韓國顯示面板巨頭LGDisplay（LGD）最近公布了約900億元人民幣的OLED投資計劃，將在韓國投資10.5代和6代OLED面板生產線各一條，并在廣州上馬8.5代OLED面板生產線。隨著上游投資增加，OLED電視陣營迎來利好，OLED電視面板供應不足、成本過高的局面將得到改善。

LGD計劃900億人民幣投資OLED 搶食蘋果柔性屏商機

分析師認為，京東方、華星光電在10.5代和11代液晶面板線的投資，不會因此而改變，但預計中國面板巨頭下一步也會加快OLED電視面板的布局。在小尺寸領域，LGD加碼投資柔性OLED屏，將打破三星的壟斷局面，并成為蘋果手機柔性屏的第二供貨商。

LGD新一輪OLED投資計劃

上周，隨著LGD的2017年二季度財報的公布，其新一輪龐大的OLED投資計劃也浮出水面。第一財經記者從LGD的新聞稿獲悉，LGD計劃投資2.8萬億韓元，在韓國坡州基地上馬第10.5代（2940mmX3370mm）大尺寸OLED面板生產線，即P10工廠；還將投資5萬億韓元，在坡州工廠建設一條第6代（1500mmX1850mm）塑料底板的柔性OLED面板生產線。包括這7.8萬億韓元在內，到2020年，LGD將總共在OLED生產線上投入15萬億韓元，讓坡州工廠成為OLED面板生產樞紐。

在其壁紙式OLED電視和屏幕發聲OLED電視賺足人氣的背景下，LGD做出這些大規模投資的決定。不僅OLED電視需求擴張，智能手機和汽車市場對OLED面板的需求也在迅速增長，因此LGD及時做出決定，積極應對這一不斷變化和增長的市場。

第10.5代OLED面板生產線，將是目前世界上最高世代的OLED生產線，其產品規格比8代線大1.8倍，因此10.5代線可以提供超大尺寸的OLED電視面板。最近，中國企業積極投資10.5代液晶面板生產線，LGD上馬10.5代OLED面板線，無疑是希望保持其技術領先地位。

此外，LGD還將在中國廣州投資一條新的第8.5代（2200mmX2500mm）大尺寸OLED面板生產線，為此將成立一個總資本為2.6萬億韓元的合資公司，并持有70%股權，價值約1.8萬億韓元。

LGD在廣州此前已投資了第8.5代液晶面板生產線。這次在廣州追加投資8.5代OLED面板項目，是LGD首次在海外投資下一代的OLED面板生產線。LGD表示，這將有助于利用華南強大的彩電產業鏈，更好地滿足作為全球最大彩電市場的中國對OLED電視快速增長的需求。

基于智能手機對柔性OLED面板的旺盛需求，LGD也將增強在小尺寸OLED面板上的投資。隨著其新的6代柔性OLED面板生產線上馬，LGD每月將可新增3萬張柔性OLED面板的供應，使其柔性OLED面板的每月出貨量增加至6.5萬張。這一產能每年可以提供1.2億片6英寸的智能手機柔性屏。預計至2020年，全球柔性OLED手機屏的需求量的年復合增長率達到63.2%。

“我們清楚地看到OLED業務提供了可能性，不僅在全球電視市場，而且在智能手機和汽車市場，”LGDisplay的首席執行官兼副主席Sang-BeomHan博士說，“我們計劃積極響應客戶的需求，及時擴大OLED的能力，開發適合各種應用的靈活多樣的顯示屏。”

將提升OLED電視滲透率

奧維云網（AVC）顯示產業鏈事業部高級研究經理崔吉龍向第一財經記者分析說，LGD新一輪OLED的投資布局，是資本和風險共同考慮的結果。目前，LGD仍是全球唯一一家OLED電視面板的供應商，為了保持其在大型OLED面板上的絕對領先地位，LGD要在韓國建設10.5代OLED項目。同時，為了抓住蘋果這個大客戶，趕上小尺寸的OLED面板的潮流，LGD還要建設6代OLED線，畢竟三星在向蘋果提供OLED手機屏上已搶先一步。

崔吉龍認為，從LGD發布的信息看，其6代OLED線的投資要比10.5代OLED線的投資大不少，所以預計其10.5代線的產能應該比較小。“那剩下有限的資金怎么合理安排，再盡量創造最大的產能去滿足他們大尺寸OLED的發展規劃？這種情況下，在中國建廠是最合適的選擇。預計廣州OLED工廠將在2019年底或者2020年初量產，會提升OLED電視的滲透率，降低OLED面板成本后，使OLED電視從高端產品變為中高端產品，飛入尋常百姓家。”

據奧維云網的監測數據，2017年上半年，OLED電視在中國市場的滲透率只有0.2%，同比增加0.1個百分點。OLED電視面板供應不足、價格較高，仍制約著OLED電視的普及。

