導語：國外媒體今天撰文稱，英特爾決定今年斥資130億美元開發和建設未來制造技術，雖然華爾街并不認同這一計劃，但要在未來幾年繼續領先競爭對手，這或許是將是不得已的選擇。

以下為文章概要：

英特爾2012年的資本開支將在110億美元的超高水平上再增加20億美元。受到這一消息影響，該股周五下跌近7%。

有分析師痛批這一做法，認為新增的產能與PC市場的萎縮現狀極不相稱。隨著PC銷量的疲軟，增加資本開支將進一步壓縮英特爾的利潤率。

但還有分析師認為，英特爾的首要任務是保持技術優勢，這種做法雖然成本高昂，但卻是必要之舉，有助于提升長期市場份額。另外，改進生產工藝還有助于節約成本，在該公司努力拓展智能手機和平板電腦市場的過程中保障利潤率。

“他們的賭注就是為了這個目的。”美國投資銀行Sanford Bernstein分析師斯塔西·拉斯岡(Stacy Rasgon)說，“如果你止步不前，臺積電和三星就將縮小與你的差距，加大對你的威脅。”

在英特爾今年的130億美元資本開支中，有20億美元將直接用于擴張俄勒岡的一處晶圓工廠。那里的工程師正在開展一項長期計劃，在450毫米的硅晶圓上生產微處理器。

另外110億美元則會用于更加短期的技術提升，幫助英特爾在未來兩三年實現14納米和10納米工藝。工藝尺寸越小，單一芯片中的晶體管就越多，性能也就越強。

目前最新的加工工廠使用300毫米硅晶圓，增加尺寸將把每片晶圓加工的芯片數量提升一倍多，從而節約成本。

在進軍平板電腦和手機市場的過程中，降低成本將成為英特爾的主要任務，因為這類芯片的價格遠低于PC處理器。英特爾尚未在移動市場取得太大進展，但該公司強調，其目前的生產工藝擁有最低的單位芯片生產成本。

市場研究公司Longbow Research分析師喬安妮·菲尼(JoAnne Feeney)說：“英特爾之所以在資本開支上如此激進，是為了在進軍尺寸更小、價格更低的CPU市場時，能夠盡可能地保護毛利率。”

英特爾并非第一家因為激進的長期投資而引發華爾街擔憂的科技公司。投資者此前也曾批評亞馬遜斥巨資投資倉庫和其他配送設施，但這些投資最終收到了回報，并推動了股價上漲。

雖然英特爾的資本開支增幅令投資者擔憂，但該公司自2011年以來一直在大舉投資。菲尼稱，英特爾通常都會將12%至16%的收入用于資本開支，但過去兩年的這一比例卻接近20%，今年還有可能更高。

開發最新的450毫米生產技術所需的成本太高，從頭到尾建設這樣的工廠大約需要耗費100億美元。只有英特爾、三星和臺積電等少數幾家公司能夠承擔這樣的成本。

要實現這種技術，不僅要開發更大尺寸的晶圓，應用材料(Applied Materials)等公司生產的多數高科技設備也必須進行重新設計。

從300毫米轉向450毫米的成本過高，而且非常復雜，因此全球最大的芯片制造商和設備制造商都在就新標準展開合作。英特爾去年向芯片設備供應商ASML投資30億美元，資助其為450毫米技術開發光刻技術，三星和臺積電也對該公司展開了投資。

英特爾CFO斯塔西·史密斯(Stacy Smith)表示，英特爾俄勒岡工廠在450毫米晶圓的生產中處于領先地位，其他英特爾工廠今后也將陸續升級。

拉斯岡稱，英特爾對制造業務的長期投資將在未來幾年對其利潤率構成更大壓力，但這一開支有助于確保該公司在未來十年繼續成為行業領導者。不過他也補充道：“雖然他們必須這么做，但并不意味著我想在他們部署這一計劃時持有該股。”