8月27日，國內領先智駕企業地平線發布了2025年上半年業績報告，公司上半年實現收入15.67億元，同比增長67.6%；毛利潤達10.24億元，綜合毛利率65.4%，毛利率行業領先，公司業績展現出強勁的增長動能。

地平線股票28日開盤后短暫震蕩，而后一路高歌猛進，當日報收于9.11港元，漲幅14.74%，總市值1265億港元。

為何在智駕芯片競爭激烈的2025年上半年，地平線實現營收和凈利潤大幅度增長？財報披露，根據行業數據顯示，2025年上半年自主品牌車企銷售強勁增長，其市場份額已經占據中國乘用車市場的63%以上。同時，輔助駕駛滲透率已經從2024年底的51%上升到2025年上半年的59%。在這些因素的共同作用下，地平線乘風而上，出貨量實現了翻倍增長。

征程6系列出貨量暴漲，量價齊聲帶動業績看好！海外市場拓展初見成效

佐思汽研數據顯示，2025年1月到4月，L2.5級在新上市智駕乘用車（標配+預埋）占有率突破30%，L2.9級更是高達34.82%，相較兩年前均不足5%的水平，實現跨越式增長。顯然，地平線吃到了這波紅利。

地平線表示，在2025年上半年，公司在中國車企中繼續保持了基礎輔助駕駛解決方案和整體輔助駕駛方案的市場份額第一，分別為45.8%和32.4%。上半年，地平線車規級征程系列處理硬件出貨量達到198萬套，同比實現翻倍增長。其中，支持高速公路輔助駕駛功能的處理硬件出貨量達到98萬套，占總出貨量的49.5%，為去年同期的6倍，主要是新一代征程6產品推動，成為業務增長的主力。

在今年4月份，征程6P的發布會上，電子發燒友記者已經在現場看到吉利汽車、奇瑞汽車、比亞迪、理想、蔚來等眾多車企搭載地平線方案的新車亮相。地平線財報披露，截至2024年底，本公司累計獲得的車型定點數量超過310款。于報告期間末，我們已累計獲得近400款新車型定點，其中，具備高速公路輔助駕駛及以上功能的定點車型超過100款。2025年上半年，共有超過15款搭載我們中高階輔助駕駛解決方案的車型成功量產上市。

值得欣喜的是，地平線除了國內市場的業績高速增長外，海外市場拓展初見成效。公司通過與全球合作伙伴緊密合作，依托征程6B處理硬件打造新一代基礎輔助駕駛解決方案Horizion Mono，已經獲得兩家日本車企在中國以外市場的車型定點。還有，包括大眾汽車、日本最大的汽車集團在內，國內有9家合資車企的30款車型定點選擇了地平線方案，其中部分車型將從2025年底開始量產。

研發投入飆漲62%，多條業務線潛力釋放夯實增長曲線

2025年上半年，地平線研發投入達到23億元，同比增長62%，主要是由于云服務費及其他技術服務采購增加；及研發相關人工開支，尤其是研發人員以股份為基礎的薪酬增加。

地平線創始人兼CEO余凱博士8月24日在微博上表示，地平線在過去幾年中，從中小算力的芯片以及高速輔助駕駛開始做起，一步一步積累軟件和硬件技術以及規模化量產能力，到今年才開始推出大算力芯片J6P以及HSD，但是面向自動駕駛的未來，革命不分早晚，我們一旦進入這個市場，就一定不能讓大家失望！

隨著征程6系列出貨加速、HSD批量上車，地平線“量價齊升”的勢頭有望在2025年下半年繼續延續，驅動企業步入智能駕駛普及浪潮的核心位置。面對華為、黑芝麻、芯擎科技等競爭對手，地平線也在持續提升軟硬件能力，聚焦于城區輔助駕駛系統方案的架構迭代與體驗升級。

從地平線的業務結構來看，汽車解決方案是最大的現金牛。截至2025年6月30日止六個月，汽車解決方案的收入同比增加66.1%至人民幣15.16億元。占據集團營收比例達到96.7%。上半年，地平線產品解決方案的毛利同比增加282.5%至人民幣3.547億元，毛利率由2024年同期的41.7%增加至45.6%。

上半年，地平線授權及服務業務的毛利同比增加3.2%至人民幣6.626億元，而毛利率由2024年同期的93.0%下降至89.7%。

2025年上半年，地平線非車解決方案業務收入同比增長134%，實現翻倍增長，達到0.504億。非車解決方案的毛利同比增加74.0%至人民幣6.6百萬元，而毛利率由截至2024年6月30日止六個月的17.7%下降至13.1%。

8月24日，智駕芯片領域傳來重大消息，征程家族量產已經突破千萬套。地平線旗下的地瓜機器人業務也在持續不斷增長，7月21日，地瓜機器人宣布將攜手知行科技、立訊精密、晨訊科技、華勤技術、金脈電子，打造基于RDK S100系列智能計算平臺的機器人控制器，旨在為客戶提供更加成熟可靠的軟硬一體化智能機器人解決方案。

未來，地平線通過軟硬一體技術路徑向非車智能應用場景拓展，公司已具備“智能駕駛+機器人”的兩大增長引擎，能否在智能汽車全球發展的大潮下搶占更多的市場份額，在機器人量產開啟的2025年和2026年持續發力，實現潛力業務向價值業務的轉變，將成為考驗地平線未來業績成長的重要挑戰。

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