Xilinx公司（XLNX.US）2020第二季度收益電話會議實錄。

公司的參與者：MattPoirier-高級副總裁，負責公司發展和投資者關系，VictorPeng—首席執行官，LorenzoFlores-首席財務官

VictorPeng在第二季度，我們實現了8.33億美元的銷售額，超出了我們收入指導的中點，盡管受華為持續的貿易限制的影響。DCG（數據中心集團）業務如預期般反彈，本季度業績非常強勁，營收達到創紀錄的8，100萬美元，環比增長92%，同比增長24%。這個結果主要是由存儲客戶的銷售增長驅動的，還有一些額外的超大規模客戶需求和來自加密貨幣客戶的有限增長。

在我們的核心垂直市場中，ABC（汽車、廣播和消費者）的收入與預期一致，而AIT（A&D，工業和TME）的收入好于預期。由于向華為銷售的許可產品很少，WWG（有線及無線業務）的收入低于預期。盡管我們在第二季度初加快了向美國商務部的申請程序，但我們尚未收到任何許可許可擴大允許向華為銷售的產品。

截至2020財年上半年，我們確認來自華為的營收約為5000萬美元，其中絕大部分來自于限制宣布前的第一財季。多位研究分析師曾估計，我們全年對華為的收入敞口約占總收入的6%至8%，這一比例與我們在本財年之初的預期相符。

考慮到與華為持續的貿易限制以及我們業務的不確定性，我們認為將所有與華為相關的剩余收入預期從我們的2020財年展望中移除是明智的。華為是一個重要的客戶，我們希望美國和中國政府盡快達成協議，這樣我們就可以以與一個重要客戶一致的方式恢復合作。

現在，我將談談第二季度的一些亮點。來自我們先進產品的收入同比增長29%，約占總銷售額的74%。我們看到了對我們16納米超尺度+家族的廣泛基礎需求，這將繼續成為我們業務的強大收入驅動力。

由于采用了MPSoC和無線應用程序，以及我們的核心垂直市場，特別是汽車業務，來自Zynq平臺的需求依然強勁。我們的RFSoC也部署在多個無線客戶，并正在評估其他終端市場的許多客戶。

總體而言，我們的Zynq家族的收入同比增長了61%，約占第二季度總收入的26%。與我們的Zynq家族相關的客戶反饋非常顯著，這讓我們對轉型為平臺公司充滿信心。

本月早些時候，我們在圣何塞舉辦了Xilinx開發人員論壇，招待了1300多名與會者。在這次售罄的活動中，我們宣布了一個新的統一開源軟件平臺Vitis的突破。我們預計，隨著時間的推移，Vitis將推動更多的Xilinx平臺與軟件開發人員和數據科學家的合作。

我們繼續在合作伙伴、客戶、開發人員和應用程序的全球生態系統建設方面取得良好進展，目前已有近7000名開發人員超過750個IOCs，包括90多個正在生產的應用程序。

我們宣布了與微軟Azure的合作，這進一步證明了超大規模合作關系的廣度，其中包括亞馬遜（Amazon）、阿里巴巴（Alibaba）、百度、華為（Huawei）和騰訊（Tencent）。

微軟宣布將在其Azure云上部署肺泡U250加速卡。亞馬遜宣布，它已經擴展了EC2F1實例，此外，他們正在調整SageMakerNeo以運行在Xilinx技術上。

三星分享了一項利用VersalACAP實現下一代5G解決方案的合作。我們還看到我們的許多關鍵生態系統合作伙伴展示了數據中心使用fpga加速工作負載的例子，增加了SmartSSDs和SmartNICs的存在。考慮到一個具有挑戰性的商業環境，我對我們在戰略和平臺轉型方面取得的進展感到滿意。

LorenzoFlores第二財季的業績。總的來說，我們這個季度的業務表現很好，我們能夠超過收入指導的中點。總收入與預期一致，為8.33億美元，同比增長12%，但環比下降2%。

