比特幣曾經承諾，將幫助每個人擁有“屬于自己的銀行”。但這里需要強調一點，在了解到銀行實際提供的眾多服務之后，回顧2008年比特幣發布的白皮書可以看到其中存在著諸多荒謬之處。十多年之后，比特幣這款“爺爺”級的加密貨幣仍然未能進入傳統金融的中心。然而，由此產生的去中心化行業確實能夠將多種金融服務復制到區塊鏈之上，從而以前所未有的形態實現以往只能由銀行提供的功能。

DeFi屬于銀行業務嗎？

去中心化融資（DeFi）將很快成為流行語。由于DeFi平臺允許用戶獲取新的去中心化貸款、兌換以及儲蓄等服務，區塊鏈將足以利用加密貨幣替代傳統銀行業務，并幫助愿意接受這一全新生態系統的人們以更為靈活的方式運用自己的資產。毫無疑問：DeFi并不屬于銀行業務，其只是在模仿銀行的功能。具體來講，其無法提供銀行最重視的其它一些因素——特別是安全性。高人氣在線支付平臺Skrill公司CEO Lorenzo Pellegrino在采訪中表示：

“很多自稱為銀行的公司都在加密貨幣生態系統中運營，但他們普遍無法在真的像銀行那樣接受嚴格的監管。之所以敢于用「銀行」來自我標榜，是因為他們在更廣泛的金融空間當中找到了適合自己的安全與監管要求，但他們的產品與服務能否永遠符合要求仍是個未知數。”

因此，這類應用場景無法接收存款，也無法回歸傳統銀行的業務范式，這顯然是個危險的信號。他們不會根據法律先例承擔責任，因此如果智能合約出現問題，沒有任何投資者保護計劃可用于挽回流失的代幣。簡單來講，從最真實的角度來看，能稱得上“加密貨幣銀行”的機構還少之又少。不過，再少也是存在，區塊鏈解決方案已經在金融團隊手中逐步成熟，也開始嘗試接納來自監管機構的管理與指導。

加密貨幣銀行是什么？

加密貨幣銀行屬于一類銀行機構，從事與貨幣相關的標準化活動，例如存款與取款、儲蓄、貸款與借款、乃至更為廣泛的工具與市場投資等等。雖然這些概念也同樣適用于傳統銀行，但加密貨幣銀行會將加密貨幣整合至財務功能當中。同樣重要的是，這些機構必須在當地金融監管機構處獲得合法許可。

區塊鏈技術目前面臨著雙重挑戰：其首先需要處于監管環境之下，并由充足的本地人才提供成熟且可信賴的解決方案。在德國等政策制定思路較為開明的國家/地區，持有法定貨幣與貨幣資產的企業與機構可以通過加密貨幣銀行輕松參與去中心化經濟活動。以Bitwala與Spot9為代表的加密貨幣銀行有望逐步成為法定貨幣與加密貨幣經濟體系之間的橋梁，或者至少成為構建橋梁的基石。

受到德國聯邦金融監管局的監管，Bitwala的存款由德國存款擔保計劃提供擔保（與德國其它銀行一樣），擔保金最高可達10萬歐元（約合11萬3千美元）。Bitwala還與受歐盟監管的SolarisBank建立起合作關系，以確保賬戶持有人能夠像使用普通銀行賬戶一樣操作Bitwala——包括付款、支付租金與賬單、兌換貨幣、發起銀行間匯款、以及無縫儲蓄法定貨幣與加密貨幣。

沒有合法身份的痛

由于區塊鏈金融有著一系列獨特優勢，不少規模可觀的加密貨幣企業能夠在法規尚未成型之前，為其他大公司提供類似于銀行的服務。以美國為例，美國證券交易委員會尚未明確認定這些企業有權整體銀行系統，但基于區塊鏈的投資基金早已不斷涌現。Coinbase Custody就是其中最典型的例子之一，但在獲得監管機構批準之前，其只能是基金——而非“銀行”。

嚴肅的投資者與企業更愿意在稅務機關與監管機構的全面監督之下進行操作，在必要時上報工作內容，以便合法地將常規資金兌換為Coinbase Custody提供的代幣。目前，Custody允許擁有大筆加密貨幣投資的參與者獲得獨立交易渠道，同時享受Coinbase Pro交易所提供的無縫集成、存款保險、投資工具、定制化報告以及第三方審計等服務。

在全球范圍內發展比特幣銀行

Coinbase的托管解決方案還缺少哪些重要元素？對美國公民而言，Coinbase雖然提供值得信賴的資金存儲與兌換通道，但卻不支持用戶利用Coinbase賬戶支付賬單或者收取工資。在美國觀看電影時，用戶可以利用加密貨幣進行付款，也可以把加密貨幣匯至其他銀行賬戶進行還款（例如幫您墊付機票錢的好友）。但是，在操作過程當中，用戶首先需要將資金兌換為比特幣，而后將其從Coinbase發送至對接銀行，再由對接銀行發送至用戶自己的銀行。這是因為在未經監管部門批準的前提下，雖然法定貨幣與加密貨幣之間可以隨意兌換，但加密貨幣仍不屬于銀行定義的貨幣范疇。很明顯，這個問題在短時間內難以得到解決。Skrill公司的Pellegrino認為：

“雖然加密貨幣肯定會在未來的支付系統內發揮重要作用，但我們認為其更多是對現有系統的補充，而非直接競爭的關系。像我們這樣的成熟支付公司，將成為過渡與融合中的關鍵所在。”

事實上，人們逐漸意識到將加密貨幣與現有貨幣體系進行融合，就像是要把圓釘子塞進方孔一樣。目前最先進的平臺正在努力淘汰早已根深蒂固的競爭性金融企業與監管機構，但他們忘了這種可轉讓性的缺失，導致加密貨幣少了貨幣定義中最基本的五種屬性之一。

代幣與法定貨幣一樣，具有稀缺性、持久性、可分性與可替代性，但監管機構完全可以卡住可轉讓性這一環。正因為如此，MyCryptoBank.io等先進平臺決定使用與法定貨幣掛鉤的穩定貨進行免費跨境交易、支出與投資。然而，這種以美元或股票等真實有價票證為基礎的所謂加密貨幣，同樣存在問題。監管機構仍有權阻止這類加密貨幣的流通，收緊這類資金的使用渠道，甚至禁止將這類資金兌換為法定貨幣。

對于加密貨幣，“銀行”二字更多是種標簽

人們希望自己的錢能夠隨處使用——而不是在90%的場景下使用。很明顯，建立在脆弱合作伙伴關系基礎之上的衍生工具，或者由種種不穩定因素堆疊起來的借記卡解決方案遠不足以達成這一目標。麥肯錫公司最近發布的一份報告指出，在未經監管部門批準的情況下，一切區塊鏈融資都將受到基礎法定市場三至五天結算時間的限制。根據這份報告，“如果交易方希望兌換加密貨幣資產（無需中央監管機構的數字貨幣）而非法定貨幣，那么原則上付款完全能夠通過區塊鏈在幾分鐘內完成，而不必像現行制度那樣等上數天。”

加密貨幣的價值傳遞與存儲能力正逐漸得到廣泛認可，但其在最關鍵的問題上仍然進展緩慢。隨著加密貨幣在未來幾年中發揮更大作用，銀行管理自由度較高的綜合經濟體將成為最大的受益方。另外，由于比特幣這位“加密老祖”至今仍未真正進入金融中心，所以基本可以確定加密貨幣的主流接受之路還很漫長。