今年二季度，LGD的凈利潤達7370億韓元，同比大幅增長超過7倍。崔吉龍說，LGD是全球最大的液晶電視面板供應商，由于截止2017年5月液晶電視面板已持續漲價14個月，今年上半年LGD獲得了有史以來最高的利潤。這給LGD啟動新一輪OLED投資提供了有力支撐。

群智咨詢副總經理李亞琴向第一財經記者透露，LGD的P10工廠將會采用印刷式OLED的新工藝，而之前成熟的白光OLED蒸鍍工藝會放在廣州8.5代OLED線。這樣，廣州工廠將可以幫助LGD快速擴大OLED電視面板產能，2020年LGD的OLED電視面板產能將是現在的兩倍。

因此，LGD在廣州布局8.5代OLED項目，一是為了快速擴大產能規模，二是鞏固技術和市場的領先地位，三是貼近中國市場，因為從全球看，中國不僅對新技術、大尺寸的電視需求最大，而且是全球最大的彩電生產基地，彩電產業鏈的制造能力強、成本優勢明顯。

李亞琴預計，LGD廣州8.5代OLED線2019年下半年投產，2020年爬坡，每月產能6萬張基板，主要切割55、65英寸OLED電視面板。LGD在韓國的P10工廠，因為采取新工藝，投產時間更后，將可切割65、75、85英寸的OLED電視面板。按此估算，到2020年，LGD全球OLED電視面板的供應量約450萬片，是2017年的三倍，但放在全球彩電市場每年2.3億臺看，只有約2%的份額。不過，這是LGD近年第一次新建OLED面板工廠，三個項目的投資額加起來約900億元人民幣，彰顯其做大OLED市場的決心，也會堅定OLED產業鏈參與者的信心。

京東方（BOE）、華星光電正分別在合肥和深圳建設10.5代和11代的液晶面板生產線，也包涵了小部分OLED面板的產能。李亞琴認為，這次LGD投資10.5代OLED面板生產線，不會改變京東方、華星光電的上述投資決定，因為到2020年OLED電視的滲透率也只有2%，所以市場對超大尺寸的液晶電視面板仍有較大需求，預計京東方、華星光電的下一步也會加快OLED產能布局。

與OLED電視對壘的量子點電視陣營內，三星預計將繼續在量子點技術上深耕下去。第一財經記者獲悉，三星計劃將在2019年研發出可以自發光的量子點電視。

搶食蘋果柔性屏商機

在鞏固OLED電視面板行業地位的同時，LGD也想與三星對抗，搶食蘋果手機的商機。

即將發布的蘋果IPhone8智能手機將首次采用OLED屏，而目前三星占據了全球中小OLED屏超過九成的市場份額。LGD加大投資后，將會成為蘋果手機OLED屏的第二大供貨商。

市場傳聞稱，蘋果可能將向LGD投資2-3萬億韓元（約為120-180億人民幣），來擴建OLED生產線，使其后續對于屏幕的需求得以被滿足，減輕對三星的依賴。

崔吉龍認為，LGD要同時建設大尺寸、小尺寸的OLED生產線，其小尺寸OLED生產線有資金需求；蘋果手機OLED屏的供應商現在只有三星，有將OLED面板供應商二元化的需求。所以，雙方有契合點。但是，蘋果對LGD的投資仍“止一傳聞”，沒有聽到實質性的進展。

李亞琴則說，蘋果有意投資LGD的6代OLED線，今年將上市的IPhone8面板全由三星供應，所獲資源沒預期多，所以蘋果想擴大OLED面板的多元化供應，LGD無疑是首選，因為LGD在小屏OLED上的技術從全球看僅次于三星。LGD明年投產的E5工廠，蘋果本來就想投資，未來LGD的6代OLED線預計雙方也會有資本合作。

“但是，蘋果的訂單是雙刃劍，擁有大的出海口，同時也有排它性要求，包括技術和產品規格，所以如何平衡蘋果與其它客戶的關系將是挑戰。”李亞琴說，從另一個角度看，OLED的投資大于LTPS-LCD，同樣的產能，OLED的投資額是LCD的兩倍，如果蘋果想入股，預計LGD也樂意有人分攤投資，畢竟OLED屏在智能手機領域對LCD屏的替代速度很快。

過去幾年，中國面板廠一路高歌猛進，欲沖擊全球液晶面板產能第一。最近，富士康宣布在美國投資8K液晶面板生產線，LGD又公布了龐大的OLED面板投資計劃，全球面板業的競爭又進入新的階段。在李亞琴看來，未來面板巨頭的博弈會膠著化，面對中國企業的積極擴張，競爭對手加速新技術和中國之外市場的布局，以維持領先地位，“不會坐視中國崛起成為全球第一”。