有線和無線業務收入同比增長24%，但環比下降8%。季度環比來看，無線業務表現平平，盡管華為存在發貨限制，但我們多樣化的客戶群顯示出了實力。由于華為和其他客戶的疲軟，有線業務季度環比大幅下滑。

通信客戶，大約占第二季度收入的12%。數據中心組的收入同比增長24%，環比增長92%。我們從一位倉儲客戶那里看到了比預期更好的實力。盡管華為被禁，但我們的多個超大規模賬戶和更廣泛的賬戶仍在增長。

最后，本季度我們從Solarflare獲得了大約500萬美元的收入。AIT同比增長7%，但環比下降9%。我們看到了A&D的顯著優勢和工業的平坦性。TME確實顯著下降。季度環比的下降主要是由于TME和工業，部分抵消了在A&D的增長。

在ABC，我們保持了強勁的長期增長趨勢，年增長率為9%。季度環比增長6%。我們汽車業務的兩位數增長，帶動了同比和環比的增長。廣播業務也在季度和年度的基礎上有所增長，盡管消費者的數量在逐年下降。

毛利率低于預期，GAAP毛利率為65%，非GAAP毛利率為66%。AIT中的產品和客戶組合以及DCG中的客戶組合影響了毛利率。需要提醒的是，GAAP和非GAAP之間的差異是由并購相關攤銷造成的。

GAAPOpEx為3.37億美元，非GAAPOpEx為3.31億美元，均低于預期。不包括Solarflare在內的非gaap運營費用為3.21億美元，低于我們3.22億美元的指導價格。7月31日關閉的Solarflare在第二季度為OpEx貢獻了約1000萬美元。

GAAP的營業收入為2.04億美元，營業利潤率為24%。非公認會計準則的營業收入為2.17億美元，營業利潤率為26%。我們的GAAP和非GAAP稅率大約為-5%。由于基于股份的薪酬的稅務會計規則，我們本預期本季度的稅率較低。

GAAP凈收入為2.27億美元，攤薄后每股收益為0.89美元。GAAP每股收益同比增長6%。非公認會計準則凈利潤為2.4億美元，非公認會計準則攤薄后每股收益為0.94美元，較上年增長8%。稀釋后的股份減少到2.55億股。

接下來，我將介紹資產負債表和現金流的幾個關鍵點。現金總額為25億美元，長期債務為12億美元。應收賬款增加了3.35億美元，為37天，仍在我們的正常經營范圍內。總體而言，我們產生了2.24億美元的營運現金流。在本季度，我們還回購了大約150萬股股票，平均價格為每股103.60美元，并支付了9300萬美元的股息。

最后，Xilinx董事會批準了10億美元的新股票回購授權。我們沒有提供購買普通股的具體時間和具體數量，因為這將取決于當前的市場狀況和其他因素。

VictorPeng，在第三財季，我們預計收入在7.1億至7.4億美元之間，同比下降9%，環比下降13%。盡管如此，我們預計第三季度將是底部，第四季度將出現強勁反彈。

DCG第三季度的收入預計將略有下降，第四季度將恢復更有意義的增長。我們在第三季度看到了超規模客戶訂單的暫停，但隨著客戶POC過渡到生產，預計第四季度將恢復增長。

我們也期待來自存儲和網絡客戶的持續貢獻，包括來自Solarflare的客戶。我們預計，隨著時間的推移，密碼的貢獻將從較低的十幾歲，到第四季度的數百萬個位數數十億美元，逐漸趨于平緩。

對于WWG，我們預計第三和第四季度的收入將顯著下降。這主要是由于華為業務運行的期望，除了預期過渡到ASIC的選擇基帶產品之前討論。我們預計來自有線業務的收入將在第四季度有所恢復，而無線業務仍然疲弱。

