橫店東磁、鉑科新材、東睦股份三家磁性材料行業龍頭的 2025 年三季度報，集中展現了磁性材料企業在技術迭代、賽道卡位與市場拓展中的差異化路徑。聚焦核心磁性材料板塊，三家磁性材料企業的業績表現、業務布局與技術突破，藏著可供全行業借鑒的發展邏輯。

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一、三家磁性材料企業核心財務數據：整體業績與單季表現概覽

三家磁性材料企業三季度整體業績均實現正向增長。具體到各企業的磁性材料板塊，表現各有側重：

橫店東磁：磁材板塊是公司四大核心業務之一，2025上半年實現收入 19.39 億元，同比略有增長，出貨量達 10.73 萬噸。關鍵變化在于出貨結構升級，高附加值磁性材料占比不斷提升，產品主要流向新能源汽車、AI 服務器等高增長領域，直接推動利潤增長；這一趨勢在三季度得以延續，磁性材料業務保持穩定增長態勢，與公司整體營收增速(前三季度 + 29.31%)基本匹配。

鉑科新材：核心聚焦金屬軟磁賽道，上半年業績創同期歷史新高，形成 “三條增長曲線” 協同發展格局。金屬軟磁粉末業務同比激增 90.35%，成為業績新引擎;金屬軟磁粉芯營收 6.57 億元(同比 + 11.97%)，穩健拓展高端市場，其 “金屬軟磁粉 - 粉芯 - 芯片電感” 的全產業鏈布局成效逐步顯現。

l東睦股份：軟磁復合材料(SMC)前三季度營收 6.70億元，同比增長1.31%，。Q3 單季 SMC 業務營收 2.26億元，同比增長 10.22%，呈現加速增長態勢，這主要受益于光伏、新能源汽車等細分領域需求釋放。

二、磁性材料行業共通啟示：從頭部實踐看全行業可復制路徑

三家磁性材料行業企業的發展策略并非 “規模專屬”，其在技術研發、產品升級、市場拓展等方面的做法，經過適配調整后，可成為不同規模磁性材料企業的成長階梯，為磁性材料行業整體升級提供借鑒。

1. 技術研發：聚焦細分賽道，以精準迭代注壁壘

在高端磁性材料領域，技術迭代速度直接決定市場份額與盈利水平，三家磁性材料企業均通過高研發投入構筑護城河：

橫店東磁：前三季度研發投入4.44億元，其中上半年投入 2.28 億元，形成 “3000 + 研發人員 + 兩大國家級 CNAS 檢測中心 + 高校院所合作” 的研發體系。僅 2025 年上半年，就新增授權專利 116 件、通過新產品認證 214 項。

鉑科新材：研發投入力度持續加碼，上半年研發費用達 6162 萬元，同比增長 43.89%，占營業收入比重提升至 7.16%，前三季度研發費用進一步增至 9369.32 萬元(同比 + 34.26%)。非晶納米晶粉末、鐵硅 5 代磁粉芯等產品技術指標持續領先行業，為芯片電感在高頻、高功率場景的應用提供支撐。

東睦股份：前三季度研發費用達2.48億元，重點聚焦 SMC 業務技術突破，推進金屬軟磁新型一體化電感、銅鐵共燒一體式芯片電感研發。據 2025 年半年報披露，銅鐵共燒一體式芯片電感已在上半年進入小批量生產階段，精準匹配 AI 數據中心 “高效率、微尺寸、高集成” 的電源需求，技術成果轉化節奏與市場機遇高度契合。

2. 產品升級：全品類覆蓋 vs 細分深耕 vs 多元協同

三家磁性材料企業的產品布局呈現差異化特征，但均圍繞 “高端化、場景化” 核心邏輯，為不同規模企業提供了清晰范本：

橫店東磁：憑借 “軟磁 + 永磁 + 塑磁” 全品類覆蓋優勢，形成 “材料 - 元件 - 模組” 完整產業鏈布局，縱向延伸至一體式貼片電感、銅片電感、EMC 濾波器件等產品，其中銅片電感已批量供應服務器、GPU 等領域國內外知名客戶，單月營收突破千萬元級。

鉑科新材：以 “金屬軟磁粉 - 金屬軟磁粉芯 - 芯片電感” 垂直整合為核心競爭力，深耕金屬軟磁細分賽道。通過全產業鏈研發、生產與銷售整合，實現從原材料到終端產品的全流程成本與品質控制，在保證性能優勢的同時具備高性價比。

東睦股份：以軟磁復合材料(SMC)為核心，搭配金屬注射成形(MIM)業務形成協同 ——SMC 產品覆蓋鐵粉芯到高性能鐵鎳磁粉芯全系列，重點發力光伏、新能源汽車、算力三大高增長場景。

3. 市場拓展：全球化布局打開增長空間

鉑科新材通過 “海外產能 + 貿易網絡” 雙輪驅動拓展全球市場 —— 泰國子公司(鉑科新材泰國有限公司)已完成設立登記，可貼近東南亞新能源汽車、電子制造產業集群，降低物流與生產成本;

同時通過香港子公司設立國際天成貿易有限公司，完善海外采購與銷售網絡，既能規避潛在貿易壁壘，又能更高效地服務全球客戶(如 ABB、施耐德等)。這種 “產能貼近市場、網絡覆蓋全球” 的模式，可為有出口需求的中小企業提供參考。

三、結語：磁性材料行業企業發展趨勢邏輯

2025 年三季度，橫店東磁、鉑科新材、東睦股份的業績表現，清晰呈現了磁性材料行業 “高端化主導增長、技術壁壘決定份額、全球化分散風險” 的核心發展趨勢邏輯。

對于大多中小型磁性材料行業企業而言，無需盲目追求規模擴張，更應聚焦 “技術預判 - 產品落地 - 市場適配” 的閉環能力 —— 無論是橫店東磁的全品類協同、鉑科新材以全鏈掌控支撐高盈利的深耕模式，還是東睦股份的細分場景突破，本質都是 “以客戶需求為核心，以技術創新為支撐”。

未來，隨著下游應用場景的持續拓展與技術標準的提升，磁性材料行業集中度將進一步提升，具備 “技術迭代能力、高端客戶綁定、全球化供應能力” 的企業將持續受益。而三家大企的發展路徑，也將為行業轉型升級提供重要借鑒。

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審核編輯 黃宇