2019年不僅標志著加密貨幣冬天的結束，也標志著成熟的技術公司進入區塊鏈領域。Telegram將發布自己的區塊鏈，目標是每秒處理數百萬筆交易。Facebook計劃推出Libra coin，為17億沒有銀行賬戶但有網絡連接的用戶提供便利支付服務。

這些公司不僅帶來了經驗豐富的團隊和大量的資金，而且還帶來了現有的用戶基礎和用例。

根據經濟學理論，資產的價格是由其內在價值決定的。事實證明，主要加密貨幣確實具有內在價值，這是由它們的用例驅動的。為了回答Gram和Libra的崛起是否標志著比特幣和以太坊的終結，我們需要分析它們的用例和區塊鏈的簡要歷史。

比特幣和區塊鏈1.0

盡管比特幣的價格波動被大肆宣傳，但它確實被用作各方之間的一種支付手段，尤其是在跨境支付方面。

的確，比特幣每秒7次交易的速度，對于支付披薩來說，似乎花費的時間太長了。但對于跨境支付來說，這是閃電般的速度。這就是為什么許多出售添加內容的網站和自由撰稿人接受比特幣的原因。

看到比特幣在銀行體系不健全的國家得到了有意義的采用，并不令人意外。

上表還顯示，在委內瑞拉等高通脹國家，人們使用比特幣作為一種價值儲存手段。在土耳其最近的經濟動蕩中，我們也看到了比特幣交易活動的增加。

由于比特幣是最古老的加密貨幣，而且是分散化的，交易員們將其作為一種數字黃金，儲存在冷錢包里。

比特幣的價格在多大程度上是由投機交易定義的，這些用例還剩下什么，這是一個懸而未決的問題，如果比特幣有任何基本價值，它是由投機交易驅動的。

以太坊和區塊鏈2.0

以太坊開辟了利用數字資產運營的新途徑。事實上，以太坊通過ERC-20代幣和首次發行的代幣創造了數字資產。

他們中的大多數人使用的是智能合約，因此只接受ETH。即使ICO接受了比特幣和其他加密貨幣，參與者也更青睞ETH的交易速度。所有這些都導致了在備受期待的ICO期間網絡的擁塞。

2017年，隨ICO數量的不斷增加，ETH的價格一路飆升，隨后又回落，這并不令人意外。

隨著ICO數量的減少，以太坊的用例已經縮小到支持其他項目的ERC代幣和小眾收藏品，如加密貓、puppies， cuties等。

由于ERC-20代幣易于創建和交易，以太坊推動了資產支持代幣（包括穩定幣）的發展。

穩定幣和區塊鏈2.5

并非所有穩定幣都是以以太為基礎的。例如，有爭議的Tether擁有在Omni區塊鏈上運行的大多數代幣。不過，大量穩定幣是最近才出現的。

穩定幣的用例就體現在這個名稱中。穩定幣被用作法定貨幣的替代品，因此也是價值儲存手段。在市場崩潰和一些項目愿意通過出售加密資產套現之際，這可能是距離最近的交易員能夠獲得現金的時候了。可以參考在只接受美元和USDC的流動匯兌上出售的 1 Grams。

有兩個主要問題限制了穩定幣的使用情況：

信任;

大規模采用。

信任首先影響價值存儲用例。如果用戶認為穩定幣沒有完全的資產支持，那么它的價值將會下降。這正是2017年初和2018年末發生在Tether身上的事情。

大量采用影響支付用例。如果難以接受付款，交易就不太可能發生。

Libra和區塊鏈2.6

Libra的推出將為區塊鏈的采用開啟一個新紀元，盡管它實際上不是區塊鏈。由于Facebook、WhatsApp和Instagram的龐大用戶群，這款即將推出的數字貨幣將擁有多種用途。

