1.通信升級帶動頻段數量增加，提高射頻前端價值量

移動通信從1G升級到5G，射頻前端單手機價值量提高。移動通信技術出現在二十世紀八十年代，經過四十年左右的發展，從1G升級到5G。隨著通信技術的發展，除部分頻段通過重耕用于新一代技術外，也不斷有新增頻段投入使用，比如用于5G通信的n77/78/79頻段。隨著頻段數量的增加，射頻前端的價值量也在增加。根據Skyworks的數據，單手機射頻前端價值量由2G的3美元提高到了5G的25美元。2022年8月，IMT-2030（6G）推進組開展6G技術試驗，2022-2024年是關鍵技術試驗階段，2025-2026年是技術方案試驗階段，2027-2030年是系統組網試驗階段。

全球智能手機從增量市場變為存量市場，但通信技術升級仍在持續。根據IDC的數據，2004-2015年，全球智能手機銷量快速增加，同時3G/4G手機占比不斷提升。2015年后全球智能手機進入存量市場，但通信技術升級仍在持續，其中5G手機自2019年銷售以來占比不斷提升。2022年全球智能手機銷量12.06億部，5G手機占比53%，首次超過4G手機。IDC預計2023-2027年5G手機占比還將繼續提升至84%。

2.5G和5G毫米波是移動射頻前端市場的主要增量

根據Yole的預測，移動射頻前端市場規模將由2022年的192億美元增長至2028年的269億美元，CAGR為5.8%。按通信技術來看，2G、3G、4G的市場規模都有所下降，5G市場規模將從132億美元增長至230億美元，5G毫米波的市場規模將從15億美元增長至22億美元。

3.非手機領域為射頻前端提供新的增長點

外掛FEM逐漸成為中高端WiFi路由器的主流選擇。由于2.4GHz頻段的穿透力比較強，因此WiFi4（僅支持2.4GHz）時代PA、LNA等射頻芯片一般直接集成在核心收發芯片中，不需要額外配置。但隨著信號衰減更明顯的5GHz在WiFi5和WiFi6中應用，需要外掛FEM（Front-EndModules）來提高發射的信號增益，保證通信的效率和距離。比如華為WiFi6路由器AX6便采用了4顆2.4GFEM芯片和4顆5GFEM芯片。

CPE是實現FWA的核心設備，預計2028年所需射頻前端市場規模為20億美元。FWA（Fixed wireless access，固定無線接入）的工作原理是通過CPE（Customer Premise Equipment）等設備，接收移動通信基站信號并轉換成WiFi信號，方便用戶上網。根據華為的數據，截至2021年底，全球4G/5GFWA用戶數已超過6500萬，4GFWA用戶數占95%；預計在2025年5GFWA用戶占比提升至27%。FWA可以連接家庭、連接企業，更可以連接萬物，5G使FWA從家庭逐漸向企業延伸。根據Yole的預測，CPE射頻前端市場規模將從2022年的4.14億元增長至2028年的20億美元，CAGR約30%。

4.汽車聯網化、智能化帶動射頻芯片需求

預計射頻芯片2027年市場規模為19億美元。從終端產品來看，在萬物互聯時代，越來越多手機、PC以外的終端產品產生了聯網需求，包括自動生產設備、智能家居、智慧城市、汽車等。根據Yole的預測，汽車半導體市場規模將從2021年的440億美元增長至2027年的807億美元，其中射頻芯片的市場規模將從9億美元增長至19億美元，CAGR為11.6%。

5.非移動產品成為射頻芯片公司的重要收入來源

Skyworks通過擴大目標市場和拓寬產品組合，實現業務的多元化，已將業務從手機、平板等移動設備擴展到可穿戴、智能家居、醫療等物聯網領域，同時正在向自動駕駛、智慧城市、人工智能和機器學習、工廠機器人等方向拓展，FY2Q23（截止日期2023年3月31日）公司來自非移動產品的收入占比約40%。另一家射頻芯片大廠QorvoFY2022來自移動產品和非移動產品的收入占比分別為76%和24%。

審核編輯：黃飛

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