模擬市場的供貨缺口在哪里？

關(guān)于第四季度的預(yù)計，普遍的看法是：很多公司正抵近原預(yù)測的上限范圍。這對于模擬市場尤其如此，但對于模擬市場還有一個看法：產(chǎn)品短缺，交貨時間延期。

IR、Maxim、TI及其他公司正面臨著選貨的缺口。但問題還是縈繞不去：是銷售商看到了真正的需求，還是我們還處于補(bǔ)充的周期內(nèi)？也許真相可能恰恰在兩者之間。

相比于悲觀的預(yù)測，市場趨勢還算慰藉。在很多方面，最近不斷調(diào)整的預(yù)測表明，IC復(fù)蘇將正在加快腳步。

FBR的分析師Craig Berger稱：“我們和北美分銷商間的獨立通道檢查表明，補(bǔ)充活動將在美國和歐洲的第四季度假期期間和亞洲農(nóng)歷新年期間期間開展，并不斷完善工業(yè)需求，從而有助于下年第一季度的增長速度?！?

Berger表示，ON半導(dǎo)體、Fairchild半導(dǎo)體、International Rectifier、Atmel、高通以及Nvidia公司都先后表示了2010年第一季度收入可能略有下滑，部分原因是分銷商和OEM客戶補(bǔ)充庫存過低且不持續(xù)。

另一家公司，德州儀器（Texas Instruments Inc.），已經(jīng)調(diào)整了該公司的收入預(yù)期和每股收益（EPS）。該公司目前預(yù)計第四季度的銷售額為29億到30.2億美元，相比于早前的預(yù)期27.8億到30.2億美元。調(diào)整后的第四季度EPS預(yù)期值為0.47到0.51美元，早前預(yù)計為0.42到0.5美元。

德州儀器副總裁兼投資關(guān)系部門主管Ron Slaymaker認(rèn)為，該公司第四季度半導(dǎo)體銷售預(yù)計將環(huán)比季度增長5%到10％。

Slaymaker表示，“模擬市場現(xiàn)在是最大的潛在市場，”在該公司的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中，“目前仍供不應(yīng)求?！?

Slaymaker表示，對于德州儀器來說，最大的瓶頸是如何解決其存在選擇IC封裝類型缺口的后端工廠。對此，德州儀器將增加其IC集成組裝和測試能力的投入。

Broadpoint AmTech公司的分析師Doug Freedman在一份報告中表示，德州儀器的反彈，“更是受到工業(yè)市場持續(xù)復(fù)蘇的驅(qū)動，而非預(yù)期的消費市場的帶動。”

其他公司則看到了不同的發(fā)展模式。IR公司（International Rectifier Corp.）同時也宣布了2010年第二季度銷售收入將達(dá)到此前承諾范圍的最高點。此前的營收承諾范圍為1.85億到2億美元。

IR總裁兼首席執(zhí)行官Oleg Khaykin在一份聲明中表示，“在第四季度，我們將繼續(xù)通過庫存補(bǔ)充來保持強(qiáng)勁的營收增長，新的計劃正在上馬并增加終端市場的需求。全年來看，我們的設(shè)計中標(biāo)活動增長穩(wěn)健，同時我們也抓取了大批量訂單的機(jī)會，并獲得了較為可觀的市場份額。盡管目前提供承諾尚為時過早，但初步跡象顯示，第一季度的壓貨趨勢要高于第四季度?！?

FBR的分析師Berger表示，盡管該公司提供第一季度的承諾過早，但連續(xù)季度增長是非常有可能的。

Berger還表示，“關(guān)于利用和交貨時間的管理措施十分積極，在本季度中，目前看下游庫存建設(shè)的跡象十分有限。我們認(rèn)為，一些補(bǔ)充活動將發(fā)生在明年第一季度和第二季度，屆時分銷商和其他公司將會有產(chǎn)品缺貨?！?

Berger稱，由于工業(yè)實力，另一家模擬公司，Maxim公司也幾乎抵近該公司第四季度的營收承諾范圍（4.5億到4.65億美元）的上限。

他還表示，“對于明年的第一季度，我們認(rèn)為Maxim公司的營收承諾將下降，但仍好于季節(jié)性的典型值，這要歸功于分銷商的補(bǔ)償活動以及持續(xù)的工業(yè)實力。與國內(nèi)及亞洲分銷商交談時，我們聽到了第四季度的整體需求仍很強(qiáng)勁。商用模擬器件和分立芯片的價格都開始上漲（相比于年度合同價格），很多企業(yè)還可以進(jìn)行產(chǎn)品組合?！?

另一個繁榮還是蕭條？

跟競爭對手一樣，ADI公司（Analog Devices Inc.）也從“整個終端市場和不斷改善的分銷渠道”看到了市場需求。

Berger表示，另一家公司Microsemi Corp.也“在朝向承諾范圍的上限發(fā)展”。跟很多模擬廠家一樣，管理層表示該公司的移動/連接（功率以太網(wǎng)等）、筆記本電腦/顯示器CCFL（如LCD）以及WiFi功率放大器的出貨量不斷增加，而semicap收入?yún)s繼本年度第二季度持續(xù)低迷。