集微網消息，近年來，在國際貿易摩擦、終端市場需求疲軟、環保高壓等諸多因素的影響下，PCB產業的發展也歷經不少波動，加之全球疫情不可控態勢和PCB原材料漲價等因素，PCB產業的發展也存在一定的不確定性。

與之相對的是，隨著5G通信技術的發展，內憂外患下的PCB產業中，也有不少廠商歷經行業洗牌仍屹立的企業，也迎來發展的機遇時刻。特別是5G技術催生基站建設升級和消費電子不斷向高集成度方向演進，中高端PCB產品的需求不斷增多，內地PCB廠商也加快HDI產品布局。同時，汽車電子、服務器等PCB產品在產業政策、市場需求等帶動下，也助力相關廠商加速成長。

在此境況下，基于資本市場的政策助力，PCB企業在2020年也呈現搶灘IPO的現象。以下是集微網梳理的PCB廠商上市進程，生益電子、澳弘電子、協和電子、四會富仕、科翔電子、南亞新材等陸續啟動上市，其中四會富仕、南亞新材、科翔科技、澳弘電子、協和電子、本川智能、迅捷興成功上市。

募資總額達124億元

縱觀整個PCB產業，PCB生產商大約1500家，但以中小廠商居多。尤其是在技術實力、產品穩定性、產品交期及價格等方面的參差不齊，加之近年來的行業洗牌不斷，目前具備競爭力的PCB企業并不多。

數據顯示，截止2019年末，國內上市的PCB公司共24家，足見上市公司的比重較低。

然而，這種境況在去年迎來改變。伴隨著科創板和創業板注冊制的開通，加之5G技術、大數據、人工智能等帶動，也助推了產業鏈相關公司的發展。隨著細分應用領域的不斷拓展，催生的巨大市場空間為產業鏈公司帶來紅利。在此需求下，不少在細分應用領域相對突出的企業尋求上市募資來聚焦主業的發展。

據集微網不完全統計，2020年擬上市或已上市的PCB企業有16家，募資總額達123.84億元。

從上市板塊來看，自開設科創板和創業板注冊制后，企業IPO也多了更多的渠道和機會。上述梳理的廠商中，登陸科創板和創業板兩大板塊的企業各占一半。從IPO進展來看，已有7家廠商分別在科創板和創業板過會，過會率相對較高。

從募資用途來看，以消費電子、汽車電子、服務器等應用市場需求為主，募投項目多為相關主業加碼，以金祿電子、廣合科技、五株科技等為代表，不斷擴大在細分應用領域的競爭實力。

多領域齊頭并進，汽車板強勢崛起

業內分析，因中美貿易問題懸而未決，導致全球通信通訊市場也存在諸多不確定性，PCB大廠認為，現階段通信市場整體需求依然疲軟，但5G、汽車電子、云計算和人工智能等技術應用未來仍將延續增長態勢。

在上述梳理的IPO企業中，作為華為和三星PCB供應商的五株科技，在多層板、HDI板、FPC等領域都有產品供貨。為實現產品結構優化升級、加強成本管控和提升產能利用率，五株科技募資10億元投建高精密PCB產品，強化中高端領域的產品布局。

與此同時，自2020年下半年開始，汽車板市場需求開始回暖。在國家政策扶持，汽車產業智能化趨勢的帶動下，汽車電子對高端PCB應用的需求持續增長。

這其中，PCB頭部廠商的布局更具優勢，如滬電股份、生益科技、深南電路等。誠然，當前部分頭部廠商在汽車電子領域的業務占比并不高，但憑借其在技術、資金等方面的優勢，目前越來越多的廠商向此領域聚焦，增強對新能源汽車的電源控制器（BCM），48V啟動控制器（BSG），自動駕駛（ADAS）主控制器等方面的PCB研發，并逐步導入基礎建設，加大客戶和市場開拓。

然而，不容忽視的是，基于當前中低端汽車用PCB產能過剩，價格競爭也將更趨激烈，在高階產品領域的投資也吸引了不少廠商加碼注資。

因而，在上述梳理的IPO企業中，寧德時代第一大PCB供應商金祿電子就屬于汽車電子板塊，相對于上述幾家頭部廠商在汽車電子的布局，金祿電子的主營業務側重于新能源汽車領域的產品涵蓋電池管理系統（BMS）、電動機控制器、DC/DC轉換器、車載充電機、ADAS、充電樁等核心部件及配套設施，在汽車產業中也積累了不少客戶。

在此次IPO募資中，金祿電子擬加碼新能源汽車配套高端印制電路板項目，投建“年產400萬m高密度互連和剛撓結合--新能源汽車配套高端印制電路板建設項目”第二期，將進一步擴大在新能源汽車PCB領域的市占率。

除此之外，服務器市場也是去年火熱的PCB應用市場，作為中國內資PCB企業中排名第一的服務器PCB供應商，廣合科技的服務器用PCB產品占比約6成，其客戶體系包括浪潮信息、DELL（戴爾）、Foxconn（鴻海精密）、Quanta Computer（廣達電腦）等，也與華為、中興、聯想等國內知名客戶開展合作。

此次，廣合科技擬募資14.6億元，其中11億元用于投建多高層精密線路板項目，不斷拓展云計算相關的服務器用高速多層精密PCB產品，同時也在通信設備、消費電子及汽車電子等相關PCB產品上進行拓展。

小結：

總體來看，作為電子產業的根基，在新技術和新需求的帶動下，PCB產業的回暖趨勢還在延續。特別是在疫情結束后迎來的“百廢待興”，在終端需求迅速增長的情況下，“積極擴產”仍是PCB廠商的主旋律。在此背景下，部分相對優質的PCB廠商在擴產的同時，也在加速IPO的步伐，有望在資本市場的助力下實現新的業績增勢。

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