與通信服務收入增長持續走低不同，自2016年以來，通信行業中固定通信業務收入占比卻持續走高。有工業和信息化部公布的數據顯示，固定通信業務收入占通信服務收入比重從2016年底的27.6%，上升到2017年年底的28.1%，現在更是已經上升到2018年6月底的29.1%。另外，從2016年年底、2017年年底，以及2018年年中的占比數據增幅看，固定通信業務收入占通信服務收入比重正在加速升高。相關數據對比詳見下表。通服收入增幅持續走低，固定通信業務占收比加速走高，這其中給通信行業帶來哪些啟示呢？

說明：1.以上數據來源于工業和信息化部；2.此表根據相關數據匯總整理得來

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流量業務量收背離持續擴大

并對整體收入貢獻不足

通信行業從3G時代開始并在4G時代加速推廣的語音向流量經營轉型，快速提升了移動通信業務收入占通信服務收入比重。從去年開始以各種不限量套餐為代表的流量經營策略更是刺激了用戶流量需求的爆發和持續增長。雖然三大運營商都極力向流量經營轉型，但是從現在的經營數據得出的經營成果看，除了中國移動已經成功實現了流量經營轉型，中國聯通和中國電信的流量經營還難說成功。即便在今年上半年，中國聯通和中國電信的流量收入占通信服務收入比都出現了增長，相關數據詳見上表。

另外，特別值得一提的是，通信行業的流量收入占通信服務收入比重在今年4月份出現過短暫的48.3%高點后，已經開始加速下滑，而且從5月底的46.07%下滑到6月底的45.73%。

流量業務收入占通信服務收入比重，從2017年4月底的42.2%上升到最高點2018年4月底的48.3%，用了整整一年的時間；從最高點的48.3%下滑到現在的45.73%僅僅用了2個月。分析上述數據的急劇變化的原因，我們認為其中有監管層強力推行提速降費的影響，也有通信行業快速大面積推廣不限量套餐的因素，但是更多的還是以家庭寬帶為代表的家庭業務為固定通信業務收入快速增長提供了大量支撐。

實際上，工業和信息化的公開的數據也證實了上面的推論。工業和信息化部公開的《2018年上半年通信業經濟運行情況》顯示，上半年，三家基礎電信企業實現固定通信業務收入1958億元，同比增長10%；實現移動通信業務收入4762億元，同比增長1.8%。我們也可以說，不是固定通信收入增長太快，而且移動通信業務收入增長太慢；或者也可說成，不是移動通信業務收入增長太慢，而且固定通信業務收入增長太快。

無論怎么說，固定通信業務已經越來越體現出其重要性。即便在移動通信業務用戶規模持續增長，用戶流量需求快速擴張等兩大有力因素的牽拉前提下，移動通信業務雖然也隨之高速增長了，但是目前來看，上述成果還是沒有體現到收入上，而且對整個通信服務收入增長的貢獻更是非常有限。

啟示：從通信行業角度來說，以流量業務收入為代表的移動通信業務收入占整個通信服務收入比重超過七成，因此移動通信業務必須要好好經營才行。特別是其中的流量業務，更是需要行業從業者重新審視現有的經營和競爭策略。如果流量經營在4G時代就趴了窩，那么到了5G時代，運營商還能好到哪里去嗎？中國電信原總裁劉愛力先生在世界移動大會2018上海站演講中所做的“一碗湯”比喻，行業人士應該給予足夠的重視，并盡快落實體現到行動中。

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家庭業務快速擴張

并開始發揮收入增量貢獻功能

在固定電話用戶規模持續加速縮小，并且固定通話時長持續縮減的情況下，以家寬+電視為代表的家庭業務開始承擔其應有的職能并發揮預期的增收效果。實際上，中國移動的“大連接”戰略中，已經把“數字家庭工程”列入“十大工程”之一。當然這其中既有全業務經營的考慮，也有為未來智能家居等物聯網建設打基礎的因素。但是作為固網家寬行業的后進者，從2013年年底獲得固網牌照，經過5年的時間，中國移動的家寬用戶規模遠超中國聯通，甚至坐二望一持續縮小與中國電信的差距。

中國移動重視以家庭寬帶為代表的家庭業務，中國電信也開始提高家寬用戶增長預期。中國移動已經將其全年的固網寬帶用戶發展目標從2100萬戶提升到3000萬戶。與中國移動遙相呼應，中國電信將其寬帶用戶增長預期提升到1200萬戶。用戶規模已經觸底淪落為寬帶老三的中國聯通，雖然用戶增長乏力，但是家寬收入還是依然堅挺。而且從中國聯通和中國電信，特別是中國聯通身上，我們看到了固網寬帶的收入貢獻能力。相關數據詳見下表。

雖然中國移動的家寬規模增長較快，但是其收入貢獻還需要進一步提升。中國移動主要靠各種“贈送”獲得了大量用戶，不但直接導致寬帶用戶ARPU全行業最低，而且導致家寬對通服收入的整體貢獻不高。但是寬帶作為各種家庭業務的物聯網入口，或許才是中國移動最想要搶占的。我們也愿意相信，中國移動投入如此大的人力、物力，絕對不僅僅是為了打破中國聯通和中國電信的家寬壟斷，也不可能僅僅是為了提升家庭用戶滿意度，最終必然要從追求用戶規模過渡到追求收入貢獻。只是這樣的時間點到底會什么時候來臨呢？

在家寬用戶規模超越中國電信后，還是在某個預訂的時間點呢？我們認為，中國移動家寬用戶規模超越中國電信，或許有望在明年一季度前實現。另外，中國移動“大連接”戰略中所提的2020年前家寬收入達到600億目標的時間節點，也客觀上要求其在需要一年內從追求用戶到追求用戶與收入并重。最終上述目標不但要提前實現，而且還要超額完成。

啟示：對中國移動來說需要更多地關于用戶收入貢獻，對中國聯通來說需要更多地關注用戶規模增長，最終兩者到達類似中國電信現有的用戶和收入并重的經營模式。當然除了追求用戶規模和收入增長外，運營商還需要提升寬帶質量和用戶體驗。著眼于長遠，著重構建瞄準未來經營的智能家居業務生態，并加大與以BATJ等互聯網企業的跨界合作，在大視頻內容、商業模式等方面尋求創新，從而更多地開展良性競爭，共同維護行業價值。

通信行業的量收剪刀差持續擴大并形成了開口越來越大的“喇叭”，其中流量收入的量收剪刀差是造成量收背離持續擴大的主要原因。在移動通信業務收入貢獻不足的情況下，通信行業從業者有必要重新考慮固定通信業務的經營策略。