川西四月天，豐水期帷幕正徐徐拉開。張小康頂著淡淡的晨霧，驅車在山間小路上，耳畔山風呼嘯而過。

折戟“礦難”后，他蟄伏了一冬，直到最近才重新振作起來。“隨著比特幣價格企穩與豐水期臨近，我又起了挖礦的念想。”他說。

牛羊逐草，商人逐利。每年此時，意欲南遷的礦工均載著對低廉電價的渴望，跟張小康一樣，急需在豐水期到來前談妥托管礦場，以便適時向云、貴、川遷徙。眼下，這一幕正在上演。

不過，年初挾礦場自重者陡然生變，一改往日霸氣“畫風”，主動放下“身段”，紛紛打出“親民”牌。張小康告訴核財經APP，“最近幾天礦場頻頻喊單，不僅誠意十足，而且價格美麗。”這一反轉顯然讓他有點不太適應。

“今年明顯不同于往年的特點是，礦場出現了比較嚴重的過剩。”萊比特礦池（BTC.TOP）CEO江卓爾一語道破天機。

多位業內人士表示，在弱肉強食的礦圈里，供求關系第一次出現失衡。接下來，礦場間競爭將升級，“價格戰”廝殺在所難免。這讓處于弱勢群體的中小礦工突然成了香餑餑，他們掌握議價主動權，渴望奮力一搏。

挖礦礦場打響“價格戰”

這幾日，川西條條江河已波濤涌動，一個月后，將正式迎來豐水期。

“與我料想的不同，今年礦場招商信息在朋友圈刷屏了。”本欲“打翻身仗”的張小康心存疑慮，連日來奔波于川西各礦場之間，遲遲下不了決心。他坦言，已躊躇好幾天了。

不僅如此，進入4月后，多個礦場幾乎零利潤招商。“四川豐水電托管價格在0.25元左右，今年在此基礎還有議價空間。”礦場主劉星向核財經APP透露，如果礦工的礦機數量夠多，電價還能優惠到0.22元左右。

核財經APP獲悉，目前市場托管價整體呈下行趨勢，導致礦工們并不急于敲定托管礦場，觀望情緒較濃。江卓爾分析稱，雖然去年幣價一直在下跌，但礦場仍在持續不斷的建設，其中，僅萊比特礦池新建礦場就可容納15萬臺礦機。據他推測，這個豐水期將有80多萬個機位的新建礦場完工，且不包括幾百、幾千個機位的小型礦場。由于礦場過剩，豐水電托管價格普降，而礦場又必須把和電站簽約的電量用掉，甚至會出現礦場以成本電價接托管的情況。

在他看來，“火電成本是有下限的，而水電成本沒有下限”，因此，很可能出現嚴重的價格戰。

另外，龍池合伙人韓冰亦向核財經APP表示，目前頭部礦場機位還很富裕，礦場托管價已觸底。

關注到局勢變化的張小康認為，今年豐水電托管價格較去年0.26-0.28元基礎上下降了1到2分。

圈外人看來，1、2分差距并不明顯，但在礦工身上卻是一筆巨額開銷。“電費在挖礦中占據70%的成本，如果有1萬臺礦機，電價相差1分，一個月就多出7-8萬元電費。”張小康說，“在豐水期，水電與火電價格有0.15元左右的差價，算下來一年有一千多萬的成本差距。”

正因為如此，電價是礦工的生命線。

而供需失衡也讓劉星走了一遭“30年河東，30年河西”的人生路。“去年豐水期，我們礦場4萬個機位全部售罄。今年市場變了，到現在還有一多半待租。”他臉上寫滿了擔憂和無奈。

天天礦業CEO柴華判斷，今年無論礦工還是礦機均少于去年。“一是老舊礦機面臨淘汰，像神馬M3、阿瓦隆A741等淡出市場；二是去年底很多礦工拋售礦機后慘淡退場；三是部分礦工轉戰海外，一定程度上都減少了這次豐水期南遷的體量。”她說。

與此同時，RHY礦場負責人Flora Chen向核財經APP證實，因使用中東的天然氣電，RHY在海外的礦場可以拿到非常便宜的電力資源。同時，由于使用了國網雙線路供電，也保證了用電穩定，礦機托管價格低至0.18元/度。另外，因為RHY礦場建設在保稅區，持有清關許可證，已成功吸引一批礦工海外淘金。

為應對目前不利局勢，劉星加大了招商力度。他不僅高薪挖來了一名銷售，還通過微博、微信等打起了廣告。但是，詢價者寥寥，議價者更加稀少。

針對形勢的變化，張小康躊躇滿志，決心坐收漁利，靜待托管價跌底。

遷徙礦工心存隱痛

近日，有媒體稱，預計今年占全網30%的礦機將從新疆、內蒙等地南遷，約為100萬臺。江卓爾認為，這只是個保守數字。

不過，豐水期的買賣，也并沒有想象中的那么容易。

熟悉礦場遷徙門路的蔡亮向核財經APP算了一筆賬。首先，從搬運費來說，每臺礦機的運輸成本大概在20元左右，一萬臺起搬，如果礦機較少或搬送兩地過于偏僻，運輸成本甚至會高達30元以上。其次，礦機遷徙要和時間賽跑，爭取在最短的時間內完成拆卸、運輸、安裝，這一過程至少需要10-15天。在此期間，礦機停工，多耽誤一天便多出上百萬損失。另外，搬運過程中稍有差池，很容易導致老礦機損壞。這兩年里，蔡亮的礦機破損率約在5%左右，算下來遷徙成本著實不低。