最后，我們看到全球貿易的不確定性導致一些客戶在訂購時謹慎行事，也有一些客戶的訂單量低于預期。對于我們的核心垂直市場，預計第三季度收入將持平，第四季度將上升。第三季度收入將低于此前預期，主要是由于宏觀經濟相關的不利因素。第四季度的增長預計將來自廣泛的客戶群，包括TME、航空航天和國防、汽車和工業客戶。

第三財季非公認會計準則（gaap）毛利潤率預計在67%至69%之間，這是在無線產品比重下降的情況下，向我們的歷史區間的回歸。非一般公認會計原則的業務費用預計約為3300萬美元。非一般公認會計原則的其他收入預計約為100萬美元，我們的稅率預計在4%至6%之間。

現在轉向2020財政年度展望。我們預計總收入在32.1億到32.8億美元之間。我們預計，與上半年相比，2020年第二財政年度的增速將有所放緩，預計第四財政季度將在第三財政季度觸底后出現強勁的環比增長。鑒于自第一季度中期以來，我們一直未能向一個重要客戶全面發貨，加之當前全球貿易的不確定性和宏觀經濟的逆風，這種表現證明了一個模型的持久性。

我們預計，在2020財年，非公認會計準則的毛利率將在66.5%至68.5%之間。非公認會計準則的運營費用預計為13億美元左右。這比分析師日的預期低了約5，000萬美元，反映了我們在當前業務條件下為下半年制定的積極費用管理。

請注意，在對最近收購的增量費用進行正常化時，我們的運營費用現在預計比本財年開始時的預期低約8000萬美元。非一般公認會計原則的其他收入預計約為2500萬美元。我們的稅率預計在4%到5%之間。

現在，我將花幾分鐘時間為我們進入下半年的業務單元和核心垂直市場提供一些額外的細節。對于DCG，我們預計2020財年的收入將比2019財年增長約30%。隨著客戶對FPGAs在計算、網絡和存儲加速方面的應用進行評估，動態數據中心市場也在不斷發展。

盡管上半年的開局有所放緩，我們也了解到華為貿易限制的影響，但我們預計下半年的增長會更加強勁，這得益于我們與美國和中國其他超大規模客戶取得的進展。現在在計算，我們繼續擴大我們的FaaS平臺與所有關鍵的超大規模的客戶。我們與enterprise和hyperscalars建立了深入的合作關系，將實時視頻流和數據庫加速程序投入生產。

在某些情況下，達到生產部署所需的合格時間比預期要長。這降低了我們在2020財政年度開始時預期的收入增長率。這些擴展的時間線不在我們最初的模型中，但是我們現在已經把它考慮進我們未來的展望中。隨著Vitis的推出，我們預計隨著時間的推移，客戶將能夠更快地開發和部署我們的電路板。

在存儲方面，我們預計計算存儲和SmartSSD市場將繼續成為一個重要的增長驅動力，主要客戶包括美光和三星。在8月份的閃存峰會上，我們展示了14個使用Xilinx產品的獨立計算存儲平臺的合作伙伴。在網絡方面，我們有意義地整合了我們的Solarflare團隊，我們與多個超級標量有很強的工程合作。我們相信，在一個不斷增長的智能網卡市場的早期階段，我們處于有利的競爭地位。

關于DCG，隨著我們客戶群的多樣化和我們的收入達到一個更高的運行速度，我們預計收入的波動性會隨著時間的推移而減弱。就WWG而言，包括華為貿易限制的影響，我們預計到2019財年，其收入將與去年同期持平。沒有華為的影響，我們WWG的表現大致符合我們在5月份分析師日的預期。

我們上半年的無線收入得益于早期的5G部署，主要是在韓國和中國，其他市場也有少量。考慮到預期的基帶ASIC轉換和一些通信客戶的意外程序延遲，我們的下半年將面臨更大的挑戰。也就是說，ASIC的轉型將在第四季度基本完成。

