手機越來越像相機。

手機廠商競相在攝像頭上卯足了勁：攝像頭數量越來越多，蘋果和華為的“浴霸攝像頭”更引來了無數吐槽。智能手機攝像頭數量增加的原動力，其實是AI視覺產業的激烈競爭。

虹軟科技（688088），正是AI視覺賽道的重要玩家。虹軟科技致力于視覺人工智能技術的研發和應用，為智能手機等設備提供一站式視覺人工智能解決方案，主要客戶包括三星、華為、小米、OPPO、維沃（vivo）、LG、索尼、傳音等。

目前，虹軟科技正將業務逐步拓展到智能汽車、物聯網（IoT）等領域。未來，虹軟科技將與商湯科技等“AI四小龍”以及百度為代表的互聯網巨頭展開直接競爭。

虹軟科技能否實現從手機業務到泛物聯網業務的跨越？在激烈的AI市場競爭中，虹軟科技的勝出幾率又有幾何呢？

安卓手機人臉識別寡頭

招股書顯示，2018年全球出貨量前五的手機品牌中，除蘋果完全采用自研的視覺人工智能算法外，其余采用安卓系統的手機廠商，如三星、小米、OPPO等均搭載了虹軟科技的視覺人工智能解決方案。

目前，智能手機業務已成為虹軟科技的核心收入來源。

2016－2018年，虹軟科技的智能手機解決方案分別實現營收2．61億元、3．46億元和4．58億元，占總營收比例從67．93％上升到96．57％。2019年半年報顯示，這一比例已上升至99．05％。

業務收入的高速增長，得益于虹軟科技技術上的突破和視覺AI算法在智能手機終端上的快速落地。

2003年，虹軟科技在性能有限的移動端設備上實現了人臉特征點檢測、人臉檢測、人臉表情監測；2004年，虹軟科技在移動終端設備完成了圖像增強算法，實現了去模糊、去噪和安廣拍攝；到了2015年，虹軟科技協助手機廠商發布了業界第一款RGB＋Mono方案的后置雙攝手機……

而之所以能夠實現這些突破，是因為虹軟科技一直堅持高研發投入。

據虹軟科技招股書，2016年－2018年，其研發投入分別為9026．84萬元、1．09億元、1．49億元，占比分別為34．59％、31．43％和32．42％，連續三年均超過30％。從研發人員占比來看，截至2018年底，虹軟科技共有研發人員374人，占全部員工的65．73％。

同時，技術成功實現商業落地，也讓虹軟科技快速實現了盈利。據悉，2016－2018年，虹軟科技凈利潤分別達到8036萬元、8633萬元和1．58億元，2017與2018年的凈利潤同比增速分別為7．34％和82．49％。

此外，依托技術優勢，虹軟科技得到了產業鏈上下游頂尖企業的認可。除了智能手機終端廠商外，虹軟科技與頂級的傳感器廠商、芯片平臺商、模組廠商，如高通、聯發科、索尼傳感器、三星半導體等有著長期深度合作。

受益5G多攝換機潮

聚焦智能手機業務，不僅是虹軟科技高速增長的原因，還是其與AI視覺賽道的其他企業展開差異化競爭的根本立足點。

在國內，虹軟科技的主要競爭對手有商湯科技、曠視科技等。

商湯科技與曠視科技均從人臉識別技術切入市場。據官網顯示，商湯科技和曠視科技各有員工2000人、1400人，其中大部分是研發人員，與虹軟科技相比，具有一定的人才優勢。

但從技術的落地場景來看，商湯科技主要聚焦于安防、金融和手機領域，在手機領域，商湯科技主要涉及深度娛樂范疇，如表情模擬等；曠視科技則聚焦于金融、城市大腦中的人臉身份識別，及線下零售的用戶畫像構建等，與手機廠商的合作較少。

虹軟科技聚焦于攝像技術的落地場景，具備明顯的C端差異化優勢。

而在國外，虹軟科技的競爭對手主要有以色列的CorePhotonics Ltd和日本的Morpho：CorePhotonics Ltd主要提供相機設計方案和視覺解決方案；Morpho的主營業務則是提供圖片處理框架，嵌入手機、相機等設備，與虹軟科技的主營業務十分接近。

但CorePhotonics Ltd團隊較小，研發人員僅約50人，并于2019年1月被三星以1．55億美元收購，為三星提供智能攝像方面的技術支持；而Morpho于2011年在東京交易所上市，2018財年營收僅有約1．61億人民幣。從體量和營收規模看，這兩家公司與虹軟科技之間均有著不小的差距。

由此，可以說，虹軟科技在智能手機業務上已經取得了寡頭地位。

隨著5G商用的推進，智能手機將迎來一波換機熱潮。同時，根據IDC的數據，2015－2018年，蘋果的市場份額由16．20％下降至14．90％，而除蘋果外的前五大手機廠商市場份額從40．20％上升至52．30％。這意味著智能手機市場份額正向頭部安卓廠商集中，而這些廠商正是虹軟科技的主要客戶，這對于虹軟科技來說是一個巨大的市場機會。

這一潮流的最新特征是：多攝像頭和深度攝像。這對以提供智能單、雙（多）攝和深度攝像解決方案的虹軟科技來說，也是一個不小的機遇。

但不可忽略的是，智能手機行業正從增量市場過渡到存量市場。據IDC統計，2016－2018年，全球智能手機出貨量分別為14．69億臺、14．65億臺和14．05億臺，2017和2018年相繼同比下降了0．27％和4．10％。

對于虹軟科技而言，雖然智能手機出貨量與其業務不存在直接的正相關，但出貨量持續下降對其主營業務的增長態勢必將帶來不小的負面影響。

橫向突進汽車領域

為了應對未來的風險，虹軟科技正將業務拓展到泛物聯網行業，如智能汽車、智慧金融、智慧零售、智能家居等賽道。虹軟科技創始人兼CEO鄧暉曾表示，未來在汽車里會有10個以上的攝像頭，智能座艙將成為智能駕駛視覺AI的重點應用場景。

但在智能汽車賽道，虹軟科技屬于絕對的后來者。近幾年，百度、四維圖新等上市公司，小馬智行、蔚來汽車等創業企業，都在研發自動駕駛技術。而從虹軟科技主要的車載AI產品ADAS（智能駕駛輔助系統）來看，能否真正車載使用才是關鍵。

從招股書看，截至2018年底，虹軟科技的“汽車等loT產品”的業務收入僅三百多萬，占比不足1％。而國產ADAS廠商發展迅速，如地平線已與福瑞泰克達成合作，預計產品最快將于2020年年中在量產車型中實現前裝落地。

在智慧金融等其他泛物聯網領域，虹軟科技將與商湯科技等展開直接競爭。從技術實力看，虹軟科技并不具備優勢。截至2018年12月31日，虹軟科技共獲得專利129項（其中發明專利126項）、軟件著作權73項。截至發稿前，國家知識產權局專利公告平臺顯示“商湯科技”名下過審專利為929項。

此外，虹軟科技的底層技術是否能夠成功從智能手機場景延展到其他場景，還有待驗證。虹軟科技在招股書中披露了30項核心技術，其中大部分技術還不能直接應用到金融、零售等場景，需要進一步磨合。

對于虹軟科技、商湯科技等純技術公司而言，技術落地場景的豐富與否，決定了增長空間的大小。如果在技術的通用性和延展性方面沒有突破，虹軟科技將不可避免地進入發展困局。