圖：3家功率半導體企業(yè)2025年上半年營收，電子發(fā)燒友制圖

8月中下旬以來，國內(nèi)三家功率半導體大廠士蘭微、揚杰科技、捷捷微電相繼發(fā)布2025年半年報。整體業(yè)績預喜，三家業(yè)績有哪些可圈可點之處，本文進行詳細分析。

士蘭微：第二季度凈利潤同比增長1304.95%，IPM、MEMS多項產(chǎn)品出貨量加快

士蘭微是首家在A股上市的民營集成電路芯片設(shè)計企業(yè)，20多年來，公司堅持走“設(shè)計制造一體化”（IDM）發(fā)展道路，打通了“芯片設(shè)計、芯片制造、芯片封裝”全產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了“從5英寸到12英寸”的跨越。

8月22日晚，士蘭微(600460)披露2025年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為63.36億元，同比增長20.14%；歸母凈利潤為2.65億元，較上年同期增加2.9億元，同比扭虧為盈。其中2025年第二季度，公司單季度主營收入33.36億元，同比上升18.77%；單季度歸母凈利潤1.16億元，同比上升1304.95%。

財報披露，今年上半年士蘭微營收增加的主要原因是，公司IPM模塊、MEMS產(chǎn)品、32位MCU、ASIC電路、快充電路等產(chǎn)品的出貨量明顯加快。

分產(chǎn)品來看，報告期內(nèi)，士蘭微集成電路實現(xiàn)營收25.58億元，同比增長25.65%；分立器件產(chǎn)品實現(xiàn)營收30.08億元，同比增長25.36%；發(fā)光二極管產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入3.46億元，同比減少17.03%；其他產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入2.28億元，同比增長21.4%。

公司在汽車、大型白電、服務(wù)器、高端消費電子等領(lǐng)域，持續(xù)推出一批電源管理芯片，應(yīng)用于服務(wù)器的DrMOS電路、Efuse電路、汽車上帶功能安全的電源管理電路、汽車低壓預驅(qū)電路、創(chuàng)新的高性能快充電路都已在客戶端測試或已導入量產(chǎn)。

2025 年上半年，國內(nèi)多家主流的白電整機廠商在變頻空調(diào)等白電整機上使用了超過 1.23 億顆士蘭 IPM 模塊。公司已連續(xù)增加對12 吋線模擬電路、IGBT 等功率器件芯片產(chǎn)能的投入、增加對 IPM 功率模塊封裝測試生產(chǎn)線產(chǎn)能的投入，預計今后士蘭 IPM 模塊的出貨量還將保持較快增長。

報告期內(nèi)，士蘭微的功率半導體和分立器件產(chǎn)品營業(yè)收入同期增長約25%。其中，公司應(yīng)用于汽車、光伏的IGBT和SiC（模塊、器件）的營業(yè)收入，較去年同期增長80%以上。2025年上半年，士蘭微8英寸線、12英寸線IGBT芯片產(chǎn)能已滿載，公司已安排技改資金進一步提升12英寸線IGBT芯片產(chǎn)能。

士蘭微自主研發(fā)的V代IGBT和FRD芯片的電動汽車主電機驅(qū)動模塊，已在國內(nèi)外多家客戶實現(xiàn)批量供貨；公司用于汽車的IGBT器件（單管）也已實現(xiàn)大批量出貨，公司用于光伏的IGBT器件（成品）、逆變控制模塊、SiCMOS器件也實現(xiàn)批量出貨。

據(jù)悉，士蘭微公司通過積極擴大產(chǎn)出、采取各項降本增效舉措，使得公司產(chǎn)品綜合毛利率保持了基本穩(wěn)定。子公司士蘭集成、士蘭集昕、參股企業(yè)士蘭集科12 寸芯片生產(chǎn)線均保持滿負荷生產(chǎn)，盈利水平進一步改善。

半年凈利潤飆升至6.01億！揚杰科技發(fā)力汽車和AI業(yè)務(wù)，營收增長靚麗

8月20日，揚杰科技披露半年度報告，該公司2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入34.55億元，同比增長20.58%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.01億元，同比增長41.55%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤5.59億元，同比增長32.33%；實現(xiàn)基本每股收益1.12元，同比增長43.59%。