請記住，我們才剛剛開始全球5G的推廣，這對未來幾年的Xilinx來說仍然是一個重要的機會，但我們將繼續有些坎坷。展望未來，鑒于我們在市場競爭中的領先地位以及我們在射頻設計方面的能力，隨著新5G部署的預期密度增加，我們在發展無線業務方面處于有利地位。

對于我們的核心垂直市場，我們現在預計2020財年的收入將同比增長5%-10%。雖然在2020年上半年的收入增長接近我們的預期，我們看到宏觀經濟相關的逆風影響了AIT和ABC市場在第三季度的客戶需求。

此外，我們預計來自一個主要仿真和原型客戶的計劃項目的收入，但這將延長到2020財年和2021財年之后的更長時間。然而，我們預計強勁的客戶需求來自廣泛的客戶，TME，ISM，A&D，以及即將在Q4上市的汽車。我們還預計分銷渠道需求將在第四季度溫和增長，因為預計到2021財年，我們的廣泛市場將出現一些增長。

因此，最后，我們正在執行我們在5月份的分析師日上概述的戰略，因為我們相信這是通往Xilinx的正確的長期道路，盡管近期存在一些阻力。Xilinx在利用長期增長趨勢方面仍處于有利地位，這一趨勢將在未來幾年繼續推動我們的業務。在當前的商業環境下，我們將繼續按照我們的戰略投資于增長，或積極減少研發和整體運營費用。

問答環節

Q：關于全年財政年度的指導。是什么給了你信心？在6%的增長中，Q-over-Q的比例是不是很大？眾所周知，當前的業務需求更高，你怎么能對第四季度的增長有信心呢？

A：是的。我認為，從連續的角度來看，我們的第三季度，是一系列問題同時發生的巧合，對吧，我們預料到了一些我們沒有預料到的。但我們對第四季度有很強的信心，因為它涵蓋了很多方面，包括我們所面臨的一些問題，我們正在密切跟蹤這些問題，很明顯它們會像預期的那樣移動。很明顯，我認為這確實是Q3和Q4的對比，但是我們覺得我們對Q4有很好的可視性。

Q：考慮到美國的跨度，你認為中國的基站建設活動如何？這種情況是否還在繼續，或者在本季度是否發生了重大變化？你認為在華為以外的基站進行發貨有什么多樣化的意義？

A：從我們所看到的來看，我們確實認為在基地部署的道路上，他們說他們最初打算在中國進行。顯然，華為已經看到了影響，但他們不是我們在中國的唯一客戶。所以我們仍在參與中國的部署。不過，華為顯然有著巨大的影響力。

Q：似乎其他的半導體公司已經恢復了三分之二到四分之三的出貨量。你能詳細解釋一下為什么你沒有這樣做嗎？

A：再說一次，我真的不知道其他客戶是如何證明他們是如何相信他們可以發貨的。很明顯，我們已經和我們的內部和外部顧問非常仔細地追蹤了此事。我們和商務部談過了。我們申請了，正如我在我們的準備發言中所說的，我們的許可證這些都沒有通過。我想說的一件事是，很多人給華為供貨。他們的業務很多樣化。5G被明確列為安全問題，可能會有分歧。但我只能說，我們遵守所有的規章制度。我們發放了許可證，但是我們還沒有得到任何批準。

Q：關于DCG業務。與分析師日相比，降低了指導，什么改變了你的想法？這其中有多少歸功于華為，因為我相信華為是DCG的客戶？這其中有多少是由于客戶在采用解決方案時有些遲緩，或者這也反映了經濟環境？

A：我完全坦率地說，我們看到了巨大的吸引力。機會仍然很大，但我們已經了解到，也就是我所說的POCs，以及某些方面的資格證明，進入生產階段需要的時間比我們預期的要長一些。只是我們沒有預料到。我們現在已經把它納入我們的未來。

