今天，IBM (NYSE: IBM) 發布了 2025年第三季度業績報告。

IBM 董事長兼首席執行官 Arvind Krishna表示：“在第三季度，我們在各業務線均實現加速增長，營收、利潤和自由現金流的提升再次超過預期。全球客戶持續借助 IBM 的創新技術和行業專長來提升運營效率，并通過人工智能（AI）實現真實的商業價值。目前，我們的 AI 業務規模已超過 95億美元。鑒于業務的強勁表現，我們正上調全年營收增長和自由現金流的預期。”

2025年第三季度業績要點

第三季度營收總額為 163億美元，增長 9%，按固定匯率計算增長 7%：

- 軟件業務營收增長 10%，按固定匯率計算增長 9%；

- 咨詢業務營收增長 3%，按固定匯率計算增長 2%；

- 基礎設施業務營收增長 17%，按固定匯率計算增長 15%。

利潤率：按照美國通用會計準則（GAAP）計算的毛利率為 57.3%，增長 1.1個基點；按非美國通用會計準則（non-GAAP）計算的運營毛利率為 58.7%，增長 1.2個基點。

稅前收入利潤率：按照美國通用會計準則（GAAP）計算的毛利率為 14.9%，增長 20.2個基點；按非美國通用會計準則（non-GAAP）計算的運營毛利率為 18.6%，增長 2個基點。

現金流：2025年至今，經營活動創造現金流 92億美元；自由現金流為 72億美元。

IBM 高級副總裁兼首席財務官 James Kavanaugh表示：“得益于技術和服務創新、強大而全面的產品組合以及高效執行，我們在第三季度實現了營收與利潤的加速增長。IBM 始終聚焦業務基本面，推動調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）實現兩位數增長，并再次帶來強勁的自由現金流，為投資未來和回報投資者提供了堅實保障。”

第三季度各部門業績

軟件業務營收為 72億美元，增長 10％，按固定匯率計算上升 9％：

混合云業務（含紅帽）營收增長 14%，按固定匯率計算增長 12%；

自動化業務營收增長 24%，按固定匯率計算增長 22%；

數據業務營收增長 8%，按固定匯率計算增長 7%；

交易處理業務營收下降 1%，按固定匯率計算下降 3%。

咨詢業務營收為 53億美元，增長 3%，按固定匯率計算增長 2%：

戰略咨詢和技術咨詢營收增長 2%，按固定匯率計算同比持平；

智能運營營收增長 5%，按固定匯率計算增長 4%。

基礎設施業務營收為 36億 美元，增長 17％，按固定匯率計算增長 15%。

混合云基礎設施營收增長 28%，按固定匯率計算增長 26%：

-IBM Z營收增長 61%，按固定匯率計算增長 59%；

-分布式基礎設施營收增長 10%，按固定匯率計算增長 8%。

基礎設施支持營收增長 1%，按固定匯率計算同比持平。

全球融資部（包括客戶與商業融資）營收為 2 億美元，增長 10%，按固定匯率計算增長 8%。

現金流

綜合計算，IBM 在 2025年第三季度的經營活動創造現金流 31億美元，同比增長 2億美元；自由現金流為 24億美元，同比增加 3億美元。在第三季度，公司以派發股息的形式向股東返還了 16億美元。

IBM 在 2025年前九個月的經營活動創造現金流 92億美元，同比持平；自由現金流為 72億美元，同比增加 6億美元。

截止第三季度末，IBM 持有現金 149億美元（包括可轉換債券），較 2024年底增加 1億美元。

2025年全年展望

營收增長：在固定匯率下，IBM 仍預計 2025年將實現至少 5% 的營收增長。按照目前匯率計算，匯率預計對公司營收增長產生一個半點的影響。

現金流：綜合計算，公司預計 2025全年自由現金流將超過 140億美元。

分紅聲明

IBM 董事會于 2025年 10月 22日通過了每股 1.68美元的季度固定分紅（適用于 2025年 11月 10日的在冊股東），預計于 2025年 12月 10日發放。自 1916年來，IBM 每年均為股東帶來連續的季度分紅。

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