比特幣可能是21世紀最奇怪的現象：這種數字貨幣沒有黃金、任何法定貨幣或任何其他實物資產的支持，但它的價值不斷增加。有的人會認為這完全是“郁金香熱”式的炒作，但事實遠不僅如此。那么，加密貨幣的價值到底如何？使比特幣價格上漲的原因是什么？難道完全取決于人們對它的信仰？下文我們將一起探討。

那么，什么決定了比特幣的價格呢？在此羅列出幾個可能的因素。

圍繞比特幣的炒作，有關它的正面和負面新聞；

比特幣供需；

不同國家的比特幣和加密貨幣法規；

比特幣在日常生活中的應用程度（電子商務付款，捐贈，BTC期貨等）；

競爭性加密貨幣的數量；

交易加密貨幣的交易所；

專業投資者多頭和空頭的行為；

比特幣挖礦的難度。

接下來我們將具體分析。先從最后一個方面說起吧，這一因素經常被忽略，但有人說BTC開采難度與比特幣的興衰之間存在一定的聯系，如下圖。

（頭等倉注：圖中顯示2019年以來比特幣的價格和挖礦難度呈正比，來源：加密貨幣數據平臺DataLight）

DataLight的分析師解釋說，有一種理論說，隨著越來越多的礦工開始開采數字貨幣，加密貨幣的復雜性和哈希率隨著價格上漲而上升。但根據交易商Max Kaiser另一種假設（他曾以3美元購入比特幣并持有至今），事實恰恰相反。而第三種說法是，通過研究加密貨幣挖礦難度和價值變動可以得出一個特定的價值計算公式。

比特幣的供求

比特幣的供應受到兩方面的影響。第一個是比特幣區塊鏈制定的供應增長率。隨著礦工對交易區塊的打包處理，新的比特幣將被挖出并進入市場，隨著時間的推移，比特幣供應的增長速度將會放緩——比特幣的供給增長率將從2015年的9.8%放緩至2016年的6.9%和2017年的4.3%。因此，當比特幣的需求增長快于供給時，我們就會看到比特幣價格的上漲。

第二個供應因素是系統中可流通的比特幣的最大數量。這個數字被限制在2100萬比特幣以內，一旦達到這個數字，礦工將無法再挖出比特幣。在現階段，礦工“挖礦”可能會得到交易費和打包區塊獎勵。但隨著2100萬比特幣的推出，礦工將只能獲得交易費用，比特幣的價格將取決于這種加密貨幣的實用性、合法性以及需求。（原作者在此插入了一段Youtube視頻，感興趣的讀者可點擊查看https：//youtu.be/OQzBLQsPvvQ）

至于比特幣的需求，則取決于：比特幣的實際應用；其他加密貨幣的普及；當前的價格和利潤機會；比特幣區塊鏈的可用性；投資交易；政府的監管等等。

其他加密貨幣的表現

盡管比特幣是加密貨幣領域的先驅，但還有許多技術更先進的加密貨幣創建著自己的區塊鏈和更高的ROI。因此，山寨幣的表現也會影響到比特幣的價格。雖然通常情況下，山寨幣會對比特幣的價格波動做出反應，但有時也會發生相反的情況。

在下表中，你可以看到比特幣和其他主要加密貨幣的價格之間的相關性（1表示資產向一個方向移動并對外部市場因素做出反應，0即中性相關性，-1表示反向移動）。

無論如何，由于目前比特幣在市場上的主導地位大約是60-70%，它不太容易受到山寨幣的影響。

比特幣的交易和流動性

比特幣的交易發生在全球數百家加密貨幣交易所，因此，比特幣沒有一個“唯一的官方價格”——每個交易所的價格都不同。不過套利行為將使每個交易所的價格保持在大致相同的水平。這種交易策略利用了交易限額之間的價差。例如，如果比特幣在BitStamp上比在Coinbase上便宜，交易員可以在第一個交易所購買加密貨幣，然后在第二個交易所出售（套利行為）。

最后，應注意主要交易所的影響。這些是交易量最大的網站，它們的價格被認為更“官方”。例如，如果比特幣的價格在Bitfinex、Binance和Bitstamp（或者同時在這三家交易所）等大型交易所發生變化，那么同樣的變化也可能發生在其他交易所上。這種現象可以用這樣一個事實來解釋：大多數交易員密切關注大型交易所的價格，由于套利和其他交易員的行為，他們將預期較小的交易所的交易價格也會隨著變動。

這種效應甚至在位于世界上完全不同角落的交易所也有效。例如，如果比特幣在日本開始相對于日元變得更便宜，那么很可能會有以歐元和美元計價的歐洲和美國交易所也會緊隨其后調整價格。

法規和稅收

稅收和法律法規是影響比特幣價值的另一個因素。我們已經討論過，每個國家都有自己的比特幣和加密貨幣稅收政策。因此，如果一個國家（大型加密市場參與者）突然禁止比特幣，或者對它的投資收入收了更高的稅，它的價格可能會大幅下跌。

