電子發燒友網報道（文/劉靜）深圳這個消費之都，是果鏈企業的主要分布城市之一。近日，深圳又一家果鏈企業IPO獲受理，披露招股說明書，擬募集約7億元。

深圳市皓吉達電子科技股份有限公司（以下簡稱：皓吉達）成立于2011年，以智能手機精密線圈的研發、設計、生產、銷售作為核心業務，并已逐步將業務延伸至精密注塑、沖壓及組裝件（VCM結構件及其他功能性精密電子零部件）領域，產品廣泛應用于智能穿戴、智能家居、汽車電子、安防、醫療等終端市場。

智能手機線圈是一個對技術要求極高且競爭對手眾多，價格戰和成本壓力也比較大的行業。在技術和市場表現較出色的智能手機精密線圈企業主要是日本的古河電工、矢崎公司和中國的皓吉達。


靠蘋果公司撈金，三年營收超13億

報告期各期，皓吉達營業收入分別為3.08億元、5.12億元、5.39億元和1.06億元，同期歸母凈利潤分別為0.57億元、0.62億元、0.71億元和0.14億元，均呈持續增長態勢。

從主營業務看，皓吉達營收主要來自線圈產品，2020年-2023年一季度線圈產品的銷售金額分別為2.77億元、3.22億元、3.93億元和0.72億元，占主營業務收入比例分別為91.31%、63.31%、75.91%和69.55%，對營收貢獻很大，維持著多年皓吉達營收的持續增長。

2021年，皓吉達主營業務收入較2020年增長67.94%，增速較快主要受益于以下因素：1）2021年受終端產品A品牌手機銷量大幅上升及攝像頭平均配置數量提升，高端線圈需求及價格隨之上升；2）2020年末皓吉達設立子公司常熟皓吉達，主要從事注塑、沖壓產品生產，于2021年正式量產，并與立訊精密等大客戶建立合作關系，使得注塑、沖壓產品銷售規模大幅上升。

招股書顯示，皓吉達應用于手機領域產品的銷售金額超五成到八成都是來自A品牌的，2021年A品牌貢獻的銷售金額為4.07億元，較2020年增長150.70%。2022年在手機市場行情不是太好的一年，A品牌的銷售金額仍維持增長，這也極大支撐著2022年皓吉達整體營收維持正向增長。


皓吉達表示，A品牌與三星在智能手機市場占據頭兩把交椅，2022年A品牌高端機型智能手機（600美元及以上）出貨量占比達到了75%；2023年一季度A品牌占據了全球智能手機市場約21%的市場份額，是A品牌過去十年來第一季度智能手機市場份額最高的一次。由此可以推斷皓吉達所說的A品牌應該就是蘋果公司。

除蘋果公司外，2022年皓吉達應用手機領域產品的銷售金額實現正向增長的手機品牌有OPPO、小米。但小米目前在高端機型智能手機的出貨量份額要小于華為和榮耀。華為今年8月底上架新型高端機Mate60 Pro，連續幾個月來預訂爆火，而華為作為皓吉達的第二大客戶，皓吉達后續有望持續獲益。


與同行企業比較：營收規模相對較大，產品性能具有領先優勢

線圈行業內的主要企業包括昀冢科技、后藤電子、鴻耀電子、喜姆電子、力音電子、騰宇光電、大東電子等。

報告期內，皓吉達與同行業可比公司的經營情況、財務指標比較情況如下：

皓吉達的營業收入規模在上述同行企業內相對較大，且呈現較好的增長勢頭。在盈利能力方面，皓澤電子和貝隆精密的毛利率比皓吉達要高一些。在產能方面，2022年、2023年一季度皓澤電子線圈產品產能分別達10.78億件、3.07億件。

皓吉達重視自主創新，持續保持較高水平的研發投入，2020年-2023年一季度，皓吉達研發費用分別為1606.80萬元、1913.39萬元、2483.80萬元及536.44萬元，2020年至2022年研發費用投入逐年提升，三年累計投入6003.99萬元。

皓吉達深耕精密線圈行業十余年，經過多年的技術經驗積累，掌握了直繞式線圈高效生產工藝技術、側繞式線圈生產加工技術、空心線圈制造技術、全自動高效檢測技術等行業領先的核心技術。

依托于先進的產品技術、領先的自動化生產水平、突出的生產設備自主研制與改進能力，皓吉達生產的智能手機VCM線圈的繞線精度、焊錫精度、繞線內寬尺寸、支架變形量、卷線整列度、產品良率、產品一致性等方面具有領先優勢。


募資約7億，擴充支架線圈及聲光電零部件產能

皓吉達本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股（A股）股票不超過1200萬股，擬募集69951.92萬元投入以下四大項目：

其中線圈生產基地建設項目擬投入2.46億元募集資金，新建支架線圈生產廠房，引進國內外先進的卷線、注塑和質檢等先進設備，對公司現有的支架線圈產品產能進行擴充，以鞏固和擴大公司在支架線圈領域的競爭優勢。

項目建成后，投產期預計實現年均收入3.06億元，年均凈利潤0.71億元，預計項目稅后內部收益率為22.54%，稅后凈現值為0.84億元，稅后靜態回收期為5.89年。該募投項目有助于皓吉達打破產能瓶頸對公司業績增長的制約，提升公司的持續盈利能力。

投資1.90億元的聲光電精密零部件生產基地建設項目，也主要是為了擴大精密零部件產品的生產能力。招股書顯示，2022年、2023年一季度注塑和沖壓產品的產能分別為9.1億件、2.26億件，但值得一提是當期該產品的產能利用率過低，分別為46.83%、23.33%。此時擴產聲光電精密零部件要小心出現產能過剩的問題。

除了擴充產能外，皓吉達表示，未來也將進一步豐富產品線，擴充細分領域，強化與下游廠商的合作關系，并持續提升生產工藝和自動化水平，引進高端人才，打造核心競爭力。