1月31日晚，英偉達CEO執行長黃仁勛開設“兆元宴”，宴請臺廠 AI 供應鏈大佬。黃仁勛強調說：“臺積電今年必須非常努力，因為我需要大量的晶圓和 CoWaS 產能，他們做得非常好。我們目前正全力投入 Grace Blackwell 生產，也在量產 Vera Rubin，其中 Vera Rubin 是由 6 款不同的芯片組成，這些芯片每顆都是世界上最先進的芯片，臺積電做得非常好，他們非常非常努力，我們今年的需求量非常龐大。”

他指出，未來10年，臺積電的產能可能增加超過100%，下個10年是非常可觀的投資，巨大的規模擴張，這將是人類歷史上最大的一筆基礎建設投資和擴張，不只是翻倍，光是供應英偉達，臺積電提供的產能就必須超過2倍。

此外，針對HBM的供應，黃仁勛稱，我們今年需要大量的存儲，特別是需要 HBM 提升效能，為了低功耗我們需要 LPDDR，因為 AI 必須要有內存，智能需要有內存，因此我們需要大量的記億體。面對內存缺貨，他認為今年整個供應鏈都充滿挑戰，因為需要量巨大，供應每年成長100%，但是需要成長的更快。

近日，國際調研機構Counterpoint報告顯示，存儲市場已進入“超級牛市”階段，當前行情甚至超越了 2018 年的歷史高點。在 AI 與服務器容量需求持續激增的推動下，供應商議價能力已達到歷史最高水平。黃仁勛對HBM的預測，也反映在存儲大廠的財報中。最近，國際存儲大廠三星、SK海力士、閃迪相繼發布財報，顯示整個市場暢旺的情況,。

SK海力士：AI存儲大爆發，HBM產品和DDR5推動營收暴增

1月29日，韓國內存芯片制造商SK海力士發布截止2025年12月31日的2025財年及第四季度財務報告。年度收入和季度收入都創出了新高。

從披露的數據現實， 2025財年SK海力士營業收入為97.1467萬億韓元（換算成美元，達到683億美元），營業利潤為47.2063萬億韓元（約332億美元，2300億人民幣），營業利潤率為49%，凈利潤為42.9479萬億韓元（凈利潤率為44%）。

相比2024財年，2025財年SK海力士營收暴增30萬億韓元，營業利潤增長23.739萬億韓元，利潤率直接來到49%，營業利潤均創新高。

財報指出四大亮點：

1、SK海力士稱，公司第四季度業績增長勢頭顯著。不僅HBM需求旺盛，面向服務器的通用存儲器需求也大幅增加，公司積極應對其需求，創下了季度歷史最佳業績。公司2025財年第四季度營收為32.8267萬億韓元，環比增長34%，營業利潤為19.1696萬億韓元，環比增長68%，營業利潤率達58%，三項指標均刷新歷史記錄。

2、在DRAM業務領域，公司的HBM銷售額同比增長逾一倍，成為創下歷史最高業績的核心動力。通用DRAM方面，公司已正式量產第六代10納米級（1c）DDR5 DRAM，并成功開發基于第五代10納米級（1b）32Gb單片的業界最高容量256GB服務器DDR5 RDIMM模塊，進一步鞏固在服務器模塊市場的領導地位。

3、在NAND閃存業務領域，在上半年需求疲軟之際，SK海力士完成了321層QLC產品研發，下半年通過應對企業級固態硬盤（eSSD）為主的需求，創下了年度銷售額歷史新高。

公司預計，隨著AI市場從訓練向推理轉型，分布式架構的需求將持續擴大，存儲器的重要性也將進一步凸顯。不僅HBM等高性能存儲器需求增長，面向服務器的DRAM和NAND閃存等整體需求也將同步擴大。

4、新品和量產體系持續，擴大客戶合作機會。SK海力士作為可以同時穩定供應HBM3E和HBM4的廠商，將依托客戶信賴，持續強化技術優勢、產品可靠性與量產能力。尤其在去年9月全球率先構建HBM4量產體系后，目前正在量產客戶所要求的產量。

SK 海力士強調，其在高帶寬內存領域的關鍵地位，已為英偉達Blackwell AI 平臺供應 HBM3E，未來也將支持即將推出的 Rubin 平臺，提供新一代 HBM4 產品，持續深化在 AI 供應鏈中的角色。

在通用DRAM方面，SK海力士計劃將加速推進1c工藝轉換，擴大面向AI的SOCAMM2、GDDR7等存儲器產品組合。在NAND閃存方面，將通過轉向321層堆疊技術最大化產品競爭力，同時利用Solidigm的QLC企業級固態硬盤（eSSD，enterprise SSD），積極滿足面向AI數據中心的存儲器需求。

三星電子：Q4凈利潤大增3倍，凈利潤和營收創歷史新高

1月29日，全球最大內存芯片制造商三星電子發布了2025年第四季度（截至12月31日）以及2025年全年業績。三星電子公布Q4營業利潤同比激增超三倍，創下歷史新高且超出分析師預期，受存儲芯片供應短缺以及人工智能服務器需求強勁的利好推動，公司股價當日上漲 2.4%。

具體來看，三星2025年第四季度營收為93.8萬億韓元（約655.8億美元），創歷史新高，較上年同期增長24%。當季公司營業利潤為20萬億韓元（約合139.8億美元），與其預期的20萬億韓元相符，較上年同期的6.49萬億韓元大幅增長208%。

三星財報披露，2025年第四季度營收和營業利潤均創新高，盡管供應能力有限，仍在擴大高帶寬內存（HBM）銷量的同時，滿足了傳統動態隨機存取存儲器（DRAM）的強勁市場需求，公司聚焦利潤提升核心目標，主要措施是加大高帶寬內存（HBM）、服務器級第五代雙倍數據率內存（DDR5）、企業級固態硬盤（SSD）等高附加值產品的銷售力度，實現盈利能力提升。

該季度利潤不僅突破了三星 2018 年第三季度創下的 17.6 萬億韓元的長期紀錄，也與公司此前給出的 20 萬億韓元左右的業績指引完全吻合。2025年全年，公司實現營收333.6萬億韓元，營業利潤43.6萬億韓元，這個業績凸顯三星強大的定價能力。

在業績分析中，我們看到三星的芯片業務在第四季度營業利潤達到新高，為16.4萬億韓元，較量去年同期飆升470%。三星手機的營業利潤則降到1.9萬億韓元，公司表示未來手機業務將面臨不斷上升的成本壓力。三星的顯示業務達到2萬億韓元，主要得益于大客戶蘋果iPhone17系列的強勁銷售。

三星預測，2026年公司的盈利能力進一步增長。三星預測，2026年人工智能熱潮預計將持續發酵，推動全行業市場環境向好，三星將計劃量產交付 HBM4 產品，其中包含業內領先的 11.7Gbps 規格型號。

整體來看，這一波內存與半導體相關企業的財報來看，AI 驅動需求成為主軸，供需結構偏緊，定價能力回到廠商手中，資本支出重新擴張，押注長期需求，同時，現金流與獲利質量改善。