什么是金融風險？

簡而言之，金融風險是造成金錢或資產損失的可能性。在金融市場中，我們可以將風險定義為人們在交易或投資時可能造成的資金損失。因此，風險不是實際損失，而是造成損失的可能性。

換句話說，許多金融服務或交易中包含固有的風險損失，這就是我們所說的金融風險。廣義上講，該概念可以適用于各類場景，例如金融市場、企業管理和政府機構。

評估和處理金融風險的過程通常稱之為風險管理。但是，在涉足風險管理之前，對金融風險及其多種類型有基本的了解是非常重要的。

當前有多種方法來分類和定義金融風險。常見的例子包括投資風險、運營風險、合規風險和系統風險。

金融風險類型

如上所述，有多種對金融風險進行分類的方法，其定義可能會因內容而有很大差異。本文簡要概述了投資、運營、合規性和系統性風險。

投資風險

顧名思義，投資風險是與投資和交易活動相關的風險。有多種形式的投資風險，但大多數與市場價格波動有關。我們可能會將市場風險、流動性風險和借貸風險視為投資風險類別的一部分。

市場風險

市場風險通常指資產價格波動相關的風險。例如，如果Alice決定購買比特幣，則她將面臨市場風險，因為比特幣的波動性可能導致價格下跌。

要做好市場風險管理首先要考慮如果比特幣價格不符合其預期，可能會給Alice造成多少損失。下一步是創建策略，該策略將為Alice提供應對市場變化的建議。

通常，投資者面臨直接和間接的市場風險。直接市場風險與交易者所投資的資產價格相關，資產價格的下跌可能會給投資者造成損失。前面的案例也闡述了直接市場風險（Alice在價格下跌之前購買了比特幣）。

另一方面，間接市場風險通常指資產的次級或輔助類風險（即不明顯的）。在股票市場中，利率風險通常會對股票價格產生間接的影響，因此利率風險是一種間接風險。

例如，如果Bob購買某家公司的股票，那么利率波動可能會間接影響其所持股份。隨著利率上升，該公司發現很難增長或保持盈利。除此之外，過高的利率會導致其他投資者不斷拋售股票。通常需要使用拋售股票的資金償還債務，因此這類債務的維護成本非常高。

需要注意的是，利率能夠直接或間接影響金融市場。盡管利率間接影響了股價，但它們直接影響了債券和其他固定收益的證券。因此，對于不同類別的資產，利率風險可被會是直接風險也可能是間接風險。

流動性風險

流動性風險是指投資者和交易者無法在穩定的價格區間內快速得購買或出售該資產，所造成的流動性風險。

例如，Alice以10美元的單價購買了1，000枚加密貨幣。假設幾個月后價格仍然保持穩定，并且該加密貨幣的價格仍在10美元左右徘徊。

如果是在流動性較大的市場中，有大量的買家愿意以$ 10的價格購買該資產，Alice可以迅速賣出她現在持有的價值$ 10，000的資產。但是，如果市場缺乏流動性，那么只有少數買家愿意以10美元的價格購買該資產。因此，愛麗絲可能不得不以低于10美元的價格出售她所持有的加密貨幣。

信用風險

信用風險是指貸方由于交易對手的違約而遭受損失的風險。例如，如果Bob向Alice借錢，則Alice將面臨信用風險。換句話說，Bob可能無法將資金歸還給Alice，這就是我們所說的信用風險。如果鮑勃違約，Alice將遭受損失。

從更宏觀的角度看，如果一個國家的信用風險擴大到不合理的水平，則可能會發生經濟危機。過去90年來最嚴重的金融危機就是由于全球信貸風險的擴大。

回到當時，美國銀行與數百個交易對手進行了數百萬筆借貸交易。而雷曼兄弟（Lehman Brothers）違約時，信貸風險在全球范圍內迅速擴大，造成了大蕭條的金融危機。

運營風險

運營風險是由于內部流程、系統或程序故障而造成財務損失的風險。該類故障通常是由人為的失誤或欺詐行為引發的。

為了降低運營風險，每家公司都應進行定期的安全審計，并采用安全可靠的程序和有效的內部管理。

大多數員工違規事件的發生都是因為員工在未經授權的情況下，非法使用公司的資金。這種活動通常被稱為流氓交易，它在全球范圍內造成了巨大的財務損失，尤其是在銀行業內部。

運營風險也可能是由間接影響公司運營的外部事件引起的，例如地震、雷暴和其他自然災害。

合規風險

合規風險是由于公司或分支機構不遵守各轄區內的法律和監管，所引發的損失。為了避免此類風險，許多公司采用了特定的程序，例如反洗錢（AML）和了解您的客戶（KYC）。

如果服務提供商或公司不符合相關監管政策，它們可能會被關閉或受到嚴厲處罰。許多投資公司和銀行由于無法滿足監管部門的合規性要求（例如，未經有效許可而經營）而面臨訴訟和制裁。內幕交易和腐敗也是合規性風險的常見案例。

系統性風險

系統性風險與某些特定事件在特定市場或行業中引發的不利影響有關。例如，雷曼兄弟（Lehman Brothers）在2008年的倒閉引發了美國的嚴重金融危機，最終影響了許多其他國家。

屬于同一行業的公司之間的密切相關性印證了系統性風險。如果雷曼兄弟（Lehman Brothers）沒有跟美國的金融體系聯系得那么緊密，那么它破產所造成的影響可能會大大降低。

理解系統性風險概念的一種簡單方法是，將其想象成為是多米諾骨牌效應，其中一個骨牌先掉落，將會導致其他所有部分開始掉落。

值得注意的是，在2008年金融危機之后，貴金屬行業實現了顯著增長。因此，多元化資產配置是減輕系統性風險的方法之一。

系統性風險與市場風險

不要將系統性風險與市場風險或總體風險相混淆。后者更難以定義，并且是涉及范圍更廣的風險，它的概念不僅是金融風險。

市場風險可能與許多經濟和社會政治因素相關，例如通貨膨脹、利率、戰爭、自然災害以及政府的重大政策變化。

本質上，市場風險涉及在多個領域影響一個國家或社會的事件。可能包括農業、建筑、采礦、制造、金融等行業。因此，盡管我們可以通過多樣性的資產投資組合來緩解系統性風險，但是市場風險卻無法通過多樣性的投資來緩解。

總結

本文我們探討了許多種類型的金融風險，包括投資、運營、合規性和系統性風險。在投資風險中，我們又詳細介紹了市場風險、流動性風險和信用風險的概念。

對于金融市場，幾乎不可能完全規避風險。交易者或投資者能夠做到的就是以某種方式減輕或控制這些風險。 因此，了解這些主要的金融風險類型是制定有效0風險管理策略的首要任務。
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