“雖然折騰，但如果能按照合同保證電力供給，也算值了。”相比之下，新晉礦工張小康的運氣就差了很多。

去年此時，礦場機位緊俏，張小康的礦機進場不足半月，便遭到了以漲價為目的的各種刁難。

“斷電、礦機故障、領導檢查……妖蛾子總是層出不窮。”他表示，一旦上了“船”，“人為刀俎，我為魚肉”，讓你一點脾氣都沒有。最終，他只能同意每度電價上調0.02元。

談及此事，張小康一肚子的抱怨。“一臺礦機每天的耗電量約在35度上下，0.02元差價使每臺礦機每天增加了0.7元。”他對此耿耿于懷。

據核財經APP了解，以螞蟻S9為例，該礦機有效算力14.5TH/s，礦機功耗1356W，礦池手續費約4%，電費每增加0.01元，挖礦收益就會降低15%。而當電費達到0.42元/KWh左右時，挖礦收益幾乎為0。

老礦工蔡亮認為，張小康的經歷絕非個例，自己也曾親身經歷過。“豐水期期間，如果‘甲方’有意加價，礦工基本沒有抵抗力。畢竟，在別人的地盤上，礦工是弱勢群體。”他表示，除非關系夠硬，否則挨宰是家常便飯。

今年，礦場過剩，礦場主的姿態放低了許多。數日前，在成都舉辦的一場礦業資源對接會上，礦場主齊聚而礦工卻寥寥無幾。張小康表示，晚宴中第一次受到了貴賓般待遇，礦場主一波接著一波輪番向他敬酒，好客之情溢于言表。

然而，礦場主越熱情，張小康的心里越沒底。“現在，很多礦場以低價吸引礦工，但誰能保證，等礦機真正上架后，不會坐地起價呢？”他一邊念叨著，一邊以過來人的身份告訴核財經APP，礦圈的坑不勝枚舉，一不留神就要上交數百萬乃至數千萬的“學費”。

他還透露，今年較早敲定托管價格的礦工也關注到了價格變化，降價對他們而言并不公平，能否順利變更尚不得而知。

囚徒困境下的“出路”

“挖礦已進入微利時代，未來生存處境會更為嚴酷。”幣印礦池聯合創始人朱砝指出，豐水期并沒有大家想象中的那么樂觀，比特幣礦業鏈條復雜，既包括芯片研發這種高精尖技術，又涉及電力資源的利益分割。

他進一步表示，挖礦是否盈利的三個核心要素為幣價、算力和電費。2018年10月，比特幣全網算力達到峰值53.33 EH/s。今年豐水期末段，預計全網算力會突破60EH/s。

這幾日，張小康憋著一股子犟勁，徘徊在川西深山的礦場之間，誓要為600臺螞蟻S9礦機尋一個棲身之所。他認為，礦場扮演著非常重要的角色，其背后的電價是否合規、供電是否穩定、礦場運營是否得力等都決定著合作最終成敗。

而更不幸的是，行業洗牌正悄然來臨。礦海會COO俞陽認為，2018是洗牌不懂風控的全年礦場，2019年開始洗牌中小規模礦場和新進場盲目擴張的新礦場主和礦工。

熊貓礦機銷售總監梅超群對此深以為是。他告訴核財經APP，全網算力增加，挖礦難度會進一步提升，神馬M3、螞蟻S9、翼比特E9等老一代機型隨全網算力增長將面臨淘汰。

其言外之意，這將是張小康600臺螞蟻S9礦機的最后一戰。

一位不愿具名的比特大陸銷售人員透露，4月9日S17系列上市后，屆時會對舊技術、高功耗、低產值的礦機形成替代效應。據比特大陸官方消息，S17系列三款新品S17 Pro、S17及T17將于4月9日在比特大陸官網現貨開售。數據顯示，螞蟻礦機S17系列搭載比特大陸自主研發的第二代7nm芯片BM1397，并在電路結構和低功耗技術等方面進行了持續優化，芯片能效比低至30J/T，較上一代產品節能約28.6%。從性能參數上來說，對老舊礦機已成碾壓之勢。

“這個豐水期，很可能礦場和礦工的日子都不會好過。”俞陽猜測，5至8月可能一部分中小規模的礦場和礦工還能勉強扛下來。但是，到了9、10月份，隨著全網算力達到峰值，導致單個礦機收益減半，他們很可能會被擠兌出局。

事實上，比特幣是一個基于算力的競爭游戲，中本聰創立比特幣之初，就在網絡中加入了“囚徒困境”，即比特幣出塊速率恒定（平均每10分鐘被挖出一個區塊，目前一個區塊的挖礦獎金為12.5BTC），參與挖礦的礦機越多，全網算力越大，單臺礦機收益便會越少。

不難看出，豐水期到來后，涌入挖礦市場的礦工增加，收益不漲反跌。作為一個比特幣礦工，想要獲得更多的比特幣，就要有更大的算力與全網算力進行競爭。而張小康告訴核財經APP，去年初入場時，花了高價買入螞蟻S9礦機，目前不僅血本無歸，還舉債千萬，根本無力承擔大批新機的購置。

“也許，比特幣價格持續上漲會拯救我。”幾番思量，張小康似乎只有幣價上漲這一根救命稻草。