2019年1月23日，燃料電池指數大漲4．41％，位居概念板塊漲幅排行首位。板塊內長城電工、安泰科技、蠡湖股份、星云股份等漲停，此外，美錦能源、雄韜能源等個股也有顯著漲幅。

分析指出，當前的燃料電池產業猶如2012年的鋰電池時代，產業技術瓶頸已經突破，即將迎來高速成長期，產業鏈優勢企業成長空間顯著。

產業扶持力度遞增

近期市場對于燃料電池板塊的關注度高漲。燃料電池指數1月份以來至今，累計漲幅達21．65％。

至于背后的上漲邏輯，業內人士指出，一方面，在電動車補貼退坡的同時，燃料電池還可享受原有補貼政策到2020年，另一方面國內企業規模化生產，加之各地產業政策相繼完善，產業鏈加速國產化。

客觀來說，目前國內燃料電池仍處于前期發展階段，2017年底累計運行1000輛，2018年年產超過1500輛，全國投入運營的加氫站達到12座。目前國內氫燃料汽車功率為每立升2千瓦時，國外基本達到每立升3千瓦時，與國外相比仍有一定差距。

但是也要看到，2016年中國加氫站只有3座，目前全國在運營加氫站已達18座，在建及規劃加氫站超過45座，而且中石化中石油已經開建油氫合建站，市場預計能源巨頭加入后，基礎設施完善速度有望繼續提升。

雖然我國燃料電池汽車總體技術水平與國際先進水平仍有差距，但近年來支持產業發展與自主研發突破的相關政策陸續出臺，為我國燃料電池汽車技術與產業的發展營造良好環境。

除了國家技術專項補貼力度逐年遞增外，2018年新能源汽車補貼政策在燃料電池汽車方面提高了功率等技術門檻，而補貼仍然保持。此外，各地方政府給予當地氫能與燃料電池汽車產業很大的支持，內容涵蓋燃料電池汽車地方性補貼、產業示范應用、產業技術研發、整車開發、產業集群打造乃至示范城市建設等方面。

關注核心優勢企業

近期市場熱點頻繁輪動，但燃料電池概念一直受到市場的關注，部分個股階段漲幅已超50％。那么，該板塊如何配置？

國金證券表示，燃料電池汽車具備長續航、加氫快、載重高和零污染等優點，在重載長運輸領域是燃油車的完美替代者，燃料電池汽車瞄準400萬輛商用車市場，產業步入1到N時代，行業大有可為。建議關注氫能產業鏈布局完善的公司。

東莞證券表示，預計2018年中國燃料電池出貨量超過70MW，目前規模較小。產業鏈中，制氫領域以能源企業參與為主，當前中小型高新技術企業主要集中在水電解氫領域，二級市場投資機會處于醞釀之中，建議關注燃料電池核心環節的優勢企業。

中信證券表示，近期燃料電池產業規劃頻出，政策面扶持力度顯著加強，行業商業化推廣迎來提速，打開未來三年10倍的增長空間，維持行業“強于大市”評級。建議優選產業化進度較快、增長確定性較強的核心環節龍頭公司：一是電堆設計及系統集成環節；二是燃料電池輔助系統環節；三是氫氣等環節。