7月31日，深圳市順絡電子股份有限公司（下稱“順絡電子”）發布2025年半年度報告。

財報顯示，順絡電子上半年營業總收入32.24億元，同比增長19.80%；歸母凈利潤4.86億元，同比增長32.03%。

在電子元器件行業整體增速趨緩的背景下，這一業績印證了順絡電子在高端市場的技術突破與戰略布局成效。

01業績表現：營收利潤雙增長

2025年上半年，順絡電子經營業績逐季連創歷史同期新高。

其中第二季度單季營收達17.63億元，推動上半年總營收突破32億元。凈利潤增速32.03%顯著高于營收增速19.80%，反映電感、變壓器產品結構優化帶來的盈利提升。

2025年第二季度，順絡電子在手機通訊、消費電子等傳統市場應用領域保持了穩步成長，在AI+應用、汽車電子、數據中心等新興戰略市場實現了持續強勁的高速增長。

在復雜多變的經營環境下，順絡的創新業務蓬勃發展，其中數據中心業務于2025年上半年實現訂單的重要增長，成為順絡電子繼汽車電子市場之后未來又一新興戰略市場的標志性突破。

值得一提的是，順絡電子2025年上半年研發費用達2.77億元，同比增長23.82%，研發費用率為8.60%。根據《磁性元件與電源》測算，行業平均研發占比約為5%。

截至6月末，順絡電子擁有有效專利860項，為技術轉化提供支撐。

02產品布局：電感為核心的多維技術體系

順絡電子通過持續不斷的研發投入與專利積累，直接支撐了其在核心磁性元器件領域的技術領先地位，特別是在功率電感產品上構建了全面的工藝平臺體系，主要包括四大類：

疊層平臺：適合制造超小、超薄尺寸功率電感，適配手機、可穿戴設備、模塊芯片等功率1-10W的應用場景；

涂覆平臺：主打性價比，覆蓋家電、安防、車載等功率5-50W場景；

組裝平臺：適合中大尺寸、大電流功率電感，專攻50W以上工業及服務器用大電流電感；

模壓平臺：包括超低壓電感（滿足DDR5低功耗需求）和銅磁共燒電感（應用于AI服務器高功率密度場景）。

電感、變壓器核心產品線

順絡電子的電感產品線覆蓋范圍極廣，從超小尺寸的射頻電感到大功率的功率電感均有布局，其中部分產品的市場綜合產銷量位居全球前列。

同時，在變壓器領域，順絡電子也進行了深入布局。公司開發并量產了電源變壓器、信號變壓器、網絡變壓器等多種產品，并通過全自動化產線實現了高效生產。

這些電感與變壓器產品共同構成了順絡的核心業務，被廣泛應用于通訊、消費電子、汽車電子、工業及控制自動化、數據中心及光伏儲能等多個重要領域。

03 戰略布局：新興市場高速增長

正是依托于在電感和變壓器領域構建的全面且深入的技術與產品布局，順絡電子得以在鞏固傳統市場的同時，持續開拓并把握新興戰略領域的增長機遇。

順絡電子電感、變壓器市場應用領域廣闊，覆蓋了通訊、消費電子、汽車電子、工業及控制自動化、AI+、數據中心及光伏儲能等重要市場，憑借豐富的產品線和強大的技術研發能力，順絡電子成功構建了多元化的市場格局。

04行業啟示：技術創新與市場拓展構建壁壘

順絡電子的發展路徑，為電感、變壓器行業提供了三個重要啟示：

1、高研發投入是突破增長瓶頸的關鍵路徑。技術深耕對于提升高端市場的溢價能力具有至關重要的支撐作用，它不僅增強了企業的核心競爭力，也為持續創新提供了源源不斷的動力。

2、新興市場的開拓需要與產品能力深度結合。順絡電子在新能源汽車和AI數據中心領域的成功擴展，得益于其在汽車電子領域15年的技術沉淀，以及針對AI數據中心中GPU功耗痛點定制的超低壓電感，從而實現了訂單的突破。

3、制造升級決定高端產品滲透率。如順絡電子全球首條功率磁性器件無人生產線助力降本，證明自動化是平衡高端產品性能與成本的關鍵。

這些實踐表明，中國磁性元件企業正通過技術密度提升、制造精度控制和場景深度綁定，系統性完成從規模競爭向高附加值領域的躍遷。

結語

隨著人工智能、汽車電動化與智能化的持續深化，磁性元件行業正迎來前所未有的結構性機遇。

順絡電子通過2025年上半年的業績突破，不僅驗證了其技術路線的正確性，更展現了中國企業從“制造優勢”向“技術話語權”的跨越能力。這一轉變標志著順絡電子在全球磁性元件市場中的競爭力和影響力正在顯著提升。

展望未來，隨著人形機器人、6G通信等新興技術場景的不斷拓展，順絡電子有望憑借其全球布局與創新基因，在磁性元器件的全球格局重構中占據更為重要的地位。

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審核編輯 黃宇