張汝京辭職，中芯該何去何從？

只不過短短一天的光陰，中國(guó)晶圓代工業(yè)者中芯國(guó)際(SMIC)就連遇三件倒霉事，首先是輸了一場(chǎng)專利權(quán)糾紛官司，接下來執(zhí)行長(zhǎng)張汝京跟著辭職；另外，從某些角度來看，該公司失去了獨(dú)立自主的權(quán)利。

接下來還會(huì)有什么？顯然中芯的未來還存在許多變數(shù)；分析師認(rèn)為，中芯的新任執(zhí)行長(zhǎng)必須采取迅速的移動(dòng)重振客戶信心、強(qiáng)化公司基礎(chǔ)，甚至可能需要改變整體經(jīng)營(yíng)策略。產(chǎn)業(yè)觀察家則相信，中芯將加速其45奈米制程研發(fā)，不過可能會(huì)把目標(biāo)市場(chǎng)縮小以繼續(xù)前進(jìn)；該公司也可能會(huì)結(jié)束那些為別人建造與代管晶圓廠的魯莽行為。

而另一個(gè)可能的情況也浮上臺(tái)面：已經(jīng)取得部份中芯股權(quán)的臺(tái)積電(TSMC)，有可能會(huì)左右中芯的未來，甚至有一天并購(gòu)中芯、以擴(kuò)展中國(guó)市場(chǎng)嗎？時(shí)間會(huì)厘清一切。

根據(jù)臺(tái)積電與中芯因侵權(quán)訴訟案而達(dá)成的庭外和解條件，該公司約取得了中芯10%的股份；臺(tái)積電已同意一旦取得這些股權(quán)，將遵守某些限制協(xié)議，也不會(huì)爭(zhēng)取進(jìn)入中芯董事會(huì)或插手其日常營(yíng)運(yùn)，僅會(huì)對(duì)中芯董事會(huì)的提議行使股東的表決權(quán)。

在與臺(tái)積電達(dá)成震驚業(yè)界的庭外和解條件后，中芯創(chuàng)辦人暨執(zhí)行長(zhǎng)張汝京掛冠求去，該公司隨即任命業(yè)界老將王寧國(guó)(David N.K. Wang)接棒。而有人說，張汝京是被趕走的：“我恐怕很難將之稱為辭職。”一位分析師表示。

HSBC分析師Steven Pelayo則認(rèn)為，與臺(tái)積電的和解可能會(huì)為中芯帶來劇烈沖擊，不過：“中芯得賠償2億美元，顯然比原先業(yè)界猜測(cè)的10億美元少了很多；目前中芯手頭約有4.5億美元的現(xiàn)金，今明年的現(xiàn)金流也是正向的，因此我們不擔(dān)心該公司的生存能力。”他認(rèn)為，中芯短期內(nèi)該擔(dān)心的，還是來自客戶的反應(yīng)。

“我們還是希望能看到中芯重新振作；但在那之前，得先看看該公司09年第四季與2010年第一季的財(cái)報(bào)表現(xiàn)。”Pelayo并表示，中芯迅速任命執(zhí)行長(zhǎng)接任人的消息，被認(rèn)為是積極的作為：“股東們自(2004年)該公司IPO以來，對(duì)該公司表現(xiàn)都非常不滿，因此這個(gè)消息看來是正面的。”

中芯事實(shí)上一直在虧損中，甚至可說從來沒賺過錢。該公司第三季營(yíng)收3.23億美元，較前一季成長(zhǎng)21%，較去年同期虧損14%；當(dāng)季凈虧損6,900萬(wàn)美元，該數(shù)字在第二季為9,800萬(wàn)美元，在08年第三季為3,300美元。展望第四季，該公司預(yù)期營(yíng)收在3.298億美元到3.396億美元間，季成長(zhǎng) 2~5%。