液晶電視面板連續漲價，面板廠業績迎邊際改善。

由于新冠疫情后需求明顯放緩，加上新產能持續釋放，導致面板市場供需失衡，為解決困境，面板廠自2022下半年開始調降產線稼動率至七成以下，以便有效去化庫存。TrendForce集邦咨詢表示，近期伴隨電視面板需求回溫，加上電視報價的上揚，預估第二季Gen5（含）以上LCD產線稼動率（以面積計）將有望回升至77%，不過實際產出面積較去年同期仍大幅減少。

TrendForce集邦咨詢進一步表示，面板廠目前的稼動率回升是來自實際的訂單需求，故TrendForce集邦咨詢認為，第二季LCD市場供需比在稼動率回升下，應會維持在健康水位，下半年面板廠仍需保持謹慎管控及快速反應的策略，以維持市場的平衡。

以各世代發展時間線來看，面板廠的電視面板庫存在經歷半年以上的生產調節后，已恢復到健康水位。今年第一季伴隨中國品牌廠提前啟動五一及618促銷檔期備貨，不僅帶動需求回溫，也推升電視面板報價提前落底反彈，第二季價格上漲趨勢維持不變。TrendForce集邦咨詢預估，有９成以上的產能用于電視面板生產為主的Gen10.x產線，其產線稼動率將較第一季成長超過10個百分點，來到83.2%。

Gen8.x產線方面，由于疫情期間LCD監視器和筆記本面板需求火熱，大部分面板廠在當時已將該產線部分的電視產能挪移至生產IT項目，盡管電視面板需求回升亦有助Gen8.x的稼動率回升，但受限于IT產品需求無顯著提升，稼動率僅較第一季增長7.6個百分點達79.4%；Gen7.5（含）以下產線方面，在手機面板維修市場需求增溫，以及部分IT面板需求仍較第一季有所增加的帶動下，預估稼動率將回升至69%，TrendForce集邦咨詢目前仍保守看待其成長性。?

今年2月，各尺寸液晶電視面板價格開始企穩，3月進入漲價通道。

第一季度，擁有全球最大液晶面板產能的京東方實現營業收入379.73億元，同比下降24.77%；歸母凈利潤為2.47億元，同比下降94.36%，扣非后虧損16.68億元；計提各項資產減值準備合計11.13億元。

受面板價格大幅下滑拖累，TCL科技一季度整體實現營業收入394.43億元，同比下降2.77%；歸母凈利潤為-5.49億元，去年同期為13.53億元。其中，公司半導體顯示業務實現收入151.2億元，同比下降24.5%。

友達光電和群創光電也不例外，前者一季度虧損109.1億新臺幣，后者虧損77.69億新臺幣。

面板廠普遍看好業績改善在即。友達光電展望第二季度時表示，總體庫存經過一段時間的消化，已逐步恢復健康水平。產業供需改善，面板價格也出現止跌或反彈，接下來公司運營可望逐季向上。TCL科技表示，隨著半導體顯示主要產品價格自一季度末開始明顯上漲，公司盈利能力將逐步改善。

京東方表示，隨著下半年促銷季的到來，終端銷售回暖，品牌方備貨動能延續，液晶產品將有機會迎來量價齊升。

除集邦資訊外，多家其他市調機構發布的價格快報也顯示，5月各尺寸液晶電視面板價格有望延續今年3月以來的漲勢。隨著價格重回現金成本之上，面板廠業績有望迎來較大邊際改善。群智咨詢表示，頭部面板廠商在按需生產策略指引下預計再次開啟控產，放緩產能恢復節奏以提前應對需求下調風險，積極推動液晶電視面板價格上漲，并盡早實現扭虧目標。奧維睿沃表示，雖然二季度面板廠提升了稼動率，但整體仍以控產為主基調，面板供需關系偏緊，拉動面板價格繼續上漲。

不過，面板行業的周期不僅是產能的收縮、擴張，更疊加了技術因素影響，每當面板領域有新技術、新工藝出現，都會開啟新一輪的價格漲跌，即在新工藝問世之初，產品價格高企，隨之而來的是產能擴張、價格下行，之后，下游囤貨激增，面板價格下跌，倒逼上游減產。一般而言，下游廠商的存貨周轉天數在60—70天較為正常，一旦逼近甚至突破80天的紅線，產能收縮則會來臨。

面對這種現狀，相比寄望于控制周期波動，不如順應波動趨勢、借力使力，具體來說，面板廠商在上行周期加緊出貨，積累資金，在下行周期頂住壓力、加碼研發，這樣在下一個周期來臨前將會處于有利地位。

編輯：黃飛

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