MagnaChip是一家韓國半導體邏輯IC制造商，它是首家未在韓國國內上上市就直接進軍紐約證券交易所的企業(yè)。MagnaChip于2011年3月以普通股募集的方式正式公開。在本周三（23日）該公司公布了2019年第三季度的財報業(yè)績中。顯示器OLED和電源業(yè)務均創(chuàng)下今年季度之最，代工服務有史以來五年創(chuàng)下新高。顯然，MagnaChip半導體未受到中美貿易之爭與日本材料禁售的影響。

OLED、電源收入創(chuàng)紀錄，代工收入創(chuàng)五年新高

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2019年第三季度（截止9月30日）MagnaChip半導體收入為2.297億美元，同比增長11.5%；環(huán)比增長12%。標準產(chǎn)品業(yè)務（OLED和電源業(yè)務）收入為1.392億美元，同比增長14.1；環(huán)比增長5.5%。

顯示器標準產(chǎn)品收入為9,060萬美元，同比增長16.7%；環(huán)比增長7.5%。OLED顯示驅動器IC收入為7,830萬美元，同比增長34.2%；環(huán)比增長7.2%。電源標準產(chǎn)品收入為4,870萬美元，同比增長9.5%；環(huán)比增長2.0%。晶圓電工服務收入9,030萬美元，同比增長7.7%；環(huán)比增長23.6%。

總毛利率達到26.5%，超出了22~24%的指導范圍；2018年第三季度的總毛利率為27.1%；2019年第二季度為21.4%。

首席執(zhí)行官YJ Kim表示，“收入2.297億美元是自2011年我們上市以來所實現(xiàn)的最高季度水平。顯示器和電源業(yè)務季度收入均創(chuàng)歷史新高，而代工收入則創(chuàng)下了五年來的最高水平。OLED顯示器驅動器的需求持續(xù)強勁，因為收入同比增長超過了34%，環(huán)比增長超過7%。”

業(yè)績飆升、創(chuàng)紀錄，快速增長背后的原因

首先是得益于低功耗的40nm和28nm OLED顯示驅動器。MagnaChip半導體在亞洲推出了六款OLED智能手機和OLED顯示驅動器。在今年的前九個月，全球共有20款OLED智能手機和該公司的OLED顯示驅動器一起推出。其在第三季度獲得了創(chuàng)紀錄的11項新的OLED DDIC設計獎項，其中包括韓國一家主要智能手機制造商的三項終端設計。在該獎項中，有7項基于該公司的40nm產(chǎn)品系列，四項基于先進的28nm驅動器。

截止到今年第三季度，MagnaChip共獲得了21項OLED設計大獎，其中三分之一來自兩個28nm OLED顯示驅動器。40nm顯示驅動器占了2019年OLED設計獲勝和收入的大部分。而且，到2020年，預計28nm 顯示驅動器將成為主流產(chǎn)品。

本季度，該公司的28nm 顯示驅動器產(chǎn)品陣容已擴增至4個系列，其中有兩個正在量產(chǎn)，另外兩個正在采樣中。到今年年底，MagnaChip將擁有40nm和28nm OLED顯示驅動器的產(chǎn)品版本達到十二種。總而言之，其正在鞏固自己作為當今智能手機OLED顯示驅動器的領先市場地位。并計劃將這一優(yōu)勢擴大到電視，平板電腦，計算機和汽車領域。

其次對于電源產(chǎn)品業(yè)務的快速增長，YJ Kim給出的解釋是，“智能手機，工業(yè)照明和電動自行車是推動客戶需求的最大因素。超級結MOSFET，IGBT和功率IC在內的優(yōu)質電源產(chǎn)品與去年同期相比增長了兩位數(shù)，占第三季度電源收入的近50%。自2008年推出產(chǎn)品以來，我們用于保護智能手機電池的FET產(chǎn)品創(chuàng)下了最高收入記錄。”

并且，為適應全球客戶主要是亞洲客戶的需求，目前MagnaChip有12個不同的電源項目正在研發(fā)中，據(jù)其指出，該公司電源業(yè)務受益于不斷變化的行業(yè)趨勢。諸如智能手機之類的移動設備需要超低功率設備來支持高級應用處理器并延長電池壽命，而諸如電動工具和電動自行車之類的產(chǎn)品所使用的電機則需要中高壓功率設備。MagnaChip的電源產(chǎn)品陣容滿足所有這些要求。YJ Kim稱。

