集微網報道，今年年初，集微網就統計過2020年全年手機和半導體產業鏈企業IPO情況，整體而言，上半年由于受疫情影響，提交IPO材料的企業數量并不算多。進入下半年，隨著科創板注冊制的落地，提供了相對寬松和便捷的融資渠道，也很大程度上鼓勵了電子科技領域非上市公司進軍A股資本市場。

同時，據不完全統計，2020年下半年以來，電子產業領域有超過100家企業已正式進入上市輔導階段，預計不少企業會在2021年上半年提交IPO招股書或完成上市。不過，在證監會監管趨嚴的背景下，近期IPO企業也爆發了“撤回潮”，引發市場關注。

近日，集微網統計了2021年第一季度手機和半導體相關企業提交IPO招股書的企業名單，據不完全統計，Q1共有10家企業披露了招股書。從擬募集資金來看，10家企業合計擬募資金額達138.33億元，其中AI四小龍之一的曠視科技就貢獻了60億元的金額；從擬上市地點來看，僅3家創業板上市，其余7家都為科創板上市；從申報日期來看，多數企業集中在3月申報，2月僅一家相關企業申報。

擬募資總額近140億元，7家企業瞄準科創板上

從10家提交IPO招股書企業的擬募資金額來看，總募資金額達到了138.33億元。其中3月中提交申請的曠視科技，以60億元的擬募資金額遙遙領先，并與其他企業拉開較大差距。其次是募資金額達20億元的禾賽科技，排名第三的是振華新材，募資金額為12億元。

從金額分布來看，剔除曠視科技后，剩余9家企業的募資金額都集中在4至20億元之間，而10億元（包括）以下的企業就多達7家，與去年的整體情況類似。

從上市地點來看，隨著創業板注冊制的正式實施，促使更多企業瞄準科創板和創業板這兩大上市渠道。今年一季度，科創板依然是最受歡迎的地點，10家企業中，7家選擇擬科創板上市，3家選擇了創業板上市。其中，曠視科技、禾賽科技都是名聲在外的“明星股”，這類科技公司寄希望通過注冊制快速上市，并獲得大量融資。

然而，這兩家企業的上市之路似乎困難重重。繼云從科技、依圖科技啟動科創板上市且提交IPO招股書后，曠視科技也提交了IPO招股書。從目前已經提交IPO招股書的“AI”公司來看，包括已在科創板完成上市的寒武紀而言，虧損似乎已經成為常態。以曠視科技為例，該公司2017至2020年前三季度，累計未彌補虧損高達142億元。而在巨額虧損的背后，應收賬款與存貨賬面價值也在快速增長，近幾年營收更遠低于采購金額。在對準上市企業監管趨嚴的背景下，曠視科技此時提交IPO招股書，頗有“逆流而上”的勇氣。

再來看禾賽科技，自證監會1月末出臺《首發企業現場檢查規定》后，使得現場檢查工作更加規范化，也直接導致了一批企業主動撤回上市申請，禾賽科技也是其中一員。1月份其申請科創板上市才剛剛獲得受理，3月便主動撤回申請。終止IPO的背后，同樣有著無法忽視的虧損現象。2017年至2020年前三季度，其凈利潤累計虧損額度為2.68億元，且存貨和應收賬款也急劇上升。

其實，IPO受阻企業遠不止禾賽科技，在證監會嚴監管面前，企業“帶病闖關”的現象日益突出，部分企業也接連打起了“退堂鼓”，科創板IPO“撤回潮”一直持續至今。下文將對2021年第一季度手機和半導體IPO終止企業做出統計。

科創板IPO“撤回潮”延續：柔宇禾賽等16家企業終止審核

事實上，在科創板實行注冊制后，公司上市門檻相對降低，在更多科技股提交IPO的同時，也伴隨著審核趨嚴下的“撤回潮”現象。據不完全統計，2021年一季度，共有16家手機和半導體相關企業撤回了IPO申請，從募資金額來看，上述終止IPO的企業合計募資金額為274.08億元，其中柔宇科技的擬募資金高達144億元，遠超其余企業；從擬上市地點來看，只有4家創業板企業，另外12家撤回的企業均選擇了科創板上市。

上圖可見，當中不乏柔宇科技、云知聲、禾賽科技這些備受市場關注的獨角獸企業。本是為便利科技企業而設的科創板，如今卻集體上演上市 “大逃亡”劇目。盡管上述企業的“硬科技”屬性毋庸置疑，但自身財務狀況卻并不樂觀，營收規模較小的同時，凈利潤卻虧損巨大，大部分時間的虧損金額都遠超營收，且經營活動產生的現金流量凈額也持續為負。而且，除禾賽科技之外，柔宇科技和云知聲的研發投入占營收的比重都超出100%，是否存在畸高現象？而這也都是上述企業無法忽視的“痛”。

超高的研發投入、巨額虧損以及羸弱的造血能力，都是上述企業沖刺IPO的原因，通過上市開辟新的募資渠道似乎成為了“補血”良方。從終止審核的16家企業來看，境況也都各不相同，例如中科晶上將由科創板改道創業板，再次沖擊IPO。而柔宇科技、云知聲等獨角獸公司則在飽受爭議中選擇沉默。有業內人士指出，伴隨注冊制改革的進一步完善以及新出臺政策的影響下，“撤回潮”現象將有望大幅減少，IPO企業的質量也會相對提高。對此集微網將持續關注。

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