主要的用例是發送金錢和支付商品和服務。領先的支付提供商加入Libra協會并不令人驚訝，比如Visa、萬事達（MasterCard）和貝寶（PayPal）。

鑒于Libra將是一枚穩定幣，與一籃子波動性較低的貨幣掛鉤，它對區塊鏈2.5構成了生存威脅。如果人們可以直接從她的Facebook賬戶上轉賬，為什么還要使用其他穩定幣呢？

毫無疑問，區塊鏈將以一枚800磅重的Libra金幣和一枚或兩枚美元掛鉤的代幣作為美元的替代品。

懸而未決的問題是Libra是否對比特幣構成威脅。一方面，Libra會限制比特幣的使用。尤其是為銀行存款不足的人匯款。另一方面，正是在這些銀行不足的國家，監管和資本控制的力度告訴我，比特幣將會生存下來。

Libra將以這樣或那樣的方式被調節。對于一個集中化的實體，無論是Facebook還是Libra協會，地方監管機構都會發出請求、傳票等等。與比特幣不同的是，監管機構將擁有杠桿監管權力，因為Facebook不會承擔被IP屏蔽的風險。

此外，在劍橋分析公司（Cambridge Analytica）和Libra的集中化之后，Facebook的聲譽受損，這將讓那些支持分散化的人敬而遠之。因此，即使Libra會扼殺大多數現有的穩定幣，比特幣的用例仍將存在。

Telegram和區塊鏈3.0

Telegram區塊鏈及其原生代幣被設定為以太坊的殺手。TON提供了與以太坊相同的功能，最重要的是，Telegram擁有大約3億的用戶基礎，這讓所有加密貨幣的用戶加起來都相形見絀。

加密貨幣社區的交換成本可以忽略不計，因為Telegram已經是默認以通信方式交換。

與扎克伯格和Facebook相比，極端自由主義者杜羅夫和Telegram不愿與政府分享用戶數據的形象，對加密貨幣社區的吸引力要大得多。

Telegram messenger已經有了一個充滿活力的機器人功能。僅為小額支付引入原生區塊鏈是一個可靠的用例。預期的智能合約支持和快速確認不會為以太坊留下任何有意義的用例。最有可能的是，一條縫技術將繼續像目前的企業以太坊聯盟一樣，為擁有私有區塊鏈的公司提供服務。

TON and Grams的另一個可靠用例是用戶之間的支付。在這里， Gram更有可能與Libra和比特幣發生沖突。

對于前者來說，Telegram在應用內支付的功能上存在競爭，主要是在銀行存款不足的國家。盡管Telegram當然缺乏Instagram和Facebook那種充滿活力的商業功能，但它正試圖利用競爭對手在用戶數據隱私方面的弱點。例如，今年5月，杜羅夫就WhatsApp缺乏安全性發表了評論。TON生態系統是否有足夠的面向電子商務的用例來與Facebook的Libra競爭還有待觀察。

對于后者，Telegram在比特幣的價值傳遞用例上有替代比特幣的潛力。

如果TON能夠真正去中心化，Telegram能夠在某些國家成功地繼續規避IP封鎖，那么人們就有更多理由采用更快的基于應用程序的克數交易，而不是堅持使用比特幣。

存活的區塊鏈及其用例

2020年將標志著新區塊鏈的崛起和一些現有區塊鏈的衰落。

比特幣將更像是一種數字黃金，對于那些相信核心分散化的人來說，比特幣將是一種支付手段。

隨著用例的減少和TON的技術優勢，以太坊可能會出現下降。

大多數穩定幣在沒有得到廣泛采用的情況下就會消失，這主要是因為Libra成為了受信任的穩定幣，其使用情況超出了加密貨幣交易。 對于加密貨幣交易，我們將看到一個或兩個穩定幣留在游戲中作為現金的代理。

Libra將是電子商務和匯款的首選。盡管如此，Libra的集中本性和一個關于智能合與支持的公開問題給TON留下了很大的空間。

TON將經歷與以太坊早期相同的動態，但由于現有的用戶基礎和用于機器人微支付的基礎設施（可以由智能合約管理），它的前景比以太坊更好。最終，我們將看到 Libra和 Gram之間的競爭。