將隱藏底層結構，將智能合約開發與系統內核隔離形成抽象層；

Step 2，Elrond 將實現以太坊互操作：將具備在沒有第三方的存在下，實現 ERD、ETH 和其他 ERC20 代幣之間的無縫交易。在這一階段，Elrond 將創建安全的“Bridge”來處理跨鏈交易，并通過對臨時橋賬戶（bridge account）的私鑰進行多方計算來保證隱私和安全性；

Step 3，Elrond 將會把互聯性和互操作性擴展到其他主流區塊鏈（包括公鏈和私有鏈）。

通過跨鏈“三部曲”，Elrond 將建立一個真正去中心化的區塊鏈互操作生態系統。

經濟模型

Elrond 的項目代幣是 ERD，其主要功能與以太坊等公鏈的原生代幣類似，均可作為轉賬手續費和調用功能或資源的 gas。ERD 總量200億，其中，私募占19%，團隊占19%，儲備池占17%，顧問占2.5%，生態獎勵占7%，市場營銷和推廣占8.5%，社區占2%，Binance Launchpad 占據總量的25%，代幣釋放細節如下所示：

項目開發與生態建設

項目開發

Elrond 的項目團隊主要由經驗豐富的企業家、工程師和研究團隊組成，其中，技術相關人員大多擁有在 Microsoft、Google、Intel、CS 等著名公司或高校的豐富技術開發經驗，其中包括來自 NEM 的前核心團隊成員。

通過審查該項目在 github 上的代碼庫可以發現，該項目的代碼開發一直在持續推進中，其代碼更新高峰在2019年4-6月，目前其主代碼庫 elrond-go 已經獲得11個 watch，12 個 star，目前未發現任何 fork 記錄。從團隊成員的代碼貢獻度而言，主要來自于其中4位成員，其他成員的代碼提交活躍度有待提高。根據項目的開發進度表可知，目前該項目已經于2019年 Q2完成測試網和錢包上線，其中，測試網目前的分片數為5，峰值 TPS 高達11829，已經突破了10000 TPS 的門檻，但其實時TPS保持在數百左右（可能與測試網不充分的交易活動有關）。

生態建設

從 Elrond 的社區生態建設角度而言，其 Twitter 關注人數為13.1k，Telegram 社區人數為11.1k，其項目社區較為活躍。從商業合作而言，目前 Elrond 已經先后與 NASH、Netopia、TypingDNA、SmartBill 和 Distributed Systems ResearchLaboratory（DSRL） 達成戰略合作，這五家合作方的簡介如下：

NASH：NASH 曾用名 NEX，是一個去中心化數字資產交易所，兩者在將 Elrond 區塊鏈集成到NASH支付平臺的層面存在合作空間；

Netopia：Neptopia 是一個來自歐洲東南部的電子支付處理器，同樣是與 Elrond 存在將 ERD 集成到支付系統的方面存在合作空間；

TypingDNA：TypingDNA 是一家行為生物識別技術，基于用戶敲擊鍵盤的行為保護用戶隱私。雙方將探討將 TypingDNA 的生物識別技術方案集成到 Elrond 平臺及未來產品從而保護用戶隱私的合作機會；

SmartBill：SmartBil 是一家為中小型商務提供票據、會計和庫存管理的 fintech 公司。雙方希望共同探索通過集合雙方平臺服務為用戶提供基于區塊鏈的透明和可追溯性的產品的可能性；

Distributed Systems ResearchLaboratory（DSRL）：DSRL 是一個聚焦于分布式系統相關研究領域（如機器學習、大數據分析和 IOT）的實驗室。雙方將探討在區塊鏈研究和教育倡議方面的合作。

從 Elrond 的五家生態合作伙伴來判斷，雙方可以在支付、隱私保護、供應鏈金融和學術研究等領域形成極強的協同作用，從而為彼此帶來繁榮。

Launchpad 項目對比

自 Binance Launchpad 在2019年重啟以來，共進行了6期，分別是 BTT（Bittorent）、FET（Fetch.AI）、CELR（Celer Network）、ONE（Harmony） 以及 ERD（Elrond），分別將這六個項目的募資額與募資比例、初始流通盤、IEO 最大漲幅、二級最大漲幅以及項目流通市值（排名）進行對比得到下圖所示：

通過分析可以發現，CELR、MATIC、ONE 和 ERD 均屬于區塊鏈可擴展性方案之一，其中，考慮到市場行情變化和市場總市值可以發現，ERD 與 MATIC/ONE 具有最強的可比性，且 ONE 與 ERD 均屬于分片解決方案，市場估值應當最為接近。按照 IEO 單價計算，ERD 的初始流通市值約為4.875 MUSD，預計其市值至少應該能達到同題材的 ONE 的相近估值水平。此外，根據對項目代幣釋放規則的分析，可以觀察到 ERD 具有與 MATIC 和 ONE 非常類似的特性：早期代幣釋放比較緩慢，有利于市場對市值增長的承接。也就是說，如果市場情緒允許，ERD 將會在二級市場擁有相當不俗的表現。

項目綜述

通過對 Elrond 進行全維度解析后可以發現，該項目的開發落地進展十分順利，目前已經上線了性能可觀的測試網絡，峰值 TPS 超過10000。此外，該項目也在積極與各行業的核心企業和項目進行戰略合作，積極布局項目生態。通過對 Binance Launchpad 上同類項目的估值分析，可以發現該項目依然存在較大的上升空間，其二級市場表現值得期待。

BlockVC 簡介

BlockVC 是全球領先的區塊鏈風險投資機構，團隊分布在北美、新加坡、北京、香港，其核心成員均來自 BridgeWater、PwC、Credit Suisse、中信集團、斯坦福、MIT 等機構和高校，專注于加密數字資產領域的投資和并購。

BlockVC 系統地建立了“一二級市場聯動”的投資哲學，并打造了專屬的加密資產投資矩陣，業務涵蓋早期種子投資、風險投資、私募股權投資、項目孵化以及基金會重組。投資方向覆蓋區塊鏈生態系統中的基礎公鏈、應用協議和金融服務等，形成了穿越周期的、全天候的、全階段的投資生態，為機構合作伙伴提供長期的資本服務支持。

截至目前，BlockVC 全球投資項目超150個，已披露投資約60個，管理 VC 基金1只、并購基金1只、Pure Alpha 基金1只、Beta 基金2只。管理規模超過5億美金，全球員工超過100人。