中國對BTC價格的影響

中國對比特幣的影響不可低估。2017年，政府對ICO的禁令，以及中國內地比特幣交易活動的減少，導致比特幣價格大幅下跌——兩周內，每個比特幣的價格縮水近2000美元。

當采礦設備剛剛出現在市場上時，它們大多是中國制造的。例如，據統計，2017年，用于BTC開采的ASIC礦機，70%由中國制造商Bitmain提供。2015年，網絡開采能力的一半集中在中國。目前，BTC全球前10大礦池中包括了7個中國礦池（BTC.com、Antpool、ViaBTC、F2Pool、BTC.top、Poolin 、DPOOL）。中國的電力成本非常低廉，這是它大量集中采礦設備的主要原因。

然而，中國有資源對比特幣進行有針對性的攻擊。加密貨幣挖礦已經是“高度集中”的，因為80%的加密貨幣挖掘能力僅由6個資金池控制，其中5個是中國人。如果這些資源聯合起來，他們可以很容易地執行“51%攻擊”。獲得了對本地哈希值的控制之后，政府將可以添加“自選區塊”。

比特幣內部核心治理

這一點與上述問題密切相關。今天，比特幣仍然是去中心化的，不受任何組織或個人控制。但從理論上講，比特幣的未來掌握在擁有它的人手中。

另一種說法是，中本聰將比特幣的控制權交給了Gavin Andersen，之后他又與他人分享了這一控制權。關于一些特定的比特幣開發者是否能夠控制該系統，有很多謠言和爭論。

比特幣價格的歷史波動狀況

（頭等倉注：圖中記錄了2012年-2018年比特幣價格的分階段變動情況，原作者稱多數情況下，比特幣價格下跌是由于技術故障/黑客攻擊以及政府法規）

比特幣早期的一次價格大幅下跌發生在2013年3月12日，當時比特幣協議被檢測到了一個錯誤。即協議沒有存儲關于資金支出的數據，導致同一筆資金可以重復使用。于是交易者驚慌失措，開始競相拋售比特幣，導致比特幣價格下跌了23%（從最高48美元降至37美元）。

直至2013年，比特幣的匯率都沒有超過15美元，但后來的媒體報道卻促使其價格暴漲了200多美元。

在4月事件之后，比特幣的價格一直在120美元左右波動，直至11月底，比特幣價格突然躍升至1150美元。但是到了12月中旬，比特幣價格又一路下跌，且四年內一直未能突破1000美元的大關。

2014年1月和2月，比特幣價格穩步增長，然后又突然從867美元暴跌至439美元，跌幅近50%。這次暴跌是由于門頭溝服務器遭到黑客攻擊，損失了70多萬比特幣（包括客戶資金及交易所本身資金）。

2017年9月至10月，在中國政府宣布比特幣中國交易所將于9月30日停止交易后，比特幣價格便下跌了35%。當然，我們不能忘記比特幣最瘋狂的一次價格飆升，當時它飆到了近2萬美元的歷史新高，并由于隨后的大規模拋售而大幅下跌。

目前比特幣的價格是多少？

如今比特幣價格為9296.91美元。到10月底，它已上漲至10500美元，漲幅為40%。為什么在近幾周內，比特幣價格會不斷上漲呢？這或許應該感謝中國給比特幣帶來了如此積極的變化。正如我們前面所說，中國嚴禁加密貨幣交易，但目前似乎正在重新考慮該決定。中國***習近平表示，中國應“抓住由比特幣區塊鏈技術帶來的機遇。”

此外，我們也不應排除新參與者入市的可能性，這可能是推高比特幣價格的又一因素。許多機構投資者多次宣布計劃大舉投資加密貨幣，尤其是比特幣。

值得注意的是，Telegram推遲發布TON，以及大眾對Facebook的Libra幣的悲觀預期，都預示著比特幣將在不遠的將來仍在加密市場上占據主導地位。

比特幣全球使用率增長

比特幣在我們生活中的使用及實現率正在穩步上漲。這是比特幣價格上漲的又一因素。如今，除了用于交易和挖礦外，比特幣還被用于：

日常支付（許多網上商店都支持比特幣支付，實體店也緊隨其后）； 網上小額付款； 捐款； 匿名支付； 其他方面等。

全球共安裝了數千臺的比特幣ATM。接受BTC支付的公司數量日益增多。因此可見，BTC的使用率正在逐步增長。

追蹤比特幣價格的最佳網站

許多網站都可提供有關比特幣價格的信息，包括：CoinMarketCap，顯示BTC價格圖、市值及各種統計數據；Blockchain.info，適合用于查看交易及細節等。其他還有一些以圖形形式提供比特幣網絡統計數據的網站。（頭等倉注：此處均為原作者個人推薦，僅作參考）

轉載請保留文末信息，感謝閱讀。

責任編輯：ct