引言

特斯拉今天一早發布了第三季度財務報表，這里很有意思的一些數據，Q3總營收為87.71億美元，同比上升39%，其中汽車業務營收76.11億美元，增長47%，里面積分收入有3.97億美金；汽車業務毛利潤21.05億美金，毛利率為27.7%，凈利潤實現3.31億美元，同比增長131%。從整體來看，特斯拉在電動汽車業務上已經實現了平衡，從未來的發展角度來看就是增加不同市場的滲透率，不斷提升規模降本并且打造新的收入模式（自動駕駛和軟件付費），電動汽車帝國的地基已經在不斷變得堅固起來。

01

這次發布會里面的信息

1）產能

今年前三季度交付31.89萬，Q3業績會上特斯拉確認在今年年底前交車50萬輛的目標，對應的第四季交付量的缺口在18.1萬。從產能角度來看，年化的產能Fremont 工廠的 Model 3/Y 年產能從 40 萬增長到 50 萬輛（Q4能夠產12.5）、上海工廠 Model 3 年產能從 20 萬增長到 25 萬輛（Q4能夠產6.25）。從這個角度來看，3個月完全能產出18.45萬臺車，目前上海的月度產能大概在1.2萬左右，要拉到2萬臺要解決核心部件短缺的問題。

2）儲能和超充

儲能業務增長了81%，隨著太陽能和儲能業務在全球范圍內持續增長，這塊對于特斯拉導入LFP進入低成本通道還是很有意思的。超充增加了1337個充電頭（估算為700個不到超充充電樁），增加了146個超充站，這塊形成業務模式閉環的地方。

3）電池降本和增加體積能量密度的辦法分解

56%的成本下降幅度是非常大，在電芯層面的Baseline對比的是21700電芯，從小電芯到大電芯的成本下降幅度大這是經過中國這邊做到200Ah大電芯驗證的。

目前需要做評估的是在Super Charging狀態下，4680 電池熱量導出的問題是否能通過無極耳技術妥善解決，這塊電池方面的改進持續關注。 Drew Baglino 在QA的時候提及了幾個重要的信息：

Fremont已經有了試產線設施，柏林工廠將按照這套設施升級擴大規模

4680電池方案會擴展到多種能源和車型上

快充限制主要是負極析鋰，Tabless主要能防止電芯溫度過高（存疑），所以單體設計和負極材料選擇對于快充的功率有很大的影響

如果想要完成這部分的工作，需要有一個垂直整合的大的團隊，目前這部分來看還是有很大的困難。當然特斯拉的風格就是往核心處提出目標，然后招募優秀的人才去解決。實際上從現有的電池系統設計過渡到CTC的一體化設計可能是個長期的過程，更多的還是一種車型改進迭代的方向。

小結：特斯拉的打法降價、豐富品類不斷在全球各個市場尋找突破，這種玩法基于的是不停提高BEV市場率，不停把燃油車的消費者吸引過來，策略上對傳統汽車產業的格局影響真的很大。而對于關鍵的部件的核心突破，真的是一步步垂直整合給出不同的答案，這個地基確實是很扎實的。

責任編輯：lq