另一件事是，華為確實有一個FPGA即服務，FaaS程序。我們仍在努力解決這個問題。我們的下半年比上半年要強勁得多，如果你看一下我們的中間點，就會發現30%的增長是一個強有力的指導。這是一個新興市場。很明顯，我們對這個超過10億美元的長期機會感覺很好，但有時在新興市場，把握正確的時機有點挑戰性。

Q：是其中一個關鍵的問題是你的無線業務是否有能力發展到2021財年。我猜，現在你已經把華為100%從數字業務中拉了出來，你在指導WWG平臺。我們需要假設到2021財年的核心假設是什么，才能對這種增長有信心，無論是在基帶處理器的ASIC替換方面，還是通過（聽不清）提升內容方面？

A：是的。我不想給出2021年財政年度的具體數字，只想給出更廣闊的圖景。我們的觀點從分析師的角度來看并沒有改變，5G肯定會是一個更大的部署。這對我們來說是一個更大的機會，因為我們不是在做同樣的事情。

我們在創新，用RFSoC這樣的東西，用Versal這樣的東西，為客戶提供更多的價值。所以，我們仍然對此感覺良好。很明顯，那天和分析師日的最大不同就是整個交易情況，但是我要說的是，我們仍然在部署的早期階段。

我們在RFSoC進入生產，我們在Versal等贏了甚至我們在MPSoC贏了。我們仍然認為這是一個很好的機會。當然，我們將在本財年結束后的正常時間框架內給出2021財年的指導。

Q：我想問一個關于垂直市場方面的問題。它沒有得到那么多的關注，但顯然仍然是你業務的重要組成部分。是什么讓你有信心，在第三四季度里，都比一般的公司表現得更好呢？

A：我們確實看到了與宏觀經濟相關的疲軟。其中一些可能也與整個貿易形勢有關。我認為，我們預計即使在Q1，我將它作為一個產品過渡或關鍵時間客戶，但它會發生更分散。我們的渠道肯定已經停止了，特別是在歐洲，在亞洲的汽車領域。但另一方面，我們以汽車為例。就像你知道的，ADAS是我們擅長的地方。盡管近期汽車銷量下降，但我們從不同的信號中得知，2020年將會加強。我們將繼續在ADAS，以及被設計成完全自動駕駛。

我們實際上看到了第三季度的下降，但我們從多個市場看到。很明顯，我們將在第四季度看到它的回歸。還有一些我們非常自信的關鍵事情因為我們非常非常了解這些項目。

Q：關于12月季度指導的問題。在評論中說華為業務收入在上半年獲得了5000萬美元。我認為大部分都是在第一季度。如果我們能理解一點Q2和Q3指南之間的順序差異，以及類似的Solarflare收入進入模型，有哪些變動的部分？

A：對于華為來說，5000萬美元主要是在限制實施前的第一季度。上個季度，我們已經確定，即使有這些限制，我們仍然可以合法地繼續運送一些老產品。收入基本上是可以忽略不計的，這就是為什么在經歷了四分之一的增長后，沒有任何額外的許可批準，我們決定在財政年度承擔所有的風險。

至于Solarflare，它在7月才關閉。你知道但我們收購了從戰略的角度，他們真的把軟件和驅動技術和整體系統的專業知識，補充我們在硅硬件方面的能力。因此，我們對我們面臨的整合和合作感到非常滿意。收入也是我們所期望的。但我認為更重要的是，現在他們是我們的一部分。

Q：你能說明一下你申請許可證的目的嗎？這是否涵蓋了您以前向華為提供的所有收入，或者如果不是大約，您目前的許可證申請中包含的華為以前的收入的百分比是多少？

A：它實際上非常詳細，所以我不想給你們，我不認為這是適當的。我想說的是，如果華為在7月初提出申請，所有申請都獲得批準，那將是有意義的。如果這種情況發生，我們將繼續努力并尋求許可。但不幸的是，好像什么都沒有得到批準。正如他們所說的，這一小部分產品大多是老產品，沒有任何有意義的收入，所以我們決定降低風險。