MagnaChip公司相信，電動汽車市場將是其下一個有吸引力的長期商機。總而言之，盡管前三季度僅增長了2%，但在過去兩年中，該公司的電源業(yè)務在前九個月的年均增長率分別為14%和13%，而去年同期則為12%。“我們認為該業(yè)務具有長期增長的潛力。”YJ Kim表示。

2，3季度連續(xù)增長，為何還整合晶圓業(yè)務？

除了上述OLED和電源業(yè)務介紹外，更有趣的是要屬該公司的晶圓代工業(yè)務。我們看到第三季度這項業(yè)務業(yè)績增長強勁，但為什么MagnaChip卻要對其進行整合呢？有甚至說要出售它。或者換一種官方說話是進行戰(zhàn)略評估。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，MagnaChip第二季，第三季度的晶圓代工業(yè)務業(yè)績連續(xù)增長。據(jù)其在三季度財報指出，第三季度該業(yè)務的收入增長是由于計算和消費者領域的需求強勁，此外，今年早些時候處于生產(chǎn)初期的代工產(chǎn)品繼續(xù)增加，以及對BCD，EEPROM和高壓技術的需求也顯著提高。

至于為什么要將該業(yè)務進行合資重組或資產(chǎn)轉售，我們從本季度的戰(zhàn)略評估進展中可略知一二，理由主要是為了改善MagnaChip的盈利能力和最大化股東價值。不過至今為止，如何處理該晶圓代工業(yè)務尚無時間節(jié)點。

此前據(jù)韓國媒體報道說，SK海力士為擴產(chǎn)8寸晶圓有意收購MagnaChip位于韓國青州的晶圓生產(chǎn)基地。不過消息未得到證實。在本次的電話會議上，官方說明并未給出具體的整合原因，只是有意愿出售或組合成合資企業(yè)。

我們熟知的是MagnaChip公司90%以上的業(yè)務都在亞洲，中國占據(jù)50%以上。而從其晶圓代工合作客戶來說，三星電子、LG Display和日本的夏普囊括其中。但該市場由于2018年下半年內存市價走低，客戶庫存積壓等造成的整個市場需求疲軟的作用，降本減產(chǎn)的措施一定程度上影響其代工生產(chǎn)，加之同行業(yè)競爭十分激烈，導致訂單減少等因素。這或許是MagnaChip不得不重新考量其晶圓代工的“前程”。

從其業(yè)務占比來看，三季度的財報數(shù)據(jù)顯示，該公司顯示器，OLED顯示驅動IC及電源業(yè)務占總收入的94%以上，晶圓代工業(yè)務僅約占5%。同時，MagnaChip預測2019年第四季度晶圓代工會受季節(jié)性供貨影響導致需求走軟。

展望未來，MagnaChip下一步市場布局如何？

上述我們已經(jīng)提到該公司在顯示器和OLED顯示驅動IC領域的收入占總收入的50%以上。對于下一步的市場如何布局？YJ Kim指出，長遠來看，OLED的前景一片光明。他們比較看好領先智能手機制造商采用的OLED顯示屏，因為現(xiàn)有的市場研究數(shù)據(jù)表明，智能手機制造商對OLED的采用率正在上升，尤其是在中國市場。

根據(jù)供應鏈市場研究收集的專有數(shù)據(jù)，OLED智能手機占2017年中國智能手機制造商推出的所有機型號的13.6%。該數(shù)字在2018年增加到25%，預計2019年將再次增加到46.8%。供應鏈市場研究估計，到2025年，中國智能手機制造商在中國推出的所有智能手機中，有75.2%將趨向于OLED。

YJ Kim表示，“很明顯，中國在OLED上的發(fā)展勢頭也在增長，因此我們看到了類似的趨勢。至于明年我們的產(chǎn)品，我認為我們提到今年40nm是大多數(shù)。明年，我們預計28nm OLED顯示驅動器將成為主流產(chǎn)品。”