近日，同洲電子（002052）發布的 2025 半年度報告引發廣泛關注，其利潤同比增長 662.77%，如此強勁的增長態勢，為深陷同質化競爭、急于開拓新增長點的磁性元件企業帶來諸多思考。

這家傳統家電行業出身的企業，究竟是如何實現華麗轉身的？深入研讀其 2025 半年度報告與 2024 年度報告，答案逐漸明晰。

營收利潤雙爆發：高功率電源成絕對主力

財報顯示，報告期內，公司營收飆升至 5.4 億元，同比激增幅度高達 606.52%；凈利潤達2.03 億元，同比增長662.77%，成功實現扭虧為盈。扣非凈利潤為2.08 億元，與上年同期虧損4267.89 萬元相比，實現了大幅跨越。

回顧2024 年，同洲電子已初露轉型成效。2024年報顯示，營業收入 5.99 億元，同比上升 155.52%，主要歸因于高功率電源產品的成功拓展。全年高功率電源業務營收47446.49 萬元，占總營收的 79.15%，成本 28942.35 萬元，毛利率高達 39.00%。

進入 2025 年上半年，高功率電源業務更是一騎絕塵，營收達 48702.30 萬元，占總營收比例飆升至 90.23%，成為公司業績增長的絕對核心動力。不僅營收增長迅猛，毛利率也從去年的 39% 穩步提升至 45.78%，高功率電源產品盈利能力持續增強。

高功率電源業務：一年騰飛的背后邏輯

同洲電子的主營業務橫跨能源與機頂盒兩大板塊。自2024年起，公司果斷聚焦高功率電源領域，其高功率電源產品 —— 開關電源，精準錨定算力服務器市場。這一轉型并非偶然，而是基于對市場趨勢的敏銳洞察與自身技術資源的深度挖掘。

2024 年，公司依托原機頂盒業務的 “電源事業部” 團隊，從技術和人力角度重新整合研發、采購、銷售、關務等功能和角色，組建“電源與服務器事業部”。

原團隊在機頂盒電源設計、制造上積累的電路設計、散熱處理、電磁兼容性優化等技術經驗，成為高功率電源研發的寶貴財富。

2024年同洲電子在高功率電源（服務器）的研發投入項目 圖源企業年報

市場拓展上，新股東由鑫堂發揮關鍵作用。其在芯片、服務器等領域積累的國內外資源，助力同洲電子迅速打開市場。目前，其高功率電源產品已穩定供貨海外客戶，憑借可靠的產品功能和質量，逐步獲得客戶認可，為業務持續增長奠定堅實基礎。

對磁性元件行業的啟示

曾因 2023 年凈利潤為負、營收低于 1 億元等問題，股票被實施退市風險警示的同洲電子，在 2024 年精準抓住全球數據中心與云計算市場擴張帶來的高功率電源需求，果斷從傳統家電業務轉向服務器電源領域。

隨著 2024 年財務狀況改善，公司于 2025 年 6 月 17 日復牌，撤銷相關風險警示，股票簡稱變回 “同洲電子”。

其轉型邏輯對面臨同質化競爭的磁性元件企業，具有2點核心啟示:

1.需時刻關注新興產業發展動態，如 5G 基站建設、新能源汽車800V高壓平臺、AI服務器等對高性能電源及磁性元件的需求。當發現新的市場機遇時，及時調整業務布局，搶占市場先機。

2.要善于整合內部資源實現技術遷移。同洲電子借助原機頂盒業務團隊的技術力量實現突破，磁性元件企業也可梳理自身技術積累，將消費電子領域小型化、輕量化設計經驗，遷移到汽車電子、物聯網設備等新興領域的磁性元件研發中。

在材料選型、繞組設計等共性技術上深挖潛力，降低研發成本，縮短新產品上市周期。同洲電子的逆襲，不僅是一家企業的絕地反擊，更是行業轉型浪潮中的一個鮮明注腳。

在技術迭代加速、市場需求瞬息萬變的當下，磁性元件企業唯有以市場趨勢為導向，以技術創新為內核，打破路徑依賴，方能在產業升級的浪潮中，從被動適應轉為主動引領，在服務器電源等新興高價值領域構筑起屬于自己的競爭壁壘，實現行業價值的持續攀升。

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審核編輯 黃宇