Q：你說過ASIC的過渡影響會在你的財政年度的第四季度逐漸減弱。你能給我們一個關于無線業務的概念嗎？那就是還有多少因素是來自其他客戶的？無線電部署已經開始了，隨著我們的發展越來越多，這是一個公平的方式來看待它嗎？

A：是的。我們仍然有很有意義的無線業務，但是是的，基帶ASICs，即使在分析師日，我們預計它會發生，它已經發生了。但我不認為這是非常重要的。

我想我們總是說即使ASIC替換，如你所知，Joe對我們來說也不是新的。我們一直說，我們在廣播領域的機會更大，但即使是在未來，我們也希望能獲得一定程度的基帶收入，但我們之前就已經獲得了巨大的收入，我認為我們在這方面是坦率的。

但是，我想說的是，但我們仍然做基帶連接。我們在整個基帶的中心是這個早期部署的開始。

Q：我想知道你能不能就你在分析師日概述的相對長期增長的預期發表評論，而不是對明年的預期。但是你提到了Sam［ph］的增長，我認為，在DCG中是35%，在有線和無線中是16%。當市場份額會轉移到你的其他客戶手中時，這些預測還現實嗎？還是你認為它會對這些增長預測提出質疑？

A：首先，關于關稅。關稅不會直接影響我們。可能會有第二，第三，這些東西會阻礙宏觀經濟學的發展。但它不會以一種黑暗的方式影響我們。

所以有一些緩解，但限制華為很長一段時間會比限制關稅更重要，這就是為什么我認為我一直在一致的說，我們真的希望政府能達成協議，解決結構性問題。這樣，我們可以繼續與華為接觸。

盡管如此，我們仍然在參與中國的5G。但很明顯，他們是一個非常大的玩家。我不想推測長期會發生什么，這太難了。我們當然會從內部考慮不同的情況。因此，我們已經做好了準備，但在2020年之后進行預測顯然還為時過早。

Q：你能否給我們多一點細節，關于你在有線業務中看到的弱點，以及在進入第四季度時，是什么推動了績效的復蘇。這一弱點主要是華為效應，還是它的影響范圍更廣？

A：這確實是一個影響，因為人們傾向于認為華為是最重要的，但實際上他們在兩個地方都有業務。所以，它不只是一個客戶。我認為有線電視的接入有一些額外的好處。

我認為有一個特殊的情況，人們最初開始部署比他們采取更謹慎的方法，當然，在5G中，它既是無線的，最終有線網絡也必須升級。在所有這些不確定性的情況下，正如我在事先準備的發言中所說的那樣，人們對這個問題有些謹慎。所以，華為肯定是一件大事，但它不是唯一的事情。

Q：我有點糾結于隱含的三月指導。很明顯，WWG下降了。這表明，其他兩個細分市場的收入將大幅增長，接近連續增長的水平，所有細分市場的收入都將創下紀錄。在這種環境下，為什么你們的收入會在3月份出現兩位數的大幅增長？

A：我們的數據中心業務達到了指導的中點。同比增長約30%，而且上半年的增長勢頭明顯放緩。所以，DCG在下半場絕對是強勁增長的。Q3比它稍微小一點。但是我們說過我們已經在第四季度恢復了DCG的順序強度。總的來說，DCG的發展勢頭非常強勁。

在其他一些市場，由于一些產品轉型會有所放緩。早期的半導體業務有點弱。所以，在半導體測試方面，有很多不同的東西。但我們已經預料到下半年情況會好轉。它仍然會加強，可能比我們在春季的預期要溫和一些，當然，還有因為一些宏觀的，一些其他的問題，但這仍然會發生。

