過去的一年，全球半導體行業的發展放緩了腳步。全球經濟形式整體較弱，PC等傳統行業持續放緩;而過去幾年半導體增長的驅動力，如智能手機普及，4G基站建設等紅利已經基本消耗，致使半導體銷售額停滯不前。由下表可以看出，2015年全球半導體市場增長僅為0.2%。亞太地區增長幅度最大，但增長率也僅為3.9%。

　　半導體業不例外，2015年，半導體行業的并購非常驚人。全球半導體的并購投資超過了1200億美元，是過去3年總和的兩倍多。國際方面，中國企業在海外的投資達到了歷史新高，為150億美元，完成了10次國際并購。國內方面，國家集成電路產業基金（以下簡稱大基金）從成立之初的2014年9月至今，在國內投資了25個芯片項目共計400億資金，地方政府基金則吸引了上百個集成電路投資落地。中國計劃2015-2020年集成電路領域的投資總額能夠達到1500億美元。

　　為什么是中國？

　　究其原因，是因為當下的中國經濟正面臨結構轉型。第二產業正在從之前的勞動密集型轉型為科技密集型，而芯片產業正是高科技產業的基礎。中國每年進口的集成電路芯片已超過2000億美元，超越原油成為第一大進口商品，所以從產業發展角度芯片產業是重中之重。同時，即使經濟增長緩慢，“物聯網、車聯網、數據安全”等細分行業前景依舊看好，和這些行業相關的芯片公司面前仍是藍海。

　　資本追逐的重點領域

　　下圖是截止至2016年1月底大陸半導體的投資額統計圖。其中，投資額統計時包括了：大陸資本在海外的投資，大陸資本在本地的投資，以及外國及***公司在大陸的投資。

　　生產封測

　　可以看出目前資本主要投資方向集中在生產封測環節，14年至今，投資額高達2222億人民幣。其中投資額最大的是聯電在廈門的12寸晶元廠，總投資62億美元，相當于403億人民幣，但由于***對芯片生產技術輸出一直持保守態度，所以該項目初期投資只有13.5億美元，而且只能55納米及40納米制程的芯片，所以業內并不看好該項目。國內資本最大的投資是武漢新芯科技，該廠也是國內唯一一家擁有存儲芯片生產能力的FAB廠，代表性產品包括45納米和65納米閃存。武漢特意為其設立了300億武漢集成電路產業基金，重點扶持該廠發展。

　　同時，值得一提的是紫光在近期和廈門發改委簽訂進一步深化戰略合作協議，繼續拓展以紫光集成電路產業園為核心的相關產業，總投資約500億元，但由于具體投資方向沒有確立，所以沒有把該投資統計在內。

　　存儲

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　　除了封測行業之外，最大金額的投資就是存儲芯片的開發。不過，雖然存儲芯片的投資額較大，但只有三次投資。其中，紫光投資38億美元控股西部數據，隨后西部數據投資190億美元收購閃迪。除此之外就是武岳峰聯合清芯華創6.4億美元收購ISSI，該公司雖然規模不大，但是在高性能內存市場上非常強勢。此前，還有消息稱紫光有意斥巨資收購美國存儲芯片設計巨頭美光科技，不過由于美國政府阻礙，紫光的策略已由收購轉變為參股或合作。

　　數字芯片SOC

　　在總投資額中，位居第三的則是數字芯片SOC的投資。

　　近年來最大的數字芯片收購案來自華創投資19億美元收購美國豪威，豪威是一家開發圖像處理芯片的公司。無獨有偶，大基金于2015年6月投資了長沙的國科微電子，國科微的主業同樣也是開發圖像處理芯片。由于以物聯網為代表的IOT應用的興起，催生了高速高精度圖像處理芯片的需求，所以國內資本追捧圖像處理芯片也順利成章。

　　同時，往年被資本追捧的手機芯片則稍顯沉寂，大基金投資中興微以及盈方微收購的Altair都是基帶芯片公司。在低端手機的主處理器被MTK，展訊，聯芯三強瓜分之時，國內資本把目光投向更加需要技術積累的基帶芯片產業，從投資額角度來看，相比13年紫光分別以17億和91.億收購展訊和RDA的豪邁比起來，現在的手機芯片投資只是小打小鬧。

　　除此之外，數字芯片行業投資的最大亮點在于華芯通。華芯通是貴州省與高通聯合成立的服務器CPU研發公司，貴州省占股55%，高通占股45%。從該公司的建立也可以看出高通也在謀求擴大自己的業務范圍，從單純的手機芯片公司擴展到服務器市場。

　　模擬芯片

　　而模擬行業雖然投資總額為133億，但建廣資本收購NXP的RF部門貢獻了90%的投資額。RF芯片的門檻非常高，且多用于通信，國防方面，所以業內評價該投資更多是處于國家戰略角度考慮。

　　其他的三個收購也都是境外收購，國內對模擬芯片重視程度不夠，所以模擬芯片設計公司的數目也并不多。

　　生產設備

　　最后是芯片的生產設備行業投資額，當前的資本市場對芯片生產測試設備的重視程度不夠，是因為其在整個芯片產業領域偏上游，但隨著國內芯片生產封測廠的大規模建設，芯片生產設備的重要性也會慢慢凸顯開來。

　　目前，國際上美國日本荷蘭是半導體設備中壟斷國家，主要廠家有美國的AppliedMaterials，Novellus，Lam，KLA-Tencor，Varian;日本的TEL，Nikon，Hitachi;荷蘭的ASML，ASM。由于半導體設備和技術的戰略意義，這幾個國家都有很嚴格的出口限制，所以國內芯片制造技術跟不上很多時候是因為買不到最先進的設備和技術。這才是最終制約我國半導體產業發展的瓶頸。

　　總的來看，無論是走出國門大規模并購國外半導體廠商，還是立足民族產業加大投資國內優質企業。從資本動向里都可以看出國內半導體產業的未來發展趨勢：

　　1. 重點發展集成電路生產封測企業;

　　2. 集成電路研發方面，立足存儲芯片，數字芯片SOC以及模擬芯片也有一定投資額;

　　3. 兼顧生產設備廠商，未來隨著生產封測行業的發展壯大，上游產業鏈的重要性會隨之凸顯。目前半導體生產設備基本被國外公司壟斷，海外的收購投資逐漸增多，預計未來國內公司也會攜資本涌入，但美日荷對半導體生產設備公司存在嚴重的地方保護，想進入可謂挑戰巨大，所以，這也可能給國內的生產設備廠商帶來前所未有的發展機遇，經濟轉型中倒逼產業升級，產業資本的另一種詮釋。