智能變電站行業(yè)屬于技術和資金密集型行業(yè)，對企業(yè)的技術的經(jīng)驗要求高，目前我國智能變電站企業(yè)大部分均擁有十幾年的歷史且與各大名校和研究院合作研發(fā)產(chǎn)品，品牌知名度較高。近年來，我國智能變電站行業(yè)受到政策的大力支持，企業(yè)快速發(fā)展迅速，特別是大型企業(yè)，獲利能力高。

從經(jīng)濟效益來看 特變電工和國電南瑞你追我趕

——特變電工營業(yè)收入超其他三企業(yè) 但恐被國電南瑞反超

從營業(yè)收入來看，2015－2020年，特變電工遠超國電南自、國電南瑞和許繼電氣。在2019年，國電南自實現(xiàn)營業(yè)收入49．47億元，同比上升0．33％；國電南瑞實現(xiàn)324．24億元，同比上升13．61％；特變電工實現(xiàn)營業(yè)收入369．8億元，同比下降6．75％；許繼電氣實現(xiàn)營收101．56億元，同比上升23．61％。從增速來看，特變電工近年來增速波動，2019年更是營收下跌了6．75％；增速最快的是國電南瑞，其在2015－2020年一直保持著13％以上的增速。

整體來看，特變電工的市場規(guī)模超過其他三企業(yè)，但恐被國電南瑞反超；兩者的營收差距在2019年大幅度減小。

——2017年國電南瑞的凈利潤成功反超特變電工 2019年是特變電工的2．15倍

從凈利潤來看，在2015－2019年，三家企業(yè)都保持著良好的凈利潤收入；國電南瑞的凈利潤遠遠超過其他三企業(yè)，其在2019年實現(xiàn)43．43億元的凈利潤，是特變電工的2．15倍、許繼電氣的10．19倍、國電南自的77．19倍；說明國電南瑞在保持快速增長的同時也保持著良好勻速的凈利潤收益。

——行業(yè)整體毛利率均在20％以上 2017年國電南瑞的毛利率飆升至30．01％

從毛利率來看，行業(yè)整體獲利能力較高，毛利率均在20％以上。從單個企業(yè)來看，國電南瑞的毛利率在2016年后遠超其他三企業(yè)，在2017年實現(xiàn)了30．01％的毛利率。在2020年上半年，國電南瑞的毛利率為27．47％，其次為國電南自24．25％，再者是許繼電氣21．44％，最后是特變電工20．74％。

從銷售地區(qū)來看 特變電工14．51％的銷售收入來自于海外

從銷售地區(qū)來看，四個企業(yè)的超過85％銷售收入都來自于國內(nèi)。在海外方面，特變電工有14．51％的銷售收入；其次是許繼電氣4．66％、國電南瑞2．84％和國電南自0．62％。

從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看 國電南自業(yè)務多樣化發(fā)展

在業(yè)務結(jié)構(gòu)方面，四家企業(yè)都擁有5個甚至以上的業(yè)務。其中，國電南自有10個業(yè)務；其次是特變電工，有8個業(yè)務；許繼電氣有6個，而國電南瑞只有5個業(yè)務。

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