多位專家13日在“財經年會2020：預測與戰略”上表示，數字貨幣在未來全球數字經濟競爭中居于核心地位，當前有必要抓緊研究發行中國主導的全球性數字貨幣的可行路徑和實施方案。同時，立足于保證數字金融的可持續發展，應抓緊制定數字貨幣發行、數字金融市場監管等制度。

中心化管理模式

海王集團首席經濟學家、中國銀行（3.650， -0.01， -0.27%）原副行長王永利表示，央行數字貨幣只能是法定貨幣的數字化，只能是中心化的，不可能比照“去中心”化的比特幣等網絡加密幣去設計。

“我國法定數字貨幣可能采用并行技術路線，堅持央行中心管理模式。”中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝表示，現有的區塊鏈技術無法達到超大市場零售級別的高并發需求。法定數字貨幣應該會保持技術中性，不依賴單一技術，也應該會堅持中心化的管理模式，以保證貨幣政策傳導的可靠性，保證貨幣調控效率。

李禮輝表示，我國法定數字貨幣可能選擇“中央銀行——商業銀行——公眾”的間接發行模式，傳承現行的貨幣市場運行機制和貨幣政策傳導機制。這將有利于保持商業銀行的初始信貸能力，有利于穩定市場。另外，我國法定數字貨幣可能采用“賬戶松耦合”加電子錢包的方式，可以脫離銀行賬戶實現端對端的價值轉移，減輕交易環節對金融中介的依賴，并且在央行許可的范圍內實現可控匿名支付。此外，我國法定數字貨幣的設計有可能只限于替代M0，即流通中的現金，而非狹義貨幣M1和廣義貨幣M2。

王永利強調，央行直接發行可以替代現金的數字貨幣，必須有賬戶支持（電子錢包依然屬于賬戶）。銀行存款屬于銀行的負債，依賴銀行的信用，但這不代表存款貨幣依賴銀行的信用。不能把貨幣與存款等同，并因此劃分出“央行貨幣”與“銀行貨幣”。現金、存款、錢包等都只是貨幣的表現形態，而非貨幣本身。貨幣表現形態變化伴隨的是支付結算工具和方式的變化，無論其形態如何變化，貨幣的本質不能變。央行數字貨幣是人民幣，不是一種新的貨幣。

法定數字貨幣的可行路徑

李禮輝認為，數字貨幣在未來的全球數字經濟競爭中居于核心地位，當前有必要抓緊研究發行中國主導的全球性數字貨幣的可行路徑和實施方案。應該進一步探討我國法定數字貨幣的可行路徑，包括替代范圍選擇、可控匿名尺度、脫網運行技術等。

光大集團研究院副院長、光大證券（11.320， 0.05， 0.44%）首席經濟學家彭文生表示，央行數字貨幣的關鍵問題為是否支付利息。“按照近期央行的說法，央行數字貨幣強調電子支付和替代現金，而現金是沒有利息的。國際上其他央行也在研究央行數字貨幣支付利息的問題。”

彭文生認為，無論是私人的數字貨幣，如Facebook的Libra等，還是央行發行的數字貨幣，都會對現有金融格局產生重大影響，會涉及超越金融的公共政策。

此外，李禮輝強調，應加快數字金融制度建設。立足于保證數字金融的可持續發展，應該抓緊制定數字貨幣發行、數字金融市場監管等制度。應該抓緊研發數字金融技術國家標準，建立專業化的數字金融技術應用審核和驗證體系。有必要建立數字金融創新沙盤試驗制度，積極探索數字金融業務監管的新模式、新規范，適當放寬數字金融市場準入。此外，在數字金融全球制度建設中，我國應該積極參與并努力爭取話語權。

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