為何揚杰科技可以在今年上半年實現(xiàn)凈利潤和營收大幅度增長？財報披露，今年上半年，半導體行業(yè)景氣度持續(xù)回暖，多領(lǐng)域需求保持強勁，其中汽車電子與AI 相關(guān)業(yè)務(wù)增長尤為亮眼，公司MOSFET、IGBT 及SiC 等功率器件在新能源汽車、AI 服務(wù)器等高增速市場加速突破。

公司產(chǎn)品取得多個行業(yè)龍頭客戶認證及訂單，出貨量快速提升，帶動營收同比增長達到34.55億元，高毛利產(chǎn)品占比提升，疊加降本增效成效顯現(xiàn)，毛利率同比提升4.2pct 至33.8%，支撐利潤端顯著改善。

揚杰科技堅持“YJ+MCC”雙品牌深化全球布局，越南產(chǎn)能持續(xù)釋放。歐美市場主推“MCC”品牌產(chǎn)品，對標國際第一梯隊公司，中國和亞太市場主推“YJ”品牌產(chǎn)品，實現(xiàn)多元化產(chǎn)品的全球市場渠道覆蓋。2025上半年公司外銷收入達8.34 億元，占比24.13%。

圖：IGBT模塊 電子發(fā)燒友拍攝

揚杰科技在第三代半導體+車規(guī)級模塊突破，車規(guī)與高端應(yīng)用滲透持續(xù)推進。首先，SiC 領(lǐng)域，公司首條SiC 芯片產(chǎn)線順利實現(xiàn)量產(chǎn)爬坡，工藝質(zhì)量達國內(nèi)領(lǐng)先水平，MOS出貨份額持續(xù)提升，車載模塊獲多家Tier1/車企測試及合作意向，且首條車規(guī)級模塊封裝產(chǎn)線亦已建成投產(chǎn)。其次，IGBT 領(lǐng)域，市占率穩(wěn)步提升，其中基于8/12 寸平臺的微溝槽650V/1200V 系列實現(xiàn)全系出貨。光儲充領(lǐng)域已有6 個型號（含新增N3、N4）650/1000/1200V 三電平拓撲模塊產(chǎn)品已完成上架；車規(guī)領(lǐng)域，單管已實現(xiàn)OBC 應(yīng)用批量交付Tier1/車企客戶，模塊端HPD/ED3 產(chǎn)線建成并通線，規(guī)劃年產(chǎn)25 萬只。

2025年上半年，揚杰科技毛利率為33.79%，同比上升4.16個百分點；凈利率為17.28%，較上年同期上升2.52個百分點。從單季度指標來看，2025年第二季度公司毛利率為33.10%，同比上升1.78個百分點；凈利率為17.42%，較上年同期上升1.55個百分點，較上一季度上升0.32個百分點。

捷捷微電：上半年凈利潤2.47億，同比增長15.35%

江蘇捷捷微電子作為功率半導體芯片和器件制造商，主營晶閘管、防護類、二極管等多種電力電子器件和芯片。

8月19日，捷捷微電發(fā)布2025年半年報。報告顯示，公司上半年營業(yè)收入為16.00億元，同比增長26.77%；歸母凈利潤為2.47億元，同比增長15.35%；扣非歸母凈利潤為2.46億元，同比增長46.57%。

分產(chǎn)品來看，報告期內(nèi)，晶閘管業(yè)務(wù)2025年半年度營業(yè)收入2.83億元，毛利率44.84%，同比增加1.12%，占主營業(yè)務(wù)收入17.94%；防護器件業(yè)務(wù)：營業(yè)收入5.41億元，毛利率30.87%，同比增加34.32%，占比34.31%；MOSFET業(yè)務(wù)：營業(yè)收入7.53億元，毛利率33.57%，同比增加33.69%。

按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入9.01億元，同比上升21.21%，第二季度歸母凈利潤1.35億元，同比上升10.69%。二季度，晶閘管、防護器件、MOSFET營業(yè)收入環(huán)比均有增長，但因市場競爭，晶閘管部分產(chǎn)品及MOSFET部分產(chǎn)品價格下降致毛利率有所波動。

財報披露，財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率35.39%，同比減4.56%，凈利率15.43%，同比減14.41%。公司著重發(fā)展汽車電子領(lǐng)域，有近200款車規(guī)級MOSFET產(chǎn)品，已量產(chǎn)百余款，部分產(chǎn)品獲業(yè)內(nèi)認可，客戶包括羅思韋爾、比亞迪等。

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