對于汽車行業，人們開始看到，ADAS仍在增長，汽車行業仍將繼續增長，它實際上是在Q4中。

Q：你提到過你希望在無線電方面有一個彈性的業務。在無線電FPGA中，什么是ASIC做不到的？我想你們的一些客戶已經在中國和其他地方使用了一些專用集成電路。那么，是什么讓你有信心，他們不能做在無線電方面的ASIC替代？

A：首先，我要說的是，如果你看看我們的MPSoC和RFSoC，它們不只是單純的fpga。那些有多核的soc有許多其他的功能，是硬化的，但仍然靈活和可編程的。當然，RFSoC已經集成了RF質量的adc和DAC。即使是今天，在我們已經發布了很長一段時間之后，市場上仍然沒有產品。

所以，我們可以做的是，我們可以在不同的地區使用，用同一塊硅支持不同的標準。很明顯，我們讓他們很快進入市場。還有一些優化，特別是虛擬化的趨勢。這就是機會的中斷。從長遠來看，這是一件大事。

然后我可以說，正如我們一年前宣布的，ACAP，我們正在交付它。我們有開發板，在FPGA里沒有，那是一種全新的產品。如果你在我的評論中聽說過XCF，聽起來好像有人在臺上談論我們如何合作，看看ACAP如何繼續更新他們的5G路線圖。

A：對于WWG來說，你認為未來18個月最大的機會來自哪里？真的是歐洲嗎？我想你也提到了一些客戶延誤。那么，有什么關于解決時間和重新推出這些產品的想法嗎？

維克多彭是的，18個月已經很遙遠了。我覺得，這不是我們現在可以給出指導的東西。我們在本財年剩余時間里所看到的一切，顯然都去除了風險。我們正處于部署的早期階段。還會有其他地區部署5G設備，還會有幾代5G設備。所以，我們和世界上所有的oem都有合作，不僅僅是三星和中國，還有歐洲。我們都參與其中。隨著這些東西的部署，我們仍然覺得從戰略的角度來看，機會仍然是巨大的。

Q：關于數據中心方面，你認為長期的機會是什么，比如計算，網絡和存儲。如果你從長遠來看，這三個因素中，哪一個會成為你實現長期目標的主要動力？我想我聽你提到過毛利率下降的原因之一是數據中心的混合，這是否意味著數據中心將稀釋毛利率？

A：我認為，所有三個細分市場都是有意義的驅動力。它們在本質上明顯不同。從長遠來看，計算機仍然是最大的一部分。

我們做的很多事情那種傳統的給用戶沒有使用我們的平臺，在自己的工作環境，如人工智能機器學習框架，像TensorFlow等等。

從長遠來看，這是最大的機會，但也需要時間，因為這是生態系統和所有這些工具可以發揮重要作用的地方。但無論是SmartSSD還是SmartNIC，雖然它們可能不是那么大、那么長，但它們仍然很有意義。我們也有一些OEM合作。我們看到了一些非常好的機會。

這取決于你的時間范圍，這將是很大的貢獻。但坦率地說，我們已經知道，它需要一些時間來完成這些POCs，它需要一些時間來得到所有的要求［音頻差距］，但現在，我們要堅定地走出去。

A：關于利潤部分，你認為數據中心的增長或長期增長會對毛利率產生負面影響嗎？我認為，從長遠來看，datacenter的發展趨勢將與我們其他一些規模較大的細分市場類似，在這些細分市場中，我們有利潤相對較低的大客戶，也有利潤相對較高的大客戶群體。正如我們今天所預期的那樣，對這一組合的總體影響是相對中性的，接近我們公司的平均水平。

在短期內，完全相反的事情正在發生，我們有客戶集中度，這實際上是一件好事，因為它顯示了非常強勁的客戶增長。并不是凈結果明顯低于公司毛利率，只是低于我們的預期。所以，這就是為什么它拉低了我們的預測。

Q：或許是因為存儲成為更大的驅動因素，導致毛利潤率下降？

A：這